تحليل آفاق سوق الذهب: من المتوقع أن يصل إلى 8900 دولار بنهاية عام 2030
التقرير السنوي "نحن نثق في الذهب" الذي تم إصداره مؤخراً يقدم تحليلاً شاملاً لسوق الذهب، مشيراً إلى أن العالم يمر حالياً بجولة جديدة من إعادة الهيكلة المالية. يُظهر الذهب كأصل نقدي خالٍ من المخاطر وليس عرضة للتضخم أهمية استراتيجية متزايدة. ويعتقد التقرير أن سوق الذهب الحالي في مرحلة متوسطة من نمط "التوجه الصعودي الكبير"، وما زال لديه مجال كبير للارتفاع في المستقبل.
حالة سوق الذهب
وفقًا لنظرية داو، فإن الذهب حاليًا في المرحلة الثانية من سوق الثور، وهي "مرحلة مشاركة الجمهور". تشمل ميزات هذه المرحلة: تقارير إعلامية أكثر تفاؤلاً، وزيادة في الاهتمام بالمضاربة وحجم التداول، وإطلاق منتجات مالية جديدة، وتوقعات المحللين لرفع أهداف الأسعار.
على مدى السنوات الخمس الماضية، ارتفع سعر الذهب العالمي بنسبة 92%، بينما انخفضت القوة الشرائية للدولار مقابل الذهب بنحو 50%. العام الماضي، سجل الذهب 43 نقطة تاريخية عالية مقومة بالدولار، وحتى 30 أبريل من هذا العام، سجل 22 نقطة جديدة. على الرغم من تجاوز حاجز 3000 دولار، إلا أن هذا الارتفاع لا يزال يُعتبر معتدلاً مقارنةً بأسواق الذهب التاريخية.
العوامل الرئيسية التي تؤثر على الذهب
1. إعادة تشكيل الجغرافيا السياسية
تتسارع إعادة تشكيل المشهد الجيوسياسي العالمي، مما يعود بالفائدة على الذهب. يمتلك الذهب ثلاث مزايا كونه مرساة للنظام النقدي الجديد: الحيادية، عدم وجود مخاطر من الطرف المقابل، والسيولة العالية.
2. تغييرات السياسة الأمريكية
تشمل اتجاهات السياسة الأمريكية: معالجة مشكلة الديون الحكومية المفرطة، إصلاح سياسة التجارة، وانخفاض قيمة الدولار. قد تؤدي هذه السياسات إلى تباطؤ الاقتصاد الأمريكي، وحتى الركود، مما قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى تخفيف السياسة النقدية.
3. تغييرات السياسة النقدية الأوروبية
لقد شهدت السياسة المالية في أوروبا، وخاصة في ألمانيا، تحولًا بنسبة 180 درجة. من المتوقع أن ترتفع ديون الحكومة الألمانية من 60٪ من الناتج المحلي الإجمالي إلى 90٪، مما يشير إلى تخلي ألمانيا عن التقشف المالي.
4. الطلب من البنك المركزي
تعتبر طلبات البنك المركزي العمود الفقري الرئيسي لـ"الثيران الكبرى". منذ عام 2009، كان البنك المركزي مشتريًا صافياً في سوق الذهب، وقد تسارع هذا الاتجاه بشكل ملحوظ بعد عام 2022. في عام 2024، بلغت نسبة الذهب في احتياطيات العملات 22%، وهي أعلى نسبة منذ عام 1997.
5. استمرار انخفاض قيمة العملة القانونية
منذ عام 1900، زاد عرض النقود M2 في الولايات المتحدة بمقدار 2,333 مرة، وهو ما يتجاوز بكثير نمو السكان. يعتبر نمو عرض النقود هو العامل الرئيسي طويل الأجل في أسعار الذهب.
6. الذهب كضمان لمحفظة الاستثمار
أظهرت التحليلات أنه في 16 سوقًا هابطة، كان أداء الذهب أفضل من S&P 500 في 15 منها، بمعدل أداء نسبي يبلغ +42.55%.
