El precio de Bitcoin se dispara a 94,000 dólares, el mercado de alts sube en general, los datos on-chain reflejan la tendencia del bull run.

Recientemente, el precio de Bitcoin ha vuelto a superar la barrera de 94,000 dólares, impulsando un aumento general en todo el mercado de criptomonedas. Detrás de esta ola de precios, ¿los datos on-chain ya han liberado señales claras de un bull run? A través de un análisis profundo del volumen de transacciones, el comportamiento de los usuarios y la distribución de monedas, podemos obtener una visión de la lógica subyacente del actual movimiento del mercado.

Volumen de transacciones y actividad del mercado

Según las estadísticas de la plataforma de datos, en las últimas 24 horas, el volumen de transacciones de criptomonedas en toda la red alcanzó los 39,9 mil millones de dólares, con más de 7,2 millones de transacciones y un número de direcciones únicas que participaron en las transacciones que alcanzó los 3,03 millones, involucrando 13,8 mil tipos de tokens. Desde julio de 2023, el volumen de transacciones ha subido continuamente desde un mínimo de 2M hasta 10M, especialmente después de abril de 2024, donde la velocidad de crecimiento se ha acelerado notablemente, lo que indica que la liquidez del mercado ha mejorado significativamente. Aunque en marzo de 2025 hubo una breve disminución en el número de transacciones on-chain, la tendencia general sigue siendo ascendente.

Cambio en la estructura de los traders

Los datos muestran que en octubre de 2023, el número de comerciantes cayó temporalmente por debajo de 2 millones, pero se recuperó rápidamente a 8 millones en la segunda mitad de 2024 y se mantuvo en un nivel relativamente alto en enero de 2025. Este cambio coincide en gran medida con la fase de "recuperación-explosión" del ciclo del mercado. Es importante señalar que el crecimiento en el número de comerciantes no es lineal, ya que se producen correcciones a corto plazo cada vez que se alcanza la mitad del trimestre (como en mayo y agosto). También se puede observar en los datos el impacto faseado de las noticias importantes en el sentimiento de los inversores institucionales y minoristas. Sin embargo, el actual número de 3.03 millones de comerciantes activos diarios sigue siendo relativamente bajo, siendo solo un tercio del período de pico, lo que requiere atención continua a los desarrollos futuros.

Distribución de tenencias de tokens en la cadena

Entre los comerciantes activos, se pueden clasificar aún más las direcciones de billetera según el tamaño de la posición. Actualmente, hay 1052 billeteras de "súper ballenas" que poseen más de 100 millones de dólares en activos, mientras que el número de billeteras de pequeños tenedores (menos de 10,000 dólares) asciende a aproximadamente 214M, pero el monto total de sus posiciones es muy inferior al de las ballenas. Este fenómeno de "división 80/20" es bastante común en los mercados financieros: los grandes capitales suelen entrar primero en el mercado, y luego los capitales más pequeños siguen, elevando los precios de los activos. Es importante destacar que el número de billeteras en la categoría de "tenedores medianos" (1M-10M dólares) y "tenedores pequeños" (10K-100K dólares) también juega un papel de apoyo importante en la liquidez del mercado.

Análisis del ecosistema de monedas

Los datos muestran que el volumen diario de transacciones en la red Polygon se mantiene relativamente estable, alrededor de 4K. Es notable que la red Ethereum muestra una tendencia a una disminución significativa de la actividad en cadena a principios de 2025, mientras que este cambio tiene un retraso en su reflejo en el rendimiento de precios. Con el lanzamiento de más cadenas públicas Layer1, la disminución de la actividad del ecosistema de Ethereum podría reconfigurar el panorama del mercado.

Resumen

A pesar de que el precio de Bitcoin ha vuelto a los 90,000 dólares, muchos alts han tenido un aumento considerable, pero el volumen de transacciones on-chain en el mercado actual aún no ha recuperado un nivel de alta actividad. Con la implementación de nuevas políticas y medidas regulatorias en 2025, la estructura de los comerciantes on-chain presenta una tendencia hacia la diversificación, con grandes capitales y pequeños inversores activos al mismo tiempo. Incluso con la aparición de nuevos puntos calientes y sectores, los inversores deben prestar atención a los cambios marginales en los datos, mantener un juicio racional cuando el entusiasmo del mercado esté alto y seguir de cerca el movimiento de grandes capitales para evitar el riesgo de presión de venta a corto plazo que podría surgir debido a la alta concentración de capital.