全球金融危机下比特币能否成为避险资产

2020年3月9日或许将成为金融史上值得铭记的一天。

自1987年美股经历"黑色星期一"后，熔断机制便被引入。此后数十年间，美股仅在1997年10月27日触发过一次熔断，当时道琼斯工业指数下跌7.18%，创下自1915年以来的单日最大跌幅。

然而，在新冠肺炎疫情蔓延、美国大选预选以及原油价格暴跌等多重因素的冲击下，2020年3月9日美股再次崩盘，触发了历史上第二次熔断，全球股市随之震荡。

同期，加密货币市场也未能幸免。被誉为"数字黄金"的比特币连续突破8000美元和7800美元两个关键支撑位，从9170美元直接跌至7680美元，两日内跌幅接近20%。多家主要交易所的合约交易爆仓金额高达近7亿美元。

多数投资机构认为，美股暴跌是新冠疫情、中东石油价格战以及美国大选预选等多重因素叠加的结果。事实上，在此次大跌前，全球金融市场的流动性已显不足，市场表现不及预期。市场资金并未如想象中充裕，且存在大量杠杆，容易引发流动性问题。

全球金融市场的同步大跌加剧了避险需求，恐慌情绪驱使投资者抛售股票、撤离大宗商品期货市场，资金逐渐向黄金、现金和国债等避险资产流动。

在区块链领域，比特币因其稀缺性被视为具有重要价值储存特性，被认为是另一种避险资产。在委内瑞拉经济危机期间，比特币曾成为当地公民的避险选择之一。然而，在近期全球金融资产暴跌中，比特币并未如黄金般表现出上升趋势，反而出现了显著跌幅。

那么，这个被誉为"数字黄金"的比特币，是否真能在需要时扮演避险资产的角色？

对于"比特币是避险资产"的说法，部分高级分析师持否定态度。他们认为，人们对比特币市场的预期过于乐观。比特币市场规模相对较小，难以承受传统金融市场突如其来的巨额避险资金。此外，比特币价格波动剧烈，2019年上半年价格翻了3倍，下半年却下跌近50%。这种不稳定性使得专业投资团队不太可能将其视为避险工具。

从避险角度来看，比特币目前远不及黄金。由于比特币市场深度相对传统金融业庞大资金而言仍显不足，加上非币圈人士对比特币的认知和共识尚浅，目前比特币更多被视为高波动性、与流动性高度相关的风险资产，而非避险资产。

然而，比特币现在是风险资产并不意味着永远不能成为避险资产。相比传统金融市场，比特币仍属小众资产。尽管现在将其称为避险资产为时尚早，但在成为"数字黄金"这一避险资产的道路上，比特币无疑走得最远，也最具潜力。

需要注意的是，上述观点仅供参考，不构成投资建议。加密货币市场波动较大，投资需保持理性态度。