توقعات سعر الذهب
توقع نموذج سعر الذهب Incrementum المقدم في التقرير:
السيناريو الأساسي: بحلول نهاية عام 2030، من المتوقع أن يكون سعر الذهب حوالي 4800 دولار
سيناريو التضخم: بحلول نهاية عام 2030، من المتوقع أن يصل سعر الذهب إلى حوالي 8900 دولار
حاليًا، تجاوز سعر الذهب الهدف المتوسط للسيناريو الأساسي في نهاية عام 2025 والبالغ 2,942 دولار.
فرص الاستثمار في "الذهب الظاهري"
تتمتع الفضة وأسهم التعدين بقدرة كبيرة على اللحاق بالركب في العقد الحالي. تُظهر ديناميكيات السوق أن الذهب عادة ما يقود الاتجاهات الصاعدة، بينما تتبع الفضة وأسهم التعدين والسلع.
البيتكوين والذهب
تعتقد التقرير أنه بحلول نهاية عام 2030، قد تصل قيمة البيتكوين إلى 50% من قيمة الذهب. إذا افترضنا أن الهدف السعري المحافظ للذهب هو حوالي 4800 دولار، فسيحتاج سعر البيتكوين إلى الارتفاع إلى حوالي 900000 دولار ليصل إلى 50% من قيمة الذهب.
عوامل المخاطر المحتملة
على الرغم من أن الاتجاه الصعودي على المدى الطويل سليم، إلا أن التقرير يشير إلى العوامل التالية التي قد تؤدي إلى تعديل قصير الأجل:
انخفاض الطلب من البنك المركزي
تقليص المستثمرين للمراكز وتقليل المراكز
انخفاض علاوة الجغرافيا السياسية
الاقتصاد الأمريكي أقوى من المتوقع
المخاطر المدفوعة بالتكنولوجيا العالية والعواطف
قوة الدولار
الخاتمة
تعتقد التقارير أن سوق الذهب الصاعدة لم تنته بعد، وهي في منتصف مرحلة مشاركة الجمهور. يتحول الذهب من كونه يُعتبر عنصرًا قديمًا إلى أنه يعتبر أحد الأصول الأساسية في محفظة الاستثمار، حيث يوفر الاستقرار الدفاعي وإمكانية هجومية. مع فقدان الأصول التقليدية الملاذ الآمن للثقة، يعود الذهب ليكون في صميم استراتيجيات الاستثمار على المدى الطويل.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
الذهب المراكز الطويلة قوية قد تضرب 8900 دولار في عام 2030
تحليل آفاق سوق الذهب: من المتوقع أن يصل إلى 8900 دولار بنهاية عام 2030
التقرير السنوي "نحن نثق في الذهب" الذي تم إصداره مؤخراً يقدم تحليلاً شاملاً لسوق الذهب، مشيراً إلى أن العالم يمر حالياً بجولة جديدة من إعادة الهيكلة المالية. يُظهر الذهب كأصل نقدي خالٍ من المخاطر وليس عرضة للتضخم أهمية استراتيجية متزايدة. ويعتقد التقرير أن سوق الذهب الحالي في مرحلة متوسطة من نمط "التوجه الصعودي الكبير"، وما زال لديه مجال كبير للارتفاع في المستقبل.
حالة سوق الذهب
وفقًا لنظرية داو، فإن الذهب حاليًا في المرحلة الثانية من سوق الثور، وهي "مرحلة مشاركة الجمهور". تشمل ميزات هذه المرحلة: تقارير إعلامية أكثر تفاؤلاً، وزيادة في الاهتمام بالمضاربة وحجم التداول، وإطلاق منتجات مالية جديدة، وتوقعات المحللين لرفع أهداف الأسعار.
على مدى السنوات الخمس الماضية، ارتفع سعر الذهب العالمي بنسبة 92%، بينما انخفضت القوة الشرائية للدولار مقابل الذهب بنحو 50%. العام الماضي، سجل الذهب 43 نقطة تاريخية عالية مقومة بالدولار، وحتى 30 أبريل من هذا العام، سجل 22 نقطة جديدة. على الرغم من تجاوز حاجز 3000 دولار، إلا أن هذا الارتفاع لا يزال يُعتبر معتدلاً مقارنةً بأسواق الذهب التاريخية.
