هل تم تقدير قيمة Aave بشكل خاطئ؟ اكتشف الأسباب التي تجعله عمودًا أساسيًا في التمويل اللامركزي وداخل السلسلة.
داخل السلسلة الاقتراض كأحد الأسواق الأكثر أهمية في صناعة التشفير، Aave بلا شك هو الرائد في هذا المجال، مع ميزة تنافسية قوية ولصق المستخدم. نعتقد أن القيمة الحقيقية لـ Aave لم يتم التعرف عليها بشكل كافٍ من قبل السوق، وإمكانات نموه هائلة.
منذ إطلاقها على الشبكة الرئيسية للإيثيريوم في يناير 2020، مرت Aave بما يقرب من 5 سنوات. اليوم، أصبحت أكبر بروتوكول للإقراض، حيث بلغ إجمالي القروض النشطة 7.5 مليار دولار، أي 5 مرات أكثر من ثاني أكبر منصة إقراض.
تشير مؤشرات البروتوكول إلى نمو مستمر، متجاوزة النقاط العالية للدورة الصاعدة السابقة
Aave هو واحد من عدد قليل من بروتوكولات التمويل اللامركزي التي تجاوزت مستويات سوق الثور لعام 2021. ومن الجدير بالذكر أن إيراداته الفصلية قد تجاوزت ذروة سوق الثور في الربع الرابع من عام 2021. وما يثير الإعجاب أكثر هو أنه حتى خلال فترة الركود في السوق من نوفمبر 2022 إلى أكتوبر 2023، حافظت إيرادات Aave على تسارعها في النمو. مع انتعاش السوق في الربع الأول والثاني من عام 2024، استمر زخم Aave، حيث بلغ معدل النمو ربع السنوي 50-60%.
منذ بداية العام، وبفضل زيادة الودائع وارتفاع أسعار الأصول الأساسية مثل WBTC و ETH، تضاعف تقريباً إجمالي قيمة الأصول المغلقة في Aave (TVL)، واستعادت 51% من ذروتها في دورة 2021. وهذا يدل على أن Aave أظهرت مرونة أكبر مقارنةً ببروتوكولات التمويل اللامركزي الأخرى.
تعكس الأداء الربحي القوي توافق المنتج العالي مع السوق
وصلت إيرادات Aave إلى ذروتها في الدورة السابقة، تزامنًا مع قيام العديد من منصات العقود الذكية بإصدار حوافز رمزية بكميات كبيرة لجذب المستخدمين والسيولة. وقد أدى ذلك إلى تدفقات استثمارية غير مستدامة ومستويات رافعة، مما ضخم أرقام إيرادات معظم البروتوكولات.
الآن، تم استنفاد حوافز الرموز المميزة لسلسلة الكتل الرئيسية، كما انخفضت حوافز الرموز المميزة الخاصة بـ Aave إلى مستوى يمكن تجاهله. وهذا يدل على أن الزيادة في المؤشرات خلال الأشهر القليلة الماضية كانت عضوية ومستدامة، والدافع الرئيسي هو انتعاش أنشطة المضاربة في السوق، مما رفع من معدلات القروض النشطة وأسعار الاقتراض.
بالإضافة إلى ذلك، حتى في الفترات التي تضعف فيها الأنشطة المضاربية، أظهر Aave قدرة على تعزيز النمو الأساسي. في أوائل أغسطس، عندما انهار سوق الأصول العالمية ذات المخاطر، ظل دخل Aave قويًا، بفضل نجاحه في تحصيل رسوم التسوية خلال عملية سداد القروض. وهذا يثبت أن Aave يمتلك القدرة على مقاومة تقلبات السوق في بيئات متعددة السلاسل مع ضمانات مختلفة.
الأساسيات شهدت انتعاشًا قويًا، ومعدل مبيعات Aave لا يزال عند أدنى مستوى له في ثلاث سنوات
على الرغم من الانتعاش القوي للمؤشرات في الأشهر القليلة الماضية، فإن معدل مبيعات Aave يبلغ فقط 17 مرة، وهو أدنى مستوى له في ثلاث سنوات، وأقل بكثير من المستوى الوسيط البالغ 62 مرة في نفس الفترة.
