2023年第二季度加密与区块链风投报告

主要观点

• 加密领域风投尚未触底。尽管第二季度交易数量略有增加，但加密和区块链初创公司获得的总投资额环比继续下降。

• 估值持续下滑。2023年Q2加密风投交易的投前估值中位数降至1793万美元，为2021年Q1以来最低，而交易规模中位数环比小幅上升。

• Web3类别在交易数量上占主导，而交易类别筹集的资金最多。这延续了上一季度的趋势。

• 美国在加密创业领域保持领先。美国加密初创公司完成了43%以上的交易，获得了45%以上的风投资金。

• 风投融资环境仍然严峻。2023年Q2仅有10只新加密风投基金成立，募集资金7.2亿美元，为2020年Q3以来最低。

加密货币风险投资概况

2023年Q2加密和区块链行业投资额为23.2亿美元，创下新的周期低点，也是自2020年Q4以来的最低水平，延续了自2022年Q1的130亿美元峰值后开始的下降趋势。过去三个季度加密初创公司获得的总融资额低于去年Q2的单季融资额。

虽然总投资额尚未触底，但Q2交易活动略有增加，完成456笔交易，高于Q1的439笔。这主要得益于A轮交易从Q1的154笔增至174笔。

从资本投资来看，早期阶段交易(Pre-Seed、种子轮和A轮)占73%，后期交易占27%。

按公司成立年份分析

2021年和2022年成立的公司在2023年Q2完成的风投交易最多。与Q1不同的是，2022年成立的公司筹集的资金最多，2021年成立的公司紧随其后。

加密风投公司地域分布

总部位于美国的公司在完成的交易和筹集的资金方面均占主导。2023年Q2，美国公司获得了45%的加密风投资金，其次是英国(7.7%)、新加坡(5.7%)和韩国(5.4%)。

从已完成的交易来看，美国公司完成了43%的交易，其次是新加坡(7.5%)、英国(7.5%)和韩国(3.1%)。

交易规模与估值

2023年Q2，加密领域估值继续下降。加密或区块链风投交易的投前估值中位数降至1793万美元，为2022年Q1以来最低。Q2加密风投交易规模中位数为300万美元,投前估值中位数为1793万美元。

这一趋势与整个风投行业的下滑趋势一致。

按类别分析

交易、投资和借贷类初创公司在2023年Q2获得最多风投资金(4.73亿美元，占20%)。Web3、NFT、游戏、DAO和元宇宙类初创公司紧随其后，融资4.42亿美元，占19%。Layer 2/互操作性领域出现本季度最大交易——LayerZero融资1.2亿美元B轮。

从交易数量看，Web3游戏、NFT、DAO和元宇宙领域的公司位居首位，其次是交易、交易所、投资和借贷公司。这些趋势与2023年Q1相比没有变化。值得注意的是，隐私和安全产品公司的交易数量环比增幅最大(275%)，其次是基础设施(114%)。

加密风投基金募资

2023年Q2新基金数量(10只)和募集资金(7.2亿美元)均创2020年Q3以来新低。

2023年上半年,新基金平均规模为2.36亿美元，中位数为5000万美元，均较去年大幅下降。

分析与结论

• 加密风投熊市仍在持续。虽然交易数量保持强劲，但总投资额仍在下降。这种下滑趋势并非加密独有，更广泛的风投行业也面临利率上升带来的压力。

• 相较之前的熊市，目前加密风投活动仍然强劲。交易数量和投资金额仍是2017-2020年熊市期间的两倍左右，表明创业生态系统长期仍将实现净增长。

• 风投机构面临艰难的募资环境。利率上升降低了投资者对风险资产的兴趣。加上加密资产价格低迷，以及2022年多家风投支持的公司暴跌，风投机构在2023年募集新资金将继续面临困难。

• 缺乏新的风投资金将给创始人带来压力。风投支持的初创公司今年融资更加困难，这种情况在可预见的未来还将持续。创始人需要更关注收入和可持续的商业模式，并准备接受规模较小的融资和让渡更多股权。

• 种子轮前交易活动仍然活跃。尽管较Q1略有下降，但种子轮前交易数量基本保持稳定。种子轮和A轮交易占所有交易的近75%，表明尽管整体活动低迷，但企业家仍然活跃，风投仍保持关注。

• 美国继续主导加密创业生态系统。尽管监管环境不够友好，但美国加密初创公司仍吸引了大部分风投活动。美国政策制定者应考虑制定促进创新的政策，以保持领先地位。

• Web3在交易数量上领先，而交易类项目获得最多投资。这延续了多个季度的趋势，传统的交易所、交易工具等项目筹集最多资金，但最多的个人交易流向了新兴的Web3、DAO、元宇宙和游戏领域。