العوامل الرئيسية التي تؤثر على الذهب
1. إعادة تشكيل الجغرافيا السياسية
تتسارع إعادة تشكيل المشهد الجيوسياسي العالمي، مما يعود بالفائدة على الذهب. يمتلك الذهب ثلاث مزايا كونه مرساة للنظام النقدي الجديد: الحيادية، عدم وجود مخاطر من الطرف المقابل، والسيولة العالية.
2. تغييرات السياسة الأمريكية
تشمل اتجاهات السياسة الأمريكية: معالجة مشكلة الديون الحكومية المفرطة، إصلاح سياسة التجارة، وانخفاض قيمة الدولار. قد تؤدي هذه السياسات إلى تباطؤ الاقتصاد الأمريكي، وحتى الركود، مما قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى تخفيف السياسة النقدية.
3. تغييرات السياسة النقدية الأوروبية
لقد شهدت السياسة المالية في أوروبا، وخاصة في ألمانيا، تحولًا بنسبة 180 درجة. من المتوقع أن ترتفع ديون الحكومة الألمانية من 60٪ من الناتج المحلي الإجمالي إلى 90٪، مما يشير إلى تخلي ألمانيا عن التقشف المالي.
4. الطلب من البنك المركزي
تعتبر طلبات البنك المركزي العمود الفقري الرئيسي لـ"الثيران الكبرى". منذ عام 2009، كان البنك المركزي مشتريًا صافياً في سوق الذهب، وقد تسارع هذا الاتجاه بشكل ملحوظ بعد عام 2022. في عام 2024، بلغت نسبة الذهب في احتياطيات العملات 22%، وهي أعلى نسبة منذ عام 1997.
5. استمرار انخفاض قيمة العملة القانونية
منذ عام 1900، زاد عرض النقود M2 في الولايات المتحدة بمقدار 2,333 مرة، وهو ما يتجاوز بكثير نمو السكان. يعتبر نمو عرض النقود هو العامل الرئيسي طويل الأجل في أسعار الذهب.
6. الذهب كضمان لمحفظة الاستثمار
أظهرت التحليلات أنه في 16 سوقًا هابطة، كان أداء الذهب أفضل من S&P 500 في 15 منها، بمعدل أداء نسبي يبلغ +42.55%.
توقعات سعر الذهب
توقع نموذج سعر الذهب Incrementum المقدم في التقرير:
حاليًا، تجاوز سعر الذهب الهدف المتوسط للسيناريو الأساسي في نهاية عام 2025 والبالغ 2,942 دولار.
فرص الاستثمار في "الذهب الظاهري"
تتمتع الفضة وأسهم التعدين بقدرة كبيرة على اللحاق بالركب في العقد الحالي. تُظهر ديناميكيات السوق أن الذهب عادة ما يقود الاتجاهات الصاعدة، بينما تتبع الفضة وأسهم التعدين والسلع.
البيتكوين والذهب
تعتقد التقرير أنه بحلول نهاية عام 2030، قد تصل قيمة البيتكوين إلى 50% من قيمة الذهب. إذا افترضنا أن الهدف السعري المحافظ للذهب هو حوالي 4800 دولار، فسيحتاج سعر البيتكوين إلى الارتفاع إلى حوالي 900000 دولار ليصل إلى 50% من قيمة الذهب.
عوامل المخاطر المحتملة
على الرغم من أن الاتجاه الصعودي على المدى الطويل سليم، إلا أن التقرير يشير إلى العوامل التالية التي قد تؤدي إلى تعديل قصير الأجل:
الخاتمة
تعتقد التقارير أن سوق الذهب الصاعدة لم تنته بعد، وهي في منتصف مرحلة مشاركة الجمهور. يتحول الذهب من كونه يُعتبر عنصرًا قديمًا إلى أنه يعتبر أحد الأصول الأساسية في محفظة الاستثمار، حيث يوفر الاستقرار الدفاعي وإمكانية هجومية. مع فقدان الأصول التقليدية الملاذ الآمن للثقة، يعود الذهب ليكون في صميم استراتيجيات الاستثمار على المدى الطويل.