تحليل التقلب في السوق والمال الرقمي في ظل الأزمة الاقتصادية

1. خصوصية الأزمة الاقتصادية الحالية

تعود الأزمات الاقتصادية في التاريخ عادةً إلى مشاكل اقتصادية بسيطة، ويمكن تخفيفها من خلال وسائل اقتصادية مثل خفض الفائدة، وطباعة الأموال، وما إلى ذلك. وغالبًا ما تؤدي هذه الأزمات إلى إفلاس بعض الشركات، بينما توفر فرصًا لشركات أخرى؛ بعض الأشخاص يفلسون بسبب ذلك، بينما يزداد ثراء آخرون.

ومع ذلك، فإن الأزمة الاقتصادية الحالية تتميز بخصوصية. إنها ليست مجرد مشكلة اقتصادية، بل تتعلق أيضًا بأزمة الصحة العامة. على الرغم من أن العديد من البيانات الرسمية تحاول التخفيف من تأثير جائحة كورونا، إلا أن الوضع الفعلي مقلق. يتميز هذا الفيروس بفترة حضانة طويلة، وارتفاع معدلات العدوى، وقوة فتاكة عالية، مما يجعل دمج هذه الخصائص الثلاثة عاملًا بيولوجيًا يمثل تهديدًا كبيرًا.

ردود أفعال الحكومة والمؤسسات المالية أثارت أيضًا قلق السوق. الإجراءات الطارئة التي اتخذها الاحتياطي الفيدرالي، بخفض أسعار الفائدة إلى مستويات قريبة من الصفر، تشبه إلى حد كبير طبيبًا يواجه مرضًا غير معروف ويستخدم جميع الأدوية دفعة واحدة. هذه الإجراءات المتطرفة لم تهدئ السوق، بل زادت من مشاعر الذعر.

2. بيتكوين: أصل آمن أم أصل محفوف بالمخاطر؟

أثارت أداء البيتكوين خلال هذه الأزمة المالية تساؤلات حول ما إذا كانت تعتبر من الأصول الآمنة. في الماضي، كانت البيتكوين تُعتبر أداة للتحوط، وغالبًا ما كانت تحركات أسعارها مشابهة لتحركات الذهب. ومع ذلك، تحت الضغط المالي العالمي الحالي، يبدو أن أداء البيتكوين يشبه أكثر الأصول ذات المخاطر، حيث تظهر تحركات أسعارها ارتباطًا واضحًا مع أصول المخاطر مثل النفط الخام ومؤشرات الأسهم.

يرى الناس أن البيتكوين هو أصل ملاذ آمن استنادًا إلى النقاط التالية:

1. كمية البيتكوين محدودة، ولا يوجد خطر التضخم الناجم عن إصدار غير محدود.
2. من السهل إدارة البيتكوين وحفظه، ولا يتأثر بمخاطر النظام المصرفي.
3. في الأوقات الخاصة، يسهل حمل البيتكوين ونقله، مما يمكن من تجنب تجميد الأصول وقيود النقل.

ومع ذلك، من المهم أن نلاحظ أن خاصية التحوط في البيتكوين تختلف جوهريًا عن الأصول التقليدية للتحوط مثل الذهب. بالإضافة إلى ذلك، فإن مشاعر التحوط تجاه البيتكوين في السوق تختلف أيضًا عن تأثيرها الفعلي في التحوط. في أوقات السوق المستقرة، قد يستغل المضاربون هذه المشاعر للتحايل، ولكن عندما يأتي أزمة حقيقية، فإن أداء البيتكوين لا يكون كما هو متوقع.

3. أداء العملات المستقرة

في هذه الأزمة المالية، كانت العملة الرقمية الوحيدة التي شهدت زيادة ملحوظة هي USDT. منذ أكتوبر من العام الماضي وحتى الآن، حقق المستثمرون الذين يمتلكون USDT أقصى عائد، حيث ارتفع سعره بنسبة 20% كحد أقصى. بالمقارنة، شهدت العملات الرقمية الرئيسية الأخرى انخفاضات متفاوتة، حيث كانت نسبة الانخفاض شائعة حوالي 25% أو أكثر.

تعتبر USDT كأكبر عملة مستقرة من حيث حصة السوق، وتستحق استراتيجيتها التطويرية الاهتمام. في الوقت الحالي، تجاوزت نسبة USDT المبني على ERC20 من إجمالي القيمة السوقية 60%، كما أن حصتها في سوق العملات المستقرة قريبة من 51%. على الرغم من أن سياسة إصدار USDT الجديدة كانت موضع جدل دائم، إلا أنه من وجهة نظر اقتصادية، فإن الإصدارات المتزايدة بشكل معتدل لن تؤدي إلى انهيار الأسعار، وهو أمر مشابه للعملات القانونية.

4. تعديل استراتيجيات الاستثمار

في ظل البيئة السوقية الحالية، يحتاج المستثمرون إلى تعديل نظرتهم إلى البيتكوين، ورؤيته كأصل ذو مخاطر بدلاً من كونه أداة ملاذ آمن بسيطة. سواء كانت الاستراتيجيات تعتمد على الاستثمار القيمي أو التداول المضاربي، من الضروري أن ندرك تمامًا هذه السمة للبيتكوين.

من المهم أن نلاحظ أن الأزمات الاقتصادية غالبًا ما توفر فرصة للناس العاديين للارتقاء في الطبقات الاجتماعية. الأزمات المالية العالمية مثل الحالية قد تكون فرصة استثمارية كبيرة نادرة تواجه الكثيرين في حياتهم.

ومع ذلك، يجب علينا أيضًا أن نتذكر أن سوق المال الرقمي يتسم بالتقلب الشديد، وأن الاستثمار يتطلب الحفاظ على موقف عقلاني، واتخاذ قرارات حكيمة.