穩定幣市場的爆發性增長與未來前景

在加密貨幣和區塊鏈技術飛速發展的時代，Frax Finance和Aave的創始人無疑是穩定幣領域的兩位領軍人物。在近期的一次對話中，他們分享了對穩定幣行業迅猛增長的看法、自身項目的創新歷程，以及對即將到來的監管變革的期待，特別是在2022年加密市場波動後，穩定幣如何成爲行業焦點。

他們的目光聚焦於一項具有裏程碑意義的立法，這可能將穩定幣提升爲合法貨幣，徹底改變美元的全球格局。本文將深入探討他們對穩定幣市場的洞察、對相關法案的期待，以及穩定幣如何塑造未來金融生態的前景。

穩定幣熱潮與立法風口

當被問及目前穩定幣行業的發展勢頭以及立法進展時，Frax Finance的創始人表示難以按捺激動的心情。他提到，無論是投資報告還是ETF簡報，都將"AI"和"穩定幣"列爲當今世界最熱門的兩個領域。作爲穩定幣協議的創始人，看到這個行業終於被全世界所理解和接受，這種感覺令人振奮。

從最初的實驗性"混合模型"，到現在成爲政策制定者願意立法支持的"法定數字美元"路線，這種躍遷是巨大的。

Aave的創始人也表達了類似的觀點。他指出，穩定幣本身是非常直觀易懂的工具，特別是在全球有金融動蕩、法幣貶值的地區，穩定幣所提供的金融穩定性遠比當地貨幣更具吸引力。

即便在西方國家，穩定幣的價值也不僅在於"穩定"本身，而是在於它把DeFi的收益性變成主流用戶能理解和使用的東西。這是金融科技從"紙幣→數字貨幣→鏈上資產"的自然演進，真正開啓了跨境價值傳遞的新範式。

穩定幣對美元地位的影響

關於穩定幣如何影響美元在全球貨幣體系中的地位，Frax Finance的創始人認爲，穩定幣實際上是美元的"擴展體"，是美元影響力的全球延伸。他將穩定幣的發展分爲兩個階段：第一階段是"去中心化算法穩定幣"的理想，最後以崩盤告終；第二階段是現在進入的現實主義階段，即獲得美國政府的認可，讓穩定幣具備"美元法定資格"。

Aave的創始人則指出，美元作爲交易結算工具簡單且有效，互聯網的普及反而擴大了全球美元貸款。他預計未來穩定幣也會發生類似的情況，因爲互聯網的覆蓋範圍會更廣。他還預測，未來2-3年內，穩定幣將成爲鏈上最大的資產類別，而在5-7年內，證券代幣將超越穩定幣和加密原生資產的總和。

證券型代幣的潛力

Aave的創始人進一步解釋了他對證券型代幣的看法。他認爲這是一個廣義的概念，涵蓋了從上市公司股票、私營股權、債務工具，到未來可能的結構化金融產品。隨着鏈上利率工具的成熟，我們將看到更高收益、更復雜風險層級的傳統資產也被帶上鏈。

DeFi提供了全球可達的流動性網路，可以讓這些資產從"封閉"的金融結構中解放出來，直接在鏈上定價、交易。這將重塑整個資本市場結構。

法案的核心影響

Frax Finance的創始人談到了相關法案一旦生效後會開啓的新機會。他解釋說，這項法案將首次允許非特許銀行通過嚴格規定發行M1貨幣。這些規定要求穩定幣必須由高安全性的資產支持，如貨幣市場基金證券、國庫券、联准会逆回購以及FDIC保險的存款證明。

Aave的創始人則強調，關鍵是要設定清晰明確但包容的規則，不能因過度審慎而讓創新者退出。

穩定幣之間的合作而非競爭

兩位創始人都認爲，穩定幣之間並不存在競爭關係。Aave的創始人將穩定幣比作"支付通道"或"軌道"，用戶可以根據場景選擇最合適的穩定幣。Frax Finance的創始人則認爲，數字美元是一個正和遊戲，整個行業的滲透率仍極低，未來會有越來越多的合規穩定幣加入DeFi，使整個數字美元體系更加多元、穩健。

未來展望

Frax Finance正在從"算法穩定幣協議"轉型爲"數字美元發行+結算網路"。而Aave則在構建"統一流動性架構"，引入"流動性樞紐 + 風險分支"的設計，以應對未來鏈上資產種類的多元化和風險曲線的拉長。

兩位創始人還探討了未來可能的合作，如讓frxUSD持有人將資產直接存入Aave，通過真實借貸市場獲取收益，將"數字美元+鏈上收益"的組合變成現實。這種合作將進一步推動穩定幣在DeFi生態中的應用和發展。