Aave يتوقع أن تعزز من مكانتها المهيمنة في مجال التمويل اللامركزي
تتمثل الميزة التنافسية لـ Aave بشكل رئيسي في أربع نقاط:
سجل إدارة أمان البروتوكول جيد: حتى الآن، لم يحدث أي حادث أمان كبير على مستوى العقد الذكي لـ Aave. إن السجل الجيد للأمان الذي تحققه القدرة القوية على إدارة المخاطر غالبًا ما يكون الاعتبار الأول لمستخدمي DeFi عند اختيار منصة الإقراض، خاصة بالنسبة لمستخدمي الحيتان الذين يمتلكون مبالغ كبيرة من المال.
تأثير الشبكة الثنائية: يعتبر اقتراض DeFi سوقاً ثنائياً نموذجياً. يشكل المودعون والمقترضون جانبي العرض والطلب. سيؤدي نمو جانب واحد إلى دفع نمو الجانب الآخر، وسيكون من الصعب على اللاحقين اللحاق بالركب. بالإضافة إلى ذلك، كلما كانت السيولة العامة للمنصة أكثر وفرة، كانت حركة السيولة للمودعين والمقترضين أكثر سلاسة، وزادت جاذبية المنصة لمستخدمي الأموال الكبيرة، مما يمكن أن يحفز مزيد من نمو الأعمال في المنصة.
إدارة DAO بشكل جيد: لقد نفذ بروتوكول Aave نموذج إدارة قائم على DAO بشكل كامل. بالمقارنة مع نموذج إدارة الفريق المركزي، يتضمن DAO إفصاحًا أكثر شمولاً للمعلومات ونقاشًا أكثر شمولاً في المجتمع. بالإضافة إلى ذلك، تجمع مجتمع DAO الخاص بـ Aave مجموعة من المؤسسات المهنية ذات المستوى العالي في الحوكمة، مثل مقدمي خدمات إدارة المخاطر من الدرجة الأولى، وصانعي السوق، وفرق التطوير من الجهات الخارجية، وفرق المستشارين الماليين، وغيرها. هذه الهيكلية المتنوعة للمشاركين تجلب مستوى نشطًا من المشاركة في الحوكمة للمنصة.
تحديد النظام البيئي متعدد السلاسل: تم نشر Aave في جميع سلاسل EVM L1 / L2 الرئيسية تقريبًا، وعلى جميع سلاسل النشر باستثناء BNB Chain، يظل TVL في الصدارة. ستعمل النسخة القادمة Aave V4 على ربط السيولة عبر السلاسل، مما يعزز من ميزتها في السيولة عبر السلاسل.
إصلاح اقتصاد الرموز، وتعزيز تراكم القيمة، والقضاء على مخاطر التخفيض
أطلق مبادرة Aave Chan (ACI) مؤخرًا اقتراحًا يهدف إلى إصلاح اقتصاديات رموز AAVE، مع الأمل في إدخال آلية مشاركة الأرباح لتعزيز فائدة الرموز.
التحول الكبير الأول هو القضاء على مخاطر تقليص AAVE عند تفعيل وحدة الأمان. بناءً على وحدة الأمان Umbrella الجديدة كليًا، سيتم استبدال stkAAVE و stkABPT بـ stk aToken، حيث ستكون الأوائل aUSDC و awETH. يمكن لمزودي aUSDC و awETH اختيار رهن الأصول لكسب رسوم إضافية بجانب الفائدة التي يدفعها المقترضون (بما في ذلك AAVE و GHO وإيرادات البروتوكول). تواجه هذه الأصول المرهنة مخاطر التقليص والإزالة خلال أحداث النقص.
علاوة على ذلك، ستعزز آلية توزيع العائدات الطلب على AAVE. سيتم إدخال رمز Anti-GHO لتعزيز التوافق في المصالح بين المراهنين على AAVE والمقترضين من GHO، وسيكون ذلك الخطوة الأولى نحو استراتيجية مشاركة العائدات على نطاق واسع.
ستسمح Aave أيضًا بإعادة توزيع صافي إيرادات البروتوكول الزائدة على مُودعي الرموز، ولكن يجب أن تتوافق مع شروط معينة. من خلال ذلك، سيفتح بروتوكول Aave خطة شراء مستمرة بقيمة ثمانية أرقام، مع استمرار نمو البروتوكول، سيزداد حجم عمليات الشراء.
