Tokenización de acciones en EE. UU.: una innovación financiera que ha surgido silenciosamente

En el contexto actual de falta de innovación en el mercado de criptomonedas, el concepto de tokenización de acciones en el mercado estadounidense está surgiendo silenciosamente, trayendo un soplo de aire fresco a la industria. Recientemente, un alto ejecutivo de una conocida plataforma de intercambio de criptomonedas declaró que están considerando tokenizar las acciones de la compañía para poder negociar acciones estadounidenses en la blockchain. Si esta iniciativa avanza con éxito, las acciones estadounidenses podrían convertirse en la tercera categoría de activos del mundo real (RWA) después de las monedas estables y los bonos del estado.

La propuesta de valor de la cadena de bloques para las acciones estadounidenses se manifiesta principalmente en dos aspectos: primero, proporciona un lugar de negociación para las acciones estadounidenses que está disponible las 24 horas, sin fronteras y sin necesidad de permisos, algo que las bolsas de valores tradicionales no pueden ofrecer en la actualidad. En segundo lugar, al combinarse con la infraestructura existente de finanzas descentralizadas (DeFi), los activos de acciones estadounidenses pueden utilizarse como colateral y margen para construir productos de índices y fondos, generando muchas aplicaciones innovadoras.

Para las empresas que cotizan en la bolsa estadounidense, a través de plataformas de blockchain se puede llegar a inversores globales y obtener más compradores potenciales. Para los inversores, muchas personas que antes no podían negociar acciones estadounidenses directamente por diversas razones, ahora pueden asignar e invertir en activos de acciones estadounidenses directamente a través de blockchain.

En realidad, la idea de llevar las acciones de la bolsa estadounidense a la cadena no es nueva. Ya en 2020, una plataforma de intercambio intentó representar sus acciones a través de la emisión de Token de tipo de valor, pero se detuvo debido a obstáculos regulatorios. Durante la última ola de DeFi, también surgieron algunos proyectos que ofrecían activos sintéticos de acciones estadounidenses, pero igualmente se desvanecieron gradualmente debido a la presión regulatoria. Aún más atrás, en 2017, hubo proyectos que promovieron el concepto de emisión de Token de tipo de valor (STO), lo que atrajo la atención del mercado.

Hoy en día, el principal motor que ha llevado a que el concepto de STO vuelva a recibir atención y a que la tokenización de acciones en el mercado estadounidense se vuelva viable proviene del cambio en la actitud regulatoria. Se ha pasado de una fuerte regulación en contra a un apoyo a la innovación dentro de un marco de cumplimiento. En el futuro previsible, el STO podría convertirse en una de las pocas narrativas comerciales de criptomonedas con un impacto significativo, una lógica comercial clara y un gran potencial de desarrollo en este ciclo.

En cuanto a los objetivos de inversión relacionados, actualmente no hay muchos proyectos de concepto STO auténticos que hayan emitido Tokens y estén en las principales bolsas de intercambio. Uno de los más relevantes es un proyecto de blockchain público con licencia diseñado para activos conformes, cuyo Token ya se ha listado en una gran bolsa, con una capitalización de mercado actual de