Oportunidades de inversión en el borde de una gran transformación del mercado

Como una empresa de capital de riesgo fundada en 2004, hemos sido testigos de grandes transformaciones en áreas como Internet, tecnología móvil y blockchain. Durante 20 años, hemos invertido en más de 230 proyectos, abarcando múltiples campos como redes sociales, mercados, herramientas para desarrolladores, educación, atención médica, tecnología financiera, Web3 y tecnología climática.

Al revisar este proceso, nos damos cuenta de que nuestros temas de inversión siempre giran en torno a tecnologías o momentos de cambio social que pueden dar lugar a nuevos paradigmas:

• En 2003-2004, vimos la oportunidad de construir en la capa de aplicaciones de Internet.
• A mediados del siglo XXI, las redes sociales y las plataformas de mercado se convirtieron en las aplicaciones más populares de Internet.
• A principios de la década de 2010, comenzamos a prestar atención a las redes de nicho, nuevas capas de infraestructura y sistemas de computación descentralizados.
• A finales de la década de 2010, buscamos aprovechar las aplicaciones de Internet para expandir la adquisición de recursos clave y aumentar la confianza en los sistemas centrales.
• Alrededor de 2020, a medida que la crisis climática se intensificaba, comenzamos a invertir en la transición energética y tecnologías de adaptación.
• Hoy en día, el rápido desarrollo de los modelos de lenguaje y la inteligencia artificial está transformando la accesibilidad y utilidad del software, al mismo tiempo que genera una demanda de nuevas formas de confianza digital.

Resumiendo la experiencia de inversión de los últimos 20 años, nuestra estrategia central se puede resumir en:

Invierta en oportunidades de innovación en los márgenes de grandes mercados bajo la presión de los cambios tecnológicos y sociales.

Nos enfocamos en tres elementos clave:

1. Marginalidad: Los márgenes de un gran mercado a menudo son el lugar de nacimiento de nuevas ideas y enfoques. Las startups marginales pueden parecer extrañas al principio, pero tienen el potencial de desafiar a las empresas existentes de manera innovadora. Por ejemplo, las redes sociales y las criptomonedas en sus inicios no se consideraban competencia directa para los medios de comunicación tradicionales y el sistema financiero.

2. Presión de cambio: La presión tecnológica y social puede romper la estructura del mercado existente, creando oportunidades para nuevas empresas. La presión tecnológica puede incluir nuevos sistemas operativos, activos criptográficos o pilas de tecnología de IA; la presión social puede incluir crisis climáticas, crisis de confianza pública o cambios en las normas sociales. Estas presiones se combinan, lo que puede hacer que la estructura del mercado estática se vuelva dinámica.

3. Grandes mercados: Nos enfocamos en aquellas innovaciones que tienen el potencial de impactar mercados a gran escala.

Mirando hacia el futuro, continuaremos buscando oportunidades de inversión dentro de este marco. Aunque las tecnologías específicas y el entorno social pueden cambiar, creemos que siempre existen oportunidades de innovación y disrupción en los márgenes de grandes mercados impulsados por la presión del cambio. Esperamos seguir explorando e innovando en estos campos marginales junto a fundadores afines.