عودة غمامة الحرب التجارية: من الدروس التاريخية إلى الوضع الحالي

قبل قرن تقريبًا، تسبب قانون التعريفات الجمركية سموتر-هولي لعام 1930 في جروح يصعب شفاءها في الاقتصاد العالمي. لقد تطور هذا السياسة التي كانت تحت شعار "حماية الصناعات المحلية" لتصبح انكماشًا كارثيًا في التجارة العالمية، مما زاد من شدة وتأثير الكساد العظيم. حتى يومنا هذا، لا تزال ظلال الحمائية التجارية لا تفارقنا.

في أبريل 2025، أعلنت الولايات المتحدة أنها ستزيد الرسوم الجمركية على السلع الصينية إلى 125%، مما أدى إلى حالة من الذعر في الأسواق العالمية مرة أخرى. ردت وزارة التجارة الصينية بسرعة، قائلة إنه إذا استمرت الولايات المتحدة في "لعب لعبة الأرقام الجمركية"، فإن الجانب الصيني "لن يأخذ الأمر في الاعتبار"، واحتفظت بحقها في اتخاذ تدابير مضادة إضافية. في الوقت نفسه، قدمت الحكومة الأمريكية اقتراح "وقف الرسوم الجمركية لمدة 90 يومًا" لـ 75 دولة، حيث تم تخفيض المعدل العام إلى 10%، ولكن تم استبعاد الصين والمكسيك وكندا. هذه الاستراتيجية التجارية المستهدفة لم تزد من مخاطر انفصال الاقتصادين الأمريكي والصيني فحسب، بل وضعت أيضًا سوق العملات المشفرة - هذا الساحة الجديدة لتدفق رؤوس الأموال العالمية - أمام تحديات جديدة.

تحذير تاريخي: دروس قانون التعريفات الجمركية سميث-هولي

التاريخ قد لا يتكرر ببساطة، لكنه دائمًا ما يوفر تحذيرًا ما. المأساة التي جلبها قانون التعريفات الجمركية سميث-هولي في الثلاثينيات كانت أن الدول انزلقت في دورة مفرغة من التعريفات الانتقامية، مما أدى في النهاية إلى انهيار نظام التجارة الدولية. تُعتبر هذه السياسة التجارية واحدة من أكثر السياسات تدميرًا في القرن العشرين، ودروسها التاريخية تحذر بعمق صانعي القرار المعاصرين: الحماية التجارية لم تكن أبدًا حلاً جيدًا للأزمات الاقتصادية.

في عام 1930، أقرّ الكونغرس الأمريكي هذا القانون الذي رفع متوسط الرسوم الجمركية على الواردات إلى أعلى مستوى تاريخي بلغ 59%، وكان الهدف من ذلك حماية الصناعات المحلية التي تأثرت بأزمة الكساد الكبير، لكنه أدى إلى ردود فعل كارثية متتالية. قامت الشركاء التجاريون الرئيسيون في العالم بسرعة باتخاذ تدابير انتقامية من الرسوم الجمركية، مما أدى إلى انكماش حجم التجارة الدولية بنسبة تصل إلى ثلثي ما كان عليه بين عامي 1929-1934، وانخفضت صادرات الولايات المتحدة بنسبة 70%، وتدهورت معدلات البطالة عالمياً. لم تتمكن هذه السياسة من إنقاذ الاقتصاد الأمريكي، بل على العكس، أمدت وأعمقت أزمة الكساد الكبير، وكشفت عن العيوب القاتلة للحماية التجارية: في الاقتصاد العالمي، فإن بناء حواجز تجارية أحادية الجانب سيؤدي حتماً إلى "أثر الفأس". التأثيرات الأكثر عمقاً تتمثل في أن هذا القانون دمر أساس التعاون التجاري المتعدد الأطراف الدولي، وعزز المشاعر الاقتصادية القومية، مما وضع بذور انهيار النظام الاقتصادي الدولي قبل الحرب العالمية الثانية.

