La tokenización de acciones se convierte en la nueva favorita del mercado de criptomonedas, los altcoins tradicionales enfrentan desafíos

Con varias plataformas de intercambio principales estableciendo gradualmente negocios de tokenización de acciones, el mercado de criptomonedas está experimentando una profunda transformación. Esta innovación no solo tiene el potencial de ampliar el tamaño total del mercado, sino que también podría ayudar a que el ecosistema encriptación pase de ser marginal a ser principal. Sin embargo, la introducción de activos de alta calidad también podría tener un impacto severo en los alts que dependen de narrativas. Actualmente, las acciones tokenizadas aún se encuentran en una etapa temprana, enfrentando múltiples desafíos como la falta de liquidez y la regulación.

¿El futuro de los alts es preocupante?

A medida que los activos tradicionales de alta calidad se están "tokenizando" gradualmente, la dirección del flujo de fondos en el mercado de criptomonedas está cambiando silenciosamente. Algunas opiniones sugieren que los activos tradicionales tokenizados, gracias a sus modelos de negocio claros, marcos regulatorios conformes y rendimientos reales estables, se están convirtiendo en los nuevos favoritos de los fondos en la cadena, y están generando un efecto de succión en el mercado de alts. Especialmente aquellos tokens que carecen de modelos de rendimiento reales, cuyos productos aún no están maduros y que solo se sostienen en el mercado a través de narrativas, están enfrentando la escasez de liquidez y presiones de supervivencia.

Hay analistas que señalan que los alts no desaparecerán por completo, pero su entorno de supervivencia se volverá cada vez más difícil. Cada nuevo activo de calidad es un golpe a aquellos activos cuyo precio se mantiene por consenso. El único camino para los alts en el futuro es generar un valor de aplicación real y debe ser capaz de proporcionar ingresos reales. Todos los Tokens que no pueden concretarse y sobreviven solo con narrativas entrarán gradualmente en un ciclo de muerte.

Sin embargo, también hay opiniones que consideran que la tokenización de acciones no amenaza directamente a los alts; el verdadero desafío puede provenir de los contratos perpetuos de acciones. Este nuevo tipo de producto combina los fundamentos de las acciones tradicionales con la alta volatilidad de las criptomonedas, lo que podría resultar más atractivo.

La fusión de las finanzas tradicionales y el mundo de la encriptación

Varios profesionales de la industria tienen una actitud optimista hacia el desarrollo de la tokenización de acciones. Creen que esta innovación no solo es una actualización de las herramientas de negociación, sino que también podría cambiar por completo la ecología y la estructura del comercio de valores, y promover el aumento en la escala y la profundidad del mercado de criptomonedas.

En comparación con los intentos anteriores de activos sintéticos, el entorno del mercado actual, la base de usuarios y la infraestructura han mejorado significativamente. El cambio en la actitud regulatoria también ha creado condiciones más favorables para la tokenización de acciones. Una de las características de la encriptación es la reducción de las barreras de entrada al comercio, promoviendo la liberalización de las transacciones. Esto significa que algunos usuarios de regiones que antes no podían comprar valores ahora tienen nuevas oportunidades, e incluso las acciones de empresas no cotizadas pueden circular a través de la tokenización.

Desde un punto de vista técnico, la principal ventaja de la blockchain en el ámbito financiero es "pago inmediato". Esta característica permite que las acciones tokenizadas se puedan negociar 24/7, lo que mejora considerablemente la eficiencia del mercado. Al mismo tiempo, esto también brinda más espacio para la innovación en protocolos DeFi, como el precio AMM, Loop y Yield Swap, entre otros derivados financieros complejos que se pueden implementar de manera más conveniente.

Desde una perspectiva más macro, la tokenización de acciones marca una aceleración en la fusión de las finanzas tradicionales con los activos encriptados. Esto podría impulsar más innovaciones, como la tokenización de capital privado, bienes raíces e incluso obras de arte. Algunas grandes instituciones financieras ya han comenzado a explorar este campo, y en el futuro podría haber más innovaciones relacionadas con la tokenización de acciones.

Para los usuarios de mercados emergentes, la tokenización de acciones también puede convertirse en una oportunidad de arbitraje, y al mismo tiempo, ser una puerta de acceso para atraer a más inversores minoristas a las criptomonedas. Si esta tendencia se materializa en los próximos 2-3 años, traerá grandes beneficios al mercado.

Aún enfrenta múltiples desafíos

A pesar de que la tokenización de acciones está recibiendo mucha atención, en general todavía se encuentra en una etapa temprana, lejos de formar una profundidad de mercado suficiente. Los datos muestran que la liquidez real en la cadena sigue siendo bastante limitada, y la mayoría de los volúmenes de negociación y el número de usuarios de los tokens de acciones son bajos.

Los expertos señalan que los principales desafíos que enfrentan las acciones tokenizadas incluyen la falta de liquidez, defectos en la estructura del producto y riesgos de cumplimiento. La mayoría de las plataformas dependen de vehículos de propósito especial (SPV) para comprar acciones reales equivalentes en el mercado como colateral, pero este modelo presenta riesgos de precios durante los períodos no comerciales. Al mismo tiempo, las altas tarifas en el proceso de redención también aumentan la presión de costos sobre los creadores de mercado.

Además, proporcionar estos servicios de negociación a los usuarios estadounidenses puede enfrentar estrictas revisiones de cumplimiento, lo que obliga a muchos protocolos DeFi y creadores de mercado a actuar con precaución. Estos factores hacen que los productos de tokenización de acciones actuales no sean amigables para la mayoría de los usuarios, ya que la volatilidad de los precios está altamente acoplada al precio de apertura oficial, lo que dificulta satisfacer las necesidades de los traders profesionales.

A pesar de los numerosos desafíos, los expertos de la industria siguen siendo optimistas sobre el potencial a largo plazo de la tokenización de acciones. Creen que, a medida que el mercado primario se incorpore realmente a la cadena, los colaterales se desplacen hacia acciones tokenizadas y las instituciones tradicionales actualicen su infraestructura tecnológica, en el futuro se verá que las acciones aparecerán en la cadena en forma de liquidez a gran escala, con transacciones en la cadena fluidas, precios precisos y una activa participación institucional. La fusión de la infraestructura entre la encriptación y las finanzas tradicionales se acelerará, y ese será el verdadero punto de inflexión para la explosión de las acciones tokenizadas.