2024加密市场年度总结:比特币ETF获批、Solana生态崛起、AI agents爆发

1. 市场概览

1.1 加密货币市场基本面

2024年，加密货币市场总市值从2.31万亿美元增长至3.33万亿美元，涨幅达44.2%。这一增长得益于多个关键事件的支撑，包括现货比特币ETF获批以及特朗普在大选中获胜。比特币主导地位上升至56.8%，主要归功于比特币ETF资产管理规模的翻倍。

尽管推出了以太坊ETF，但其表现相对平淡。Solana表现亮眼，SOL价格上涨29.3%，生态系统净流入20亿美元。

DeFi市场份额进一步扩大，总锁仓价值增长超过一倍。DEX/CEX交易量比例提升至11.05%,年化交易额达2.67万亿美元。Solana和Base在DeFi TVL市场份额分别翻倍以上。

稳定币市值增长26.8%，超过2050亿美元。展望未来，其他机构偏好资产的ETF潜在获批将带来正面催化作用。

1.2 宏观环境与政治

政治方面，特朗普再次当选美国总统，共和党赢得国会多数席位。特朗普政府可能推动更加亲加密的政策。欧洲受俄乌战争影响，右翼政党话语权明显加强。中东地区局势紧张,南美多国推进加密货币立法。

经济方面，2024年全球GDP增速2.6%，通胀率2.5%。美国经济平稳落地,欧元区受地缘战争影响增长迟缓,中国和新兴市场国家面临挑战。美国三大股指大幅上涨，纳斯达克涨幅超28%。AI技术发展成为重要驱动力。

2. 比特币

2.1 产品与协议设计

2024年下半年，比特币进行了一些重要的软件升级，包括Bitcoin Core 28.0和闪电网络的BOLT12。关于协议层设计的讨论持续进行，主要聚焦于软分叉提案,如OP_CTV、OP_CAT和LNHANCE等。但目前尚未达成共识。

BitVM的实现仍在稳步推进,重点放在跨链桥的设计与实现上。一些基于BitVM的跨链桥测试版本已经开始运行。

2.2 Layer 2 - 闪电网络

可公开访问的闪电网络通道数量变化不大,总量维持在约5000 BTC。节点数量基本保持稳定,但通道数量持续减少。BOLT12已被众多客户端采用,能够支持静态支付方式。

一些Layer 1网络正积极开发符合BOLT规范的Layer 2解决方案。商业模型可行性评估仍是主要关注点。面向服务的项目,尤其是利用闪电网络作为跨境交易结算层的项目可能会获得更多关注。

2.3 Layer 2 - Side Chains

Layer 2侧链的表现参差不齐。一些项目自巅峰期后出现下滑,而另一些则持续增长。BTCFi所面临的挑战包括依赖不可持续的TVL激增和空投激励。能够更灵活调动比特币流动性并支持更丰富资产类别的协议,将更有机会获得成功。

2.4 链上资产

比特币链上资产通常可分为元协议和CSV两大类。总体来看,这些资产并未随比特币价格上涨而表现出明显增值,且活动性较低。

BRC20、Runes等元协议资产最近表现不佳。RGB最近仍在推广中,已有一些技术实现能够支持与闪电网络的整合。Taproot Assets可实现以更低费用铸造稳定币并在比特币上实现即时结算。

2.5 BTCFi

BTCFi能为比特币持有者提供额外的以比特币计价的收益,随着基础设施的不断完善,总体锁仓价值有望增长。BTC资产所追求的收益类型已从L2转向质押、流动质押和流动再质押。

Babylon在经过数个阶段的控制测试后,吸引了大量以比特币计价的TVL。各类LST项目也相继涌现,以解锁流动性并推动DeFi活动。能够更灵活调动比特币流动性并支持更丰富资产类别的协议,将更有机会获得成功。

3. 以太坊

尽管2024年7月23日在美国推出了ETH ETF,但其表现未能复制比特币ETF的成功。ETH/BTC比例已从1月份的0.054下降至12月份的0.037。自Dencun升级以来,Layer 2上的燃气费大幅低于以太坊,这导致更多资金流入了诸如Base之类的Layer 2项目。

3.1 L2s

自Dencun升级后,rollups的交易费用降低了90%以上,使得Base、OP Mainnet和Arbitrum等领先的Layer 2分别实现了35亿美元、21亿美元和17亿美元的净流入。Layer 2的每日交易笔数由518万笔增长至1686万笔,每日活跃地址数量也从98.9万上升至218万。

