市場分歧加劇:反彈強化爲反轉還是下跌中繼的二次派發?

比特幣市場的分歧正在進一步加劇,主要存在兩種觀點:反彈很可能轉變爲反轉,或者這只是下跌中繼的第二次派發。兩種觀點都基於供需關係分析,但得出了截然不同的結論。

第一種觀點認爲反彈可能轉變爲反轉,主要基於以下幾點:

1. 長期持有者(LTH)與短期持有者(STH)的盈虧狀態變化預示市場底部。當LTH出現普遍虧損時,往往意味着市場接近階段性低點。目前LTH虧損比例已從近乎零上升至1.9%,接近關鍵閾值。

2. STH盈虧比(STH-RPC)收斂是右側進場信號,表明需求強於供給。當短期持有成本線上穿花費成本線時,往往意味着市場轉暖。

3. BTC-SSR指標顯示,穩定幣不斷流入比特幣市場,累積漲動能。

4. 高低籌碼密集區形成雙錨效應,限制價格波動區間。目前$60,000-$70,000和$93,000-$100,000兩個區間各聚集約11%的籌碼,有望將價格錨定在$70,000-$93,000之間。

5. 關稅政策衝擊動能正在衰減,市場情緒逐漸緩解。

第二種觀點認爲當前反彈是下跌中繼的第二次派發,主要依據是:

1. 美股已進入技術性熊市,符合威科夫派發理論的各個階段特徵。

2. 比特幣難以獨立於美股走勢,可能會被拖累下跌。

3. 宏觀經濟面臨滯漲風險,可能加速衰退。

市場分歧的核心在於對美股走勢的判斷,以及比特幣能否擺脫美股影響獨立漲。投資者需要權衡這兩種觀點,結合自身風險偏好做出判斷。