2023年第二季度加密與區塊鏈風投報告

主要觀點

• 加密領域風投尚未觸底。盡管第二季度交易數量略有增加，但加密和區塊鏈初創公司獲得的總投資額環比繼續下降。

• 估值持續下滑。2023年Q2加密風投交易的投前估值中位數降至1793萬美元，爲2021年Q1以來最低，而交易規模中位數環比小幅上升。

• Web3類別在交易數量上佔主導，而交易類別籌集的資金最多。這延續了上一季度的趨勢。

• 美國在加密創業領域保持領先。美國加密初創公司完成了43%以上的交易，獲得了45%以上的風投資金。

• 風投融資環境仍然嚴峻。2023年Q2僅有10只新加密風投基金成立，募集資金7.2億美元，爲2020年Q3以來最低。

加密貨幣風險投資概況

2023年Q2加密和區塊鏈行業投資額爲23.2億美元，創下新的週期低點，也是自2020年Q4以來的最低水平，延續了自2022年Q1的130億美元峯值後開始的下降趨勢。過去三個季度加密初創公司獲得的總融資額低於去年Q2的單季融資額。

雖然總投資額尚未觸底，但Q2交易活動略有增加，完成456筆交易，高於Q1的439筆。這主要得益於A輪交易從Q1的154筆增至174筆。

從資本投資來看，早期階段交易(Pre-Seed、種子輪和A輪)佔73%，後期交易佔27%。

按公司成立年份分析

2021年和2022年成立的公司在2023年Q2完成的風投交易最多。與Q1不同的是，2022年成立的公司籌集的資金最多，2021年成立的公司緊隨其後。

加密風投公司地域分布

總部位於美國的公司在完成的交易和籌集的資金方面均佔主導。2023年Q2，美國公司獲得了45%的加密風投資金，其次是英國(7.7%)、新加坡(5.7%)和韓國(5.4%)。

從已完成的交易來看，美國公司完成了43%的交易，其次是新加坡(7.5%)、英國(7.5%)和韓國(3.1%)。

交易規模與估值

2023年Q2，加密領域估值繼續下降。加密或區塊鏈風投交易的投前估值中位數降至1793萬美元，爲2022年Q1以來最低。Q2加密風投交易規模中位數爲300萬美元,投前估值中位數爲1793萬美元。

這一趨勢與整個風投行業的下滑趨勢一致。

按類別分析

交易、投資和借貸類初創公司在2023年Q2獲得最多風投資金(4.73億美元，佔20%)。Web3、NFT、遊戲、DAO和元宇宙類初創公司緊隨其後，融資4.42億美元，佔19%。Layer/互操作性領域出現本季度最大交易——LayerZero融資1.2億美元B輪。

從交易數量看，Web3遊戲、NFT、DAO和元宇宙領域的公司位居首位，其次是交易、交易所、投資和借貸公司。這些趨勢與2023年Q1相比沒有變化。值得注意的是，隱私和安全產品公司的交易數量環比增幅最大(275%)，其次是基礎設施(114%)。

加密風投基金募資

2023年Q2新基金數量(10只)和募集資金(7.2億美元)均創2020年Q3以來新低。

2023年上半年,新基金平均規模爲2.36億美元，中位數爲5000萬美元，均較去年大幅下降。

分析與結論

• 加密風投熊市仍在持續。雖然交易數量保持強勁，但總投資額仍在下降。這種下滑趨勢並非加密獨有，更廣泛的風投行業也面臨利率上升帶來的壓力。

• 相較之前的熊市，目前加密風投活動仍然強勁。交易數量和投資金額仍是2017-2020年熊市期間的兩倍左右，表明創業生態系統長期仍將實現淨增長。

• 風投機構面臨艱難的募資環境。利率上升降低了投資者對風險資產的興趣。加上加密資產價格低迷，以及2022年多家風投支持的公司暴跌，風投機構在2023年募集新資金將繼續面臨困難。

• 缺乏新的風投資金將給創始人帶來壓力。風投支持的初創公司今年融資更加困難，這種情況在可預見的未來還將持續。創始人需要更關注收入和可持續的商業模式，並準備接受規模較小的融資和讓渡更多股權。

• 種子輪前交易活動仍然活躍。盡管較Q1略有下降，但種子輪前交易數量基本保持穩定。種子輪和A輪交易佔所有交易的近75%，表明盡管整體活動低迷，但企業家仍然活躍，風投仍保持關注。

• 美國繼續主導加密創業生態系統。盡管監管環境不夠友好，但美國加密初創公司仍吸引了大部分風投活動。美國政策制定者應考慮制定促進創新的政策，以保持領先地位。

• Web3在交易數量上領先，而交易類項目獲得最多投資。這延續了多個季度的趨勢，傳統的交易所、交易工具等項目籌集最多資金，但最多的個人交易流向了新興的Web3、DAO、元宇宙和遊戲領域。