Aave من المتوقع أن تحقق نمواً ملحوظاً
توجد عوامل متعددة لدفع النمو في Aave في المستقبل، ومن المتوقع أن تستفيد من الاتجاهات طويلة الأجل لنمو العملات المشفرة كفئة من الأصول بفضل موقعها المتميز الحالي. من الناحية الأساسية، لدى Aave العديد من طرق زيادة الإيرادات:
Aave v4
ستعمل Aave V4 على تعزيز قدرتها التنافسية بشكل أكبر، مما يساعدها على جذب الموجة القادمة من مليار مستخدم إلى التمويل اللامركزي. أولاً، ستسعى Aave إلى إعادة تصميم تجربة التفاعل في التمويل اللامركزي من خلال بناء طبقة سيولة موحدة. ثانياً، ستعمل Aave على تحسين إمكانية الوصول إلى المنصة من خلال توسيع المزيد من السلاسل وإدخال المزيد من فئات الأصول.
هذه التطورات أدت في النهاية إلى نشوء شبكة Aave، والتي ستصبح المحور المركزي لتفاعل أصحاب المصلحة مع بروتوكول Aave. نظرًا لأن شبكة Aave ستطور كشبكة L1 أو L2، نتوقع أن يقوم السوق بإعادة تقييم رموزها لتعكس قيمة هذا المستوى الجديد من البنية التحتية.
النمو مرتبط بشكل إيجابي بنمو BTC و ETH كفئات أصول
هذا العام، يعتبر إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) لبيتكوين وإيثيريوم نقطة تحول مهمة في عملية انتشار العملة المشفرة. من خلال خفض عتبة المشاركة، من المتوقع أن تجذب هذه الصناديق كميات كبيرة من رأس المال من المؤسسات والمستثمرين الأفراد، مما يدفع الأصول الرقمية إلى مزيد من الاندماج في المحافظ الاستثمارية السائدة.
بالنسبة لـ Aave، فإن النمو العام لسوق العملات المشفرة يعد عاملًا إيجابيًا، حيث أن أكثر من 75% من مكوناته من الأصول غير المستقرة (معظمها من بيتكوين وإيثريوم المشتقة). لذلك، فإن نمو TVL و الإيرادات لـ Aave مرتبط مباشرة بنمو هذه الأصول.
يرتبط النمو بإمدادات العملات المستقرة
من المتوقع أن تستفيد Aave في المستقبل من نمو سوق العملات المستقرة. نظرًا لأن إشارات دخول البنوك المركزية العالمية في دورة خفض أسعار الفائدة أصبحت أكثر وضوحًا، فإن تكلفة الفرصة البديلة للبحث عن مصادر العائد ستنخفض. قد يحفز هذا رأس المال على الخروج من أدوات العائد المالي التقليدية، والتوجه نحو الزراعة بالعملات المستقرة داخل السلسلة في مجال التمويل اللامركزي للحصول على عوائد أعلى. بالإضافة إلى ذلك، في ظل ظروف السوق الصاعدة، يرتفع تفضيل المستثمرين للمخاطر، مما يجعل السلوك الموجه نحو المخاطر أكثر شيوعًا، وهذا سيحفز المزيد من أنشطة اقتراض العملات المستقرة على منصات مثل Aave.
ملخص
نحن متفائلون بشأن آفاق Aave كزعيم مستمر في مجال الإقراض اللامركزي. نعتقد أن Aave، بفضل تأثير الشبكة القوي والسيولة الممتازة للرموز وقابلية التركيب، ستواصل تعزيز وتوسيع هيمنتها في السوق. ستعزز الترقية القادمة للاقتصاد الرمزي أمان البروتوكول وتزيد من قدرته على التقاط القيمة.
في السنوات الأخيرة، يعتبر السوق جميع بروتوكولات التمويل اللامركزي كفئة أصول ذات إمكانيات نمو محدودة ويقوم بتسعيرها على هذا الأساس. يمكن رؤية هذه الظاهرة من خلال الزيادة المستمرة في TVL و الإيرادات لـ Aave بينما تنخفض مضاعفات التقييم عكس الاتجاه. نحن نعتقد أن هذا الخلل بين التقييم والأساسيات لن يستمر طويلاً. توفر AAVE حالياً فرص استثمارية ممتازة معدلة حسب المخاطر في صناعة التشفير.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 8
أعجبني
8
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
MetaNomad
· 08-12 08:15
استمرار شراء الانخفاض aave
شاهد النسخة الأصليةرد0
AltcoinHunter
· 08-11 14:01
تم استدعاءه مرة أخرى بأنه مُقدّر بأقل من قيمته، جربه مرة.
