Dos modos de acciones en la cadena: ecosistema abierto y Cumplimiento de circuito cerrado

Recientemente, la tokenización de acciones se ha convertido en un tema candente en la comunidad de blockchain, centrándose principalmente en dos modelos: xStocks respaldados y el enfoque de Robinhood. Estos dos modelos presentan diferencias significativas en términos de apertura, combinabilidad y Cumplimiento. Este artículo analizará en profundidad las características y prácticas de estos dos modelos a través de múltiples conjuntos de datos.

Modo xStocks: ecosistema abierto

xStocks actualmente soporta 61 acciones, de las cuales 10 han realizado transacciones en la cadena. Hasta el 2 de julio, el volumen total de transacciones de SPY, TSLA, CRCL, MSTR y NVDA superó los 1,000,000 dólares. AAPL, GOOGL, QQQ, META y AMZN también han visto transacciones de usuarios. Algunas plataformas de negociación también han lanzado una sección dedicada a xStocks.

Después de obtener el apoyo de ciertas plataformas de intercambio, el volumen de transacciones de xStocks creció significativamente. El 1 de julio alcanzó los 6.641.000 dólares, con más de 6.500 usuarios comerciales y más de 17.800 transacciones. Ese día, el volumen de transacciones de TSLA, SPY y CRCL superó los 1.000.000 de dólares cada uno.

xStocks adopta el modelo de 1 moneda anclada a 1 acción. Los inversores profesionales pueden solicitar una cuenta para comprar acciones a través de Backed, y luego acuñar la cantidad de acciones compradas en la cantidad correspondiente de tokens. Actualmente, entre los 10 tokens de acciones más activos, NVDIA, Circle y Tesla tienen la mayor cantidad, cada uno superando las 10,000 unidades.

La liquidez de xStocks depende principalmente de los creadores de mercado de la bolsa. Colaborar con la bolsa no solo proporciona un canal de distribución, sino que también convierte a la bolsa en una etapa de emisión primaria, utilizando los recursos de los creadores de mercado para ofrecer liquidez. La actividad comercial y la profundidad del grupo de liquidez se complementan, como el SP500 (SPY) que tiene una liquidez denominadas en USDC en cadena de 1 millón de dólares, superando el valor de mercado de los tokens de acciones emitidos.

Para guiar a los inversores minoristas a proporcionar liquidez, xStocks podría referirse al modelo de bStocks, colaborando con cadenas públicas y DEX populares, utilizando tokens de protocolos de terceros para incentivar. Actualmente, xStocks está colaborando con protocolos DeFi en Solana como Jupiter y Kamino.

Modo Robinhood: Cumplimiento de circuito cerrado

Robinhood ha elegido emitir tokens de acciones en Arbitrum, habiendo desplegado 213 tipos de tokens, con un costo total de solo 5.35 dólares. En el futuro, Robinhood desarrollará una cadena propia llamada Robinhood Chain basada en Arbitrum.

Robinhood EU planea lanzar los primeros tokens de acciones de empresas no cotizadas a nivel mundial, incluyendo OpenAI y SpaceX. Esto podría permitir a los usuarios de criptomonedas acceder a acciones que pronto saldrán a bolsa antes que los inversores tradicionales. Actualmente se han acuñado 2,309 tokens de OpenAI (o).

Los contratos de tokens de acciones de Robinhood incorporan requisitos de cumplimiento. Cada transferencia debe verificar el registro de billeteras aprobadas (KYC/AML), estos tokens pueden no ser capaces de interactuar con DeFi, pero las plataformas centralizadas con funciones de distribución pueden beneficiarse. Incluso los usuarios de la UE que compren acciones en la cadena no pueden transferir los tokens a direcciones no registradas.

Además de OpenAI, las direcciones relacionadas con Robinhood han configurado metadatos para 79 tokens de acciones, incluidas acciones de Robinhood Markets, Trump Media & Technology Group, GameStop y algunos ETFs. Algunos de los tokens de acciones que ya tienen metadatos configurados han sido acuñados en pequeñas cantidades.

Estos dos modelos tienen sus propias ventajas y desventajas, xStocks se enfoca más en la apertura y la composabilidad, mientras que Robinhood se centra más en el Cumplimiento. A medida que el mercado evoluciona, estos dos modelos podrían aprender el uno del otro y formar soluciones de tokenización de acciones más completas.