الوضع الحالي: خصائص الجولة الجديدة من حرب التعريفات

مقارنةً بعام 1930، تتميز حرب التعريفات الجمركية لعام 2025 بخصائص مختلفة. تحاول الولايات المتحدة إعادة تشكيل سلسلة التوريد العالمية من خلال "حرب تعريفات انتقائية" - من ناحية، تمارس ضغطًا كبيرًا على الصين، ومن ناحية أخرى، تخفف العلاقات مؤقتًا مع معظم الدول. تبدو هذه الاستراتيجية "التي تهدف إلى الانقسام والتفكيك" ذكية في الظاهر، لكنها تخفي مخاطر كبيرة. باعتبارها ثاني أكبر اقتصاد في العالم، لم يعد وضع الصين كما كان في السابق، ولم تعد دولة ضعيفة في التجارة تتلقى الضغوط كما كانت في ثلاثينيات القرن الماضي.

لم تتخذ الصين ردود فعل متساوية فورًا تجاه زيادة الرسوم الجمركية من الجانب الأمريكي، بل تعاملت مع الأمر ببرود تحت شعار "عدم الاكتراث"، بينما تسرع في دفع خطة "التخلص من الدولار الأمريكي". تشير هذه الثبات الاستراتيجي إلى أن الجولة الجديدة من الحرب التجارية قد لا تتحول إلى معركة شاملة كما حدث في ثلاثينيات القرن الماضي، بل ستكون حرب استنزاف أكثر دوامًا.

رد فعل سوق التشفير: حساسية السيولة

أدت سياسة التعريفات الجمركية للحكومة الأمريكية إلى هزة عنيفة في الأسواق المالية العالمية، ولم ينجُ سوق التشفير من ذلك. انخفض سعر البيتكوين من 83500 دولار إلى 74500 دولار، بينما كانت نسبة انخفاض الإيثريوم أكبر، حيث انخفض من 1800 دولار إلى 1380 دولار، وبلغت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة الأخرى نصف قيمتها بأكثر من 40%. شهدت السيولة في السوق تراجعًا ملحوظًا، حيث انخفض تدفق الأموال الشهري إلى البيتكوين من ذروته البالغة 100 مليار دولار إلى 6 مليارات دولار، بينما تحول الإيثريوم إلى تدفق صافي للخارج بقيمة 6 مليارات دولار. على الرغم من حدوث "بيع جماعي" على نطاق واسع، إلا أنه مع انخفاض الأسعار، بدأت خسائر السوق تتقلص تدريجيًا، مما يشير إلى أن ضغط البيع على المدى القصير قد يقترب من الانتهاء.

من الناحية الفنية، أصبحت 93000 دولار نقطة مقاومة رئيسية لاستعادة البيتكوين لزخمها الصعودي، بينما تتراوح منطقة الدعم الأساسية التي يجب على المضاربين الحفاظ عليها بين 65000 و71000 دولار. لقد دخل السوق الآن مرحلة حاسمة، وإذا تم كسر مستوى الدعم، فسوف يؤدي ذلك إلى تعرض معظم المستثمرين لخسائر عائمة، مما قد يتسبب في تعديل أكبر للسوق. بشكل عام، يعتبر سوق العملات المشفرة حساسًا للغاية لتغيرات السيولة العالمية، وقد أدى عدم اليقين الناجم عن سياسة التعريفات هذه إلى تأثير واسع، وستعتمد قدرة السوق على الاستقرار على اتجاه السياسات المستقبلية وحالة عودة الأموال.

الخاتمة

في هذه اللعبة العالمية للتجارة، يعتبر سوق التشفير إما متلقيًا سلبياً أو متغيرًا نشطًا. عندما تتوتر الأوضاع الدولية ويكون النظام النقدي العالمي في حالة اضطراب، قد يسعى المستثمرون إلى وسيلة لتخزين القيمة الرقمية النادرة والعالمية والتي لا تخضع لسيطرة أي حكومة أو كيان. ربما، عندما تتآكل مصداقية النظام القديم بسبب حروب التجارة، تبدأ بذور النظام الجديد في النمو بهدوء. ومع ذلك، سواء في المالية التقليدية أو سوق التشفير الناشئ، يجب توخي الحذر من المخاطر النظامية الناتجة عن حروب التجارة، واستنباط الدروس من التاريخ، وتجنب تكرار الأخطاء.