هل تم تقدير قيمة Aave بأقل من قيمتها؟ تحليل عميق لإمكاناتها في النمو كزعيم في التمويل اللامركزي
هل تم تقدير قيمة Aave بشكل خاطئ؟ اكتشف الأسباب التي تجعله عمودًا أساسيًا في التمويل اللامركزي وداخل السلسلة.
داخل السلسلة الاقتراض كأحد الأسواق الأكثر أهمية في صناعة التشفير، Aave بلا شك هو الرائد في هذا المجال، مع ميزة تنافسية قوية ولصق المستخدم. نعتقد أن القيمة الحقيقية لـ Aave لم يتم التعرف عليها بشكل كافٍ من قبل السوق، وإمكانات نموه هائلة.
منذ إطلاقها على الشبكة الرئيسية للإيثيريوم في يناير 2020، مرت Aave بما يقرب من 5 سنوات. اليوم، أصبحت أكبر بروتوكول للإقراض، حيث بلغ إجمالي القروض النشطة 7.5 مليار دولار، أي 5 مرات أكثر من ثاني أكبر منصة إقراض.
تشير مؤشرات البروتوكول إلى نمو مستمر، متجاوزة النقاط العالية للدورة الصاعدة السابقة
Aave هو واحد من عدد قليل من بروتوكولات التمويل اللامركزي التي تجاوزت مستويات سوق الثور لعام 2021. ومن الجدير بالذكر أن إيراداته الفصلية قد تجاوزت ذروة سوق الثور في الربع الرابع من عام 2021. وما يثير الإعجاب أكثر هو أنه حتى خلال فترة الركود في السوق من نوفمبر 2022 إلى أكتوبر 2023، حافظت إيرادات Aave على تسارعها في النمو. مع انتعاش السوق في الربع الأول والثاني من عام 2024، استمر زخم Aave، حيث بلغ معدل النمو ربع السنوي 50-60%.
منذ بداية العام، وبفضل زيادة الودائع وارتفاع أسعار الأصول الأساسية مثل WBTC و ETH، تضاعف تقريباً إجمالي قيمة الأصول المغلقة في Aave (TVL)، واستعادت 51% من ذروتها في دورة 2021. وهذا يدل على أن Aave أظهرت مرونة أكبر مقارنةً ببروتوكولات التمويل اللامركزي الأخرى.
تعكس الأداء الربحي القوي توافق المنتج العالي مع السوق
وصلت إيرادات Aave إلى ذروتها في الدورة السابقة، تزامنًا مع قيام العديد من منصات العقود الذكية بإصدار حوافز رمزية بكميات كبيرة لجذب المستخدمين والسيولة. وقد أدى ذلك إلى تدفقات استثمارية غير مستدامة ومستويات رافعة، مما ضخم أرقام إيرادات معظم البروتوكولات.
الآن، تم استنفاد حوافز الرموز المميزة لسلسلة الكتل الرئيسية، كما انخفضت حوافز الرموز المميزة الخاصة بـ Aave إلى مستوى يمكن تجاهله. وهذا يدل على أن الزيادة في المؤشرات خلال الأشهر القليلة الماضية كانت عضوية ومستدامة، والدافع الرئيسي هو انتعاش أنشطة المضاربة في السوق، مما رفع من معدلات القروض النشطة وأسعار الاقتراض.
بالإضافة إلى ذلك، حتى في الفترات التي تضعف فيها الأنشطة المضاربية، أظهر Aave قدرة على تعزيز النمو الأساسي. في أوائل أغسطس، عندما انهار سوق الأصول العالمية ذات المخاطر، ظل دخل Aave قويًا، بفضل نجاحه في تحصيل رسوم التسوية خلال عملية سداد القروض. وهذا يثبت أن Aave يمتلك القدرة على مقاومة تقلبات السوق في بيئات متعددة السلاسل مع ضمانات مختلفة.
الأساسيات شهدت انتعاشًا قويًا، ومعدل مبيعات Aave لا يزال عند أدنى مستوى له في ثلاث سنوات
على الرغم من الانتعاش القوي للمؤشرات في الأشهر القليلة الماضية، فإن معدل مبيعات Aave يبلغ فقط 17 مرة، وهو أدنى مستوى له في ثلاث سنوات، وأقل بكثير من المستوى الوسيط البالغ 62 مرة في نفس الفترة.
