Ejemplo: Capitalización de mercado totalmente diluida de Bitcoin

En 2025, la capitalización de mercado totalmente diluida (FDV) de Bitcoin proporciona un ejemplo práctico de este métrica de valoración. Con un suministro máximo limitado de 21 millones de monedas y aproximadamente 19.5 millones de monedas actualmente en circulación, el cálculo de FDV demuestra el valor total teórico si todas las monedas estuvieran disponibles hoy.

A el precio actual de Bitcoin de $65,500 (a mediados de 2025), el cálculo es el siguiente:

• Capitalización de mercado actual: 19.5 millones de BTC × $65,500 = $1.28 billones
• Capitalización de mercado totalmente diluida: 21 millones de BTC × $65,500 = $1.38 billones

La diferencia entre estas dos cifras ($100 mil millones) representa el valor potencial de Bitcoin que aún no se ha minado. Esta brecha relativamente pequeña (aproximadamente 7.8%) entre la capitalización de mercado y FDV indica la tokenómica madura de Bitcoin y la presión inflacionaria mínima, lo que lo convierte en un almacén de valor relativamente estable en comparación con muchas criptomonedas más nuevas.

Los eventos de halving de Bitcoin, que ocurren aproximadamente cada cuatro años, siendo el más reciente en 2024, han reducido históricamente la nueva oferta que entra en circulación, apoyando el precio del token. Este mecanismo crea escasez a pesar de acercarse a la oferta completamente diluida, demostrando por qué el FDV es solo un factor en la valoración de criptomonedas.

Varias plataformas rastrean el FDV de Bitcoin junto con otros métricas para proporcionar a los inversores datos de mercado completos. La diferencia relativamente pequeña entre la capitalización de mercado de Bitcoin y el FDV es considerada un indicador positivo por muchos analistas, sugiriendo que la criptomoneda tiene un riesgo de inflación mínimo en comparación con proyectos donde esta brecha es sustancialmente mayor.

Para los inversores que evalúan la propuesta de valor a largo plazo de Bitcoin en 2025, el métrico FDV ayuda a contextualizar la escasez real de Bitcoin en comparación con su suministro máximo teórico, apoyando las decisiones de inversión con datos cuantificables.

Antes de tomar cualquier decisión de inversión, ya sea en criptomonedas o acciones, debes haz tu propia investigación (DYOR). Es esencial que reúnas información sobre el valor de la moneda y el éxito potencial que podría alcanzar. En comparación con las finanzas tradicionales, hay menos métricas para medir estos factores en la industria de las criptomonedas. Una de estas métricas es la capitalización de mercado o market cap. La capitalización de mercado se refiere al valor total de una criptomoneda durante un período de tiempo. La capitalización de mercado se logra multiplicando el precio de la moneda por el número de monedas en circulación. Sin embargo, la métrica de capitalización de mercado presenta algunas limitaciones para estimar el rendimiento futuro de un activo.

Otro métrico conocido como la capitalización de mercado totalmente diluida (FVD) a menudo se considera como una solución para esta limitación. En lugar de considerar únicamente las monedas en circulación, la capitalización de mercado totalmente diluida considera el suministro total de la criptomoneda. Este artículo discute los fundamentos del métrico, cómo calcular la capitalización de mercado totalmente diluida de una moneda y su importancia para los inversores en criptomonedas.

¿Qué es la Capitalización de mercado totalmente diluida?

La capitalización de mercado totalmente diluida o valoración totalmente diluida es un término que se refiere al valor total de una criptomoneda, asumiendo que toda su oferta de tokens está en circulación. En finanzas tradicionales, la capitalización de mercado totalmente diluida considera todas las posibles diluciones que podrían surgir de opciones sobre acciones, bonos convertibles, warrants y otras fuentes de conversión de capital.

El métrico reconoció que las criptomonedas pueden tener tokens pendientes que aún no se han liberado en circulación. Estos tokens a menudo son retenidos por los equipos de desarrollo para ser liberados según un calendario anunciado en el lanzamiento. Al liberarse estas monedas, el precio del token podría verse afectado negativamente.

La capitalización de mercado totalmente diluida asume que todas las monedas han sido liberadas y pinta una imagen teórica del valor de la moneda. La capitalización de mercado totalmente diluida no presenta una imagen final. En cambio, la valoración de una moneda depende más de los cambios en la oferta total o de los mecanismos para combatir la inflación.

Cómo calcular la capitalización de mercado totalmente diluida

Para calcular la capitalización de mercado totalmente diluida de una criptomoneda, deben considerarse dos factores. Primero, el suministro máximo de la moneda, y segundo, el precio actual de una moneda. Por lo tanto:

FDV= suministro máximo de una moneda x precio actual del token

Fuente: Yahoo Finance

Bitcoin, la principal criptomoneda tiene un suministro en circulación de 19,337,018 y un suministro total de 21 millones.

Al calcular el FVD de Bitcoin, se aplicaría la fórmula anterior de la siguiente manera:

21,000,000 x $28,204.75

La capitalización de mercado totalmente diluida de Bitcoin = $592,393,923,560

Capitalización de mercado vs. Capitalización de mercado totalmente diluida

Como se mencionó anteriormente, la capitalización de mercado es la métrica más común para medir la popularidad y el éxito de un activo en el mercado. Cuando se trata de criptomonedas, una alta capitalización de mercado es un signo de que una criptomoneda se mantiene algo estable en un mercado de otra manera volátil. Este signo de estabilidad también indica que muchos inversores en criptomonedas están dispuestos a invertir en el mercado.

