稳定币市场的爆发性增长与未来前景

在加密货币和区块链技术飞速发展的时代，Frax Finance和Aave的创始人无疑是稳定币领域的两位领军人物。在近期的一次对话中，他们分享了对稳定币行业迅猛增长的看法、自身项目的创新历程，以及对即将到来的监管变革的期待，特别是在2022年加密市场波动后，稳定币如何成为行业焦点。

他们的目光聚焦于一项具有里程碑意义的立法，这可能将稳定币提升为合法货币，彻底改变美元的全球格局。本文将深入探讨他们对稳定币市场的洞察、对相关法案的期待，以及稳定币如何塑造未来金融生态的前景。

稳定币热潮与立法风口

当被问及目前稳定币行业的发展势头以及立法进展时，Frax Finance的创始人表示难以按捺激动的心情。他提到，无论是投资报告还是ETF简报，都将"AI"和"稳定币"列为当今世界最热门的两个领域。作为稳定币协议的创始人，看到这个行业终于被全世界所理解和接受，这种感觉令人振奋。

从最初的实验性"混合模型"，到现在成为政策制定者愿意立法支持的"法定数字美元"路线，这种跃迁是巨大的。

Aave的创始人也表达了类似的观点。他指出，稳定币本身是非常直观易懂的工具，特别是在全球有金融动荡、法币贬值的地区，稳定币所提供的金融稳定性远比当地货币更具吸引力。

即便在西方国家，稳定币的价值也不仅在于"稳定"本身，而是在于它把DeFi的收益性变成主流用户能理解和使用的东西。这是金融科技从"纸币→数字货币→链上资产"的自然演进，真正开启了跨境价值传递的新范式。

稳定币对美元地位的影响

关于稳定币如何影响美元在全球货币体系中的地位，Frax Finance的创始人认为，稳定币实际上是美元的"扩展体"，是美元影响力的全球延伸。他将稳定币的发展分为两个阶段：第一阶段是"去中心化算法稳定币"的理想，最后以崩盘告终；第二阶段是现在进入的现实主义阶段，即获得美国政府的认可，让稳定币具备"美元法定资格"。

Aave的创始人则指出，美元作为交易结算工具简单且有效，互联网的普及反而扩大了全球美元贷款。他预计未来稳定币也会发生类似的情况，因为互联网的覆盖范围会更广。他还预测，未来2-3年内，稳定币将成为链上最大的资产类别，而在5-7年内，证券代币将超越稳定币和加密原生资产的总和。

证券型代币的潜力

Aave的创始人进一步解释了他对证券型代币的看法。他认为这是一个广义的概念，涵盖了从上市公司股票、私营股权、债务工具，到未来可能的结构化金融产品。随着链上利率工具的成熟，我们将看到更高收益、更复杂风险层级的传统资产也被带上链。

DeFi提供了全球可达的流动性网络，可以让这些资产从"封闭"的金融结构中解放出来，直接在链上定价、交易。这将重塑整个资本市场结构。

法案的核心影响

Frax Finance的创始人谈到了相关法案一旦生效后会开启的新机会。他解释说，这项法案将首次允许非特许银行通过严格规定发行M1货币。这些规定要求稳定币必须由高安全性的资产支持，如货币市场基金证券、国库券、美联储逆回购以及FDIC保险的存款证明。

Aave的创始人则强调，关键是要设定清晰明确但包容的规则，不能因过度审慎而让创新者退出。

稳定币之间的合作而非竞争

两位创始人都认为，稳定币之间并不存在竞争关系。Aave的创始人将稳定币比作"支付通道"或"轨道"，用户可以根据场景选择最合适的稳定币。Frax Finance的创始人则认为，数字美元是一个正和游戏，整个行业的渗透率仍极低，未来会有越来越多的合规稳定币加入DeFi，使整个数字美元体系更加多元、稳健。

未来展望

Frax Finance正在从"算法稳定币协议"转型为"数字美元发行+结算网络"。而Aave则在构建"统一流动性架构"，引入"流动性枢纽 + 风险分支"的设计，以应对未来链上资产种类的多元化和风险曲线的拉长。

两位创始人还探讨了未来可能的合作，如让frxUSD持有人将资产直接存入Aave，通过真实借贷市场获取收益，将"数字美元+链上收益"的组合变成现实。这种合作将进一步推动稳定币在DeFi生态中的应用和发展。