Aave يتوقع أن تعزز من مكانتها المهيمنة في مجال التمويل اللامركزي
تتمثل الميزة التنافسية لـ Aave بشكل رئيسي في أربع نقاط:
سجل إدارة أمان البروتوكول جيد: حتى الآن، لم يحدث أي حادث أمان كبير على مستوى العقد الذكي لـ Aave. إن السجل الجيد للأمان الذي تحققه القدرة القوية على إدارة المخاطر غالبًا ما يكون الاعتبار الأول لمستخدمي DeFi عند اختيار منصة الإقراض، خاصة بالنسبة لمستخدمي الحيتان الذين يمتلكون مبالغ كبيرة من المال.
تأثير الشبكة الثنائية: يعتبر اقتراض DeFi سوقاً ثنائياً نموذجياً. يشكل المودعون والمقترضون جانبي العرض والطلب. سيؤدي نمو جانب واحد إلى دفع نمو الجانب الآخر، وسيكون من الصعب على اللاحقين اللحاق بالركب. بالإضافة إلى ذلك، كلما كانت السيولة العامة للمنصة أكثر وفرة، كانت حركة السيولة للمودعين والمقترضين أكثر سلاسة، وزادت جاذبية المنصة لمستخدمي الأموال الكبيرة، مما يمكن أن يحفز مزيد من نمو الأعمال في المنصة.
إدارة DAO بشكل جيد: لقد نفذ بروتوكول Aave نموذج إدارة قائم على DAO بشكل كامل. بالمقارنة مع نموذج إدارة الفريق المركزي، يتضمن DAO إفصاحًا أكثر شمولاً للمعلومات ونقاشًا أكثر شمولاً في المجتمع. بالإضافة إلى ذلك، تجمع مجتمع DAO الخاص بـ Aave مجموعة من المؤسسات المهنية ذات المستوى العالي في الحوكمة، مثل مقدمي خدمات إدارة المخاطر من الدرجة الأولى، وصانعي السوق، وفرق التطوير من الجهات الخارجية، وفرق المستشارين الماليين، وغيرها. هذه الهيكلية المتنوعة للمشاركين تجلب مستوى نشطًا من المشاركة في الحوكمة للمنصة.
تحديد النظام البيئي متعدد السلاسل: تم نشر Aave في جميع سلاسل EVM L1 / L2 الرئيسية تقريبًا، وعلى جميع سلاسل النشر باستثناء BNB Chain، يظل TVL في الصدارة. ستعمل النسخة القادمة Aave V4 على ربط السيولة عبر السلاسل، مما يعزز من ميزتها في السيولة عبر السلاسل.
إصلاح اقتصاد الرموز، وتعزيز تراكم القيمة، والقضاء على مخاطر التخفيض
أطلق مبادرة Aave Chan (ACI) مؤخرًا اقتراحًا يهدف إلى إصلاح اقتصاديات رموز AAVE، مع الأمل في إدخال آلية مشاركة الأرباح لتعزيز فائدة الرموز.
التحول الكبير الأول هو القضاء على مخاطر تقليص AAVE عند تفعيل وحدة الأمان. بناءً على وحدة الأمان Umbrella الجديدة كليًا، سيتم استبدال stkAAVE و stkABPT بـ stk aToken، حيث ستكون الأوائل aUSDC و awETH. يمكن لمزودي aUSDC و awETH اختيار رهن الأصول لكسب رسوم إضافية بجانب الفائدة التي يدفعها المقترضون (بما في ذلك AAVE و GHO وإيرادات البروتوكول). تواجه هذه الأصول المرهنة مخاطر التقليص والإزالة خلال أحداث النقص.
علاوة على ذلك، ستعزز آلية توزيع العائدات الطلب على AAVE. سيتم إدخال رمز Anti-GHO لتعزيز التوافق في المصالح بين المراهنين على AAVE والمقترضين من GHO، وسيكون ذلك الخطوة الأولى نحو استراتيجية مشاركة العائدات على نطاق واسع.
ستسمح Aave أيضًا بإعادة توزيع صافي إيرادات البروتوكول الزائدة على مُودعي الرموز، ولكن يجب أن تتوافق مع شروط معينة. من خلال ذلك، سيفتح بروتوكول Aave خطة شراء مستمرة بقيمة ثمانية أرقام، مع استمرار نمو البروتوكول، سيزداد حجم عمليات الشراء.
