加密市場展望:AI與加密的融合或成新機遇

周末的寧靜給了我更多思考市場的時間。我認爲加密貨幣市場的真正走向要到9月後才會明朗。考慮到宏觀經濟阻力、夏季流動性受限和季節末調倉等因素,市場實質性動向可能要等到8月假期後參與者回歸才會顯現。近期市場活動顯示,多數小幣種上漲主要源於空頭回補。交易者受前期反彈影響追漲,但缺乏長期持有者支撐。正如預期,大部分急漲代幣隨後都出現同等幅度回落。

以太坊意外反彈,而AI相關板塊引領了此輪反彈。另一方面,具有實際用途、堅實基本面或回購機制的代幣表現出較強韌性,不僅在下跌中更穩健,恢復也更快。從中我們可以得出以下洞見:

1. 比特幣需求真實且持久

傳統資本正通過ETF等監管渠道逐步進入。目前支持BTC的資本性質與往期完全不同,這也是爲何大規模BTC清算不太可能發生,除非受宏觀事件觸發。

2. 山寨幣內部分化加劇

長遠來看,資金會回流山寨幣,但不會全面覆蓋。只有明確用途和實際應用場景的代幣才可能吸引資金。我認爲以太坊將跑贏索拉納,原因在於監管明朗、DeFi使用率增長、通縮結構和質押需求形成了強大正循環。且由於ETH長期未達預期,仍有邊際買家觀望。

3. 風投支持代幣存在結構性風險

代幣解鎖將持續對價格形成壓力。流動性不足時,驗證者和早期投資者的持續賣壓限制了漲空間。因此我認爲在中心化交易所上市的高估值代幣前景不佳。Cosmos生態代幣尤其面臨持續賣壓,這源於其驗證者獎勵結構。

4. 迷因幣優勢趨於消退

迷因幣曾具有結構性優勢:無風投解鎖、公平發行、純粹基於關注度。這一純炒作機制在早期週期發揮了作用。

但我認爲這個階段正在結束。某些代幣生成事件和特定幣種的推出標志着迷因幣關注度的巔峯。此後,迷因幣熱度開始減退。即使在4月反彈中,某些代幣表現也不如以太坊——如果人人都已持有,當勢頭消退時誰會是邊際買家?

部分迷因幣可能仍有不錯表現,尤其是那些在加密圈外(如TikTok或Instagram)通過有影響力人物推動的幣種。但"可愛動物幣"作爲alpha的時代已終結。只有擁有強大故事和市場認知的幣種才具備真正投機價值。

5. 下一波機會:AI與加密融合

如果迷因幣不再是機會所在,那麼下一個熱點是什麼?

我認爲是AI與加密的結合。

如果關注我的動態,你會發現我這輪週期的大部分操作——在早期參與某些代幣後——都集中在迷因幣和AI上。

• 如同DeFi夏天,多數早期AI項目在炒作後失敗。但真正基於實用性的項目正在熊市中默默構建。我們已看到部分項目在鏈上出現。

• 隨着迷因幣利潤枯竭,關注度將自然轉向新敘事。AI憑藉明確用途,非常適合成爲下一個熱點。

• 許多AI x Crypto項目採用公平發行,呼應了某些成功項目的模式。

這就是爲何我最近花時間研究並在這個領域提前布局。雖然現在無需急於建倉,但我相信如果市場再度強勢漲,這個領域將蘊含最大的不對稱機會。