Puedes llegar a la capitalización de mercado de una criptomoneda multiplicando el precio actual de una sola moneda por la cantidad total de monedas en circulación.

Capitalización de mercado = total No. de monedas en circulación x precio actual del token

En la práctica, el precio de un solo token ETH es de $1461.14, con un total de 122,373,866 monedas ETH en circulación. La capitalización de mercado de Ethereum es de aproximadamente $178,805,350,567.

La diferencia más significativa entre la capitalización de mercado totalmente diluida y la capitalización de mercado es que presentan imágenes diferentes. Mientras que la capitalización de mercado proporciona una estimación de la valoración actual de una moneda, la capitalización de mercado totalmente diluida ofrece una visión de cómo podría valorarse la moneda cuando todas sus monedas estén en circulación. Además, la capitalización de mercado totalmente diluida no tiene en cuenta el crecimiento de una criptomoneda. Es una mera representación factual de cómo se vería el valor de una criptomoneda una vez que haya un aumento en la oferta. Donde hay un aumento en la oferta, se desencadena la inflación de tokens y hace que el precio de la moneda baje.

Sin embargo, criptomonedas como Bitcoin y Ethereum introducir mecanismos para combatir la inflación de tokens. Mientras que Bitcoin tiene un mecanismo de reducción a la mitad, Ethereum opta por el mecanismo de quema de tokens.

Ejemplo: Capitalización de mercado totalmente diluida de Bitcoin

¿Cuáles son las implicaciones de una capitalización de mercado totalmente diluida?

Ahora que sabes qué es la capitalización de mercado completamente diluida, el siguiente paso es entender dónde encaja la información y cómo utilizar la métrica al tomar decisiones de inversión. La capitalización de mercado completamente diluida por sí sola solo presenta una estimación aproximada del rendimiento de una criptomoneda en el futuro. Sin embargo, comparada con la capitalización de mercado actual de la moneda, surgen problemas como la tokenómica inflacionaria.

Primero, donde la diferencia entre la capitalización de mercado y la capitalización de mercado totalmente diluida es alta, a menudo muestra que habrá mucha presión inflacionaria sobre el precio de la moneda a medida que la oferta aumente. Una alta diferencia también es una indicación de que una moneda está actualmente sobrevalorada. Un aumento en la oferta seguramente hará que el precio de la moneda baje a menos que esté en alta demanda. Un ejemplo clásico de un proyecto que implementó esquemas de precios inflacionarios y fallido es el token de juego para ganar Try Hards (TRY). A pesar de vender hasta el 36% de su suministro total en la venta de lanzamiento, el precio de TRY ha caído un 99.74%, y su puntuación de ROI es negativa y cercana al -100%.

¿Qué pasa cuando la capitalización de mercado totalmente diluida y la capitalización de mercado son casi iguales? Una pequeña o ninguna diferencia entre las dos métricas a menudo muestra que la moneda está valorada de manera justa o ligeramente subvalorada. Por ejemplo, cuando una criptomoneda tiene una capitalización de mercado totalmente diluida de $10 millones y una capitalización de mercado de $9.5 millones, se sugiere que la moneda está valorada de manera justa. Ethereum es una de esas monedas. Aunque Ethereum tiene un suministro ilimitado, combate la inflación del token con su mecanismo de quema de tokens. Esencialmente, a medida que se utilizan más y más tokens ETH, se logra un equilibrio al eliminar una parte de los tokens ETH y enviarlos a una billetera no recuperable, donde no pueden ser utilizados.

Finalmente, donde hay una diferencia entre la capitalización de mercado y la capitalización de mercado totalmente diluida, pero es baja, indica que la inflación tendría poco o ningún efecto en el precio de la moneda. También significa que la moneda está subvaluada, con espacio para el crecimiento a largo plazo.

¿Es el FDV una métrica confiable para la valoración de criptomonedas?

La capitalización de mercado totalmente diluida es una métrica significativa para determinar el rendimiento de una criptomoneda a largo plazo. Es un factor a considerar al tomar decisiones de inversión a largo plazo. Comparar la capitalización de mercado y la capitalización de mercado totalmente diluida puede mostrarte si una criptomoneda es una inversión que vale la pena.

Sin embargo, es importante señalar que la capitalización de mercado totalmente diluida no proporciona una predicción precisa del rendimiento de una moneda. Para tomar decisiones más informadas, debes considerar la tokenómica de la moneda. Los factores a considerar incluyen:

• El calendario para el lanzamiento de las futuras monedas;
• La utilidad del token;
• Si otros factores como las recompensas de staking impactan la circulación o no.

Además, una alta capitalización de mercado totalmente diluida no es el único factor determinante de una criptomoneda. En casos selectos, una criptomoneda con una alta calificación de FDV puede seguir teniendo un buen rendimiento, siempre que la moneda se mantenga en alta demanda. También puede ser útil analizar la historia de precios de una moneda y entender si el proyecto ha introducido algún mecanismo para combatir la inflación, como Bitcoin y Ethereum. Finalmente, el FDV es una métrica útil, pero no es un sustituto infalible para una investigación exhaustiva.

Conclusión

La métrica de criptomonedas FDV puede ser valiosa para determinar si una criptomoneda está sobrevalorada. Una alta valoración completamente diluida puede sugerir que la moneda podría verse afectada negativamente por la inflación en el futuro. Sin embargo, es crucial recordar que la capitalización de mercado completamente diluida es solo un aspecto a considerar. Otros factores importantes, como el historial de precios, las tendencias de la industria y los desarrollos futuros del proyecto, también deben tenerse en cuenta al evaluar el valor potencial de una criptomoneda.