Aave من المتوقع أن تحقق نمواً ملحوظاً
توجد عوامل متعددة لدفع النمو في Aave في المستقبل، ومن المتوقع أن تستفيد من الاتجاهات طويلة الأجل لنمو العملات المشفرة كفئة من الأصول بفضل موقعها المتميز الحالي. من الناحية الأساسية، لدى Aave العديد من طرق زيادة الإيرادات:
Aave v4
ستعمل Aave V4 على تعزيز قدرتها التنافسية بشكل أكبر، مما يساعدها على جذب الموجة القادمة من مليار مستخدم إلى التمويل اللامركزي. أولاً، ستسعى Aave إلى إعادة تصميم تجربة التفاعل في التمويل اللامركزي من خلال بناء طبقة سيولة موحدة. ثانياً، ستعمل Aave على تحسين إمكانية الوصول إلى المنصة من خلال توسيع المزيد من السلاسل وإدخال المزيد من فئات الأصول.
هذه التطورات أدت في النهاية إلى نشوء شبكة Aave، والتي ستصبح المحور المركزي لتفاعل أصحاب المصلحة مع بروتوكول Aave. نظرًا لأن شبكة Aave ستطور كشبكة L1 أو L2، نتوقع أن يقوم السوق بإعادة تقييم رموزها لتعكس قيمة هذا المستوى الجديد من البنية التحتية.
النمو مرتبط بشكل إيجابي بنمو BTC و ETH كفئات أصول
هذا العام، يعتبر إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) لبيتكوين وإيثيريوم نقطة تحول مهمة في عملية انتشار العملة المشفرة. من خلال خفض عتبة المشاركة، من المتوقع أن تجذب هذه الصناديق كميات كبيرة من رأس المال من المؤسسات والمستثمرين الأفراد، مما يدفع الأصول الرقمية إلى مزيد من الاندماج في المحافظ الاستثمارية السائدة.
بالنسبة لـ Aave، فإن النمو العام لسوق العملات المشفرة يعد عاملًا إيجابيًا، حيث أن أكثر من 75% من مكوناته من الأصول غير المستقرة (معظمها من بيتكوين وإيثريوم المشتقة). لذلك، فإن نمو TVL و الإيرادات لـ Aave مرتبط مباشرة بنمو هذه الأصول.
يرتبط النمو بإمدادات العملات المستقرة
من المتوقع أن تستفيد Aave في المستقبل من نمو سوق العملات المستقرة. نظرًا لأن إشارات دخول البنوك المركزية العالمية في دورة خفض أسعار الفائدة أصبحت أكثر وضوحًا، فإن تكلفة الفرصة البديلة للبحث عن مصادر العائد ستنخفض. قد يحفز هذا رأس المال على الخروج من أدوات العائد المالي التقليدية، والتوجه نحو الزراعة بالعملات المستقرة داخل السلسلة في مجال التمويل اللامركزي للحصول على عوائد أعلى. بالإضافة إلى ذلك، في ظل ظروف السوق الصاعدة، يرتفع تفضيل المستثمرين للمخاطر، مما يجعل السلوك الموجه نحو المخاطر أكثر شيوعًا، وهذا سيحفز المزيد من أنشطة اقتراض العملات المستقرة على منصات مثل Aave.
ملخص
نحن متفائلون بشأن آفاق Aave كزعيم مستمر في مجال الإقراض اللامركزي. نعتقد أن Aave، بفضل تأثير الشبكة القوي والسيولة الممتازة للرموز وقابلية التركيب، ستواصل تعزيز وتوسيع هيمنتها في السوق. ستعزز الترقية القادمة للاقتصاد الرمزي أمان البروتوكول وتزيد من قدرته على التقاط القيمة.
في السنوات الأخيرة، يعتبر السوق جميع بروتوكولات التمويل اللامركزي كفئة أصول ذات إمكانيات نمو محدودة ويقوم بتسعيرها على هذا الأساس. يمكن رؤية هذه الظاهرة من خلال الزيادة المستمرة في TVL و الإيرادات لـ Aave بينما تنخفض مضاعفات التقييم عكس الاتجاه. نحن نعتقد أن هذا الخلل بين التقييم والأساسيات لن يستمر طويلاً. توفر AAVE حالياً فرص استثمارية ممتازة معدلة حسب المخاطر في صناعة التشفير.