Base显著的资金流入可归因于多个因素,包括流畅的消费者体验、与Coinbase的战略合作关系以及热门消费者应用的推出。每日活跃用户数量已从68,324人激增至160万人。

Arbitrum Stylus的推出使开发者能够使用多种开发者友好的语言编写智能合约。ArbOS 32和Nitro v3.2.0等升级进一步增强了网络安全性。

OP Superchain持续势头强劲,到年末基于OP-Stack的链总数已达56条,占所有L2/3链的43%。OP Stack链上活跃开发者数量也从不足900人激增至3446人。

3.2 再质押

2024年,质押的以太坊数量整体呈上升趋势,截至11月10日达到了3450万枚的峰值;与此同时,收益率一路下滑,到年底降至3%。再质押协议如Eigenlayer吸引了大量TVL,尽管在下半年增长动力有所减弱。Symbiotic的TVL实现了大幅增长,从3.07亿美元激增至21.2亿美元。

3.3 以太坊未来路线图与EIP提案

2025年将进行Pectra重大升级,预计在第一季度完成。关键EIP提案包括:

• EIP-7691:扩展Blobs目标容量,降低L2费用
• EIP-7702:实现EOA账户的智能合约功能
• EIP-7251:优化验证者管理,减少网络负载

其他基础设施方面,去中心化共享排序的概念旨在增强网络弹性。数据可用性赛道仍由以太坊Blobs、Celestia、Avail和EigenDA占有。链抽象仍是重要叙事,ERC-7683提案的推出是跨链互操作性的重要里程碑。

4. Solana

2024年Solana价格增长约75%,主要得益于与以太坊竞争力的提升。DeFi方面的发展包括在Solana上推出cbBTC、针对PYUSD使用的激励活动,以及Solana流动性再质押模式。稳定币市值增长超过三倍,达到51亿美元。机构采用也愈加明显,与Shopify和Visa的合作进一步强化了网络的增长。

2024年Solana生态的关注点主要在DePIN、meme、PayFi等领域:

DePIN:Helium和Render Network等头部项目迁移至Solana,带动生态发展。

Meme:Pump.fun的推出成为加密行业的里程碑,带动Solana上Meme币交易量大幅增长。

PayFi:Solana Pay作为集成插件选项在Shopify支持的店面中使用,打开了线下支付渠道。

展望未来,Firedancer的激活和应用将进一步提升网络性能和安全性。Solana插件的发布为代币发行提供了更高的灵活性。Solana ETF获批的潜力、稳定币市场的增长、机构采用以及不断增加的DeFi活动,都将为Solana生态系统带来积极的催化作用。

5. Alt-L1s

Alt-L1在2024年持续获得强劲关注,为投资者提供了与以太坊不同的体验。以下是一些值得关注的2025年重要和新兴的Alt L1。

Berachain:通过独特的流动性证明机制,确保验证者、dApp和用户之间的激励对齐。上线后TVL已超过15亿美元。

TON:凭借超过9亿的Telegram月活跃用户,TON在2024年吸引了大量关注。日活跃用户从27,725增长至293,539,DeFi TVL增长超过10倍。

Kaia:由Klaytn和Finschia合并而成,无缝集成了LINE和KakaoTalk。自主网上线以来,TVL从3700万美元增长至6000万美元。

Move生态系统:月活跃开发者数量从1,014人增长至1,500多人。Sui和Aptos是主要的两条区块链,Sui在多个关键指标上明显优于Aptos。

MegaETH:兼容EVM的区块链,具备高达100,000 TPS的交易吞吐量、强大的计算能力以及毫秒级区块时间。

Monad:通过跨多个EVM实例实现乐观并行交易执行,保持与以太坊字节码兼容性。能够实现最高每秒10,000笔交易,提供1秒出块时间和1秒最终确定性。

6. 其它赛道

6.1 Meme

Meme赛道整体涨幅达218%。以太坊、Base和Solana是Meme生态最活跃的三大公链。Pump.fun的推出成为加密行业的里程碑,极大地释放了零售需求。新的工具如Kaito、Photon和GMGN.AI不断涌现,帮助用户更高效地抓住市场机会。

6.2 AI

AI领域是2024年最热门的领域之一。从年初的基础设施到下半年的agents大爆发,AI在crypto里的发展涵盖了AI的上下游产业。Virtuals Protocol在2024年下半年的成功转型催化了Agents的爆发。现阶段Agents的功能类别覆盖十几种,受到crypto市场欢迎的是社交媒体机器人、链上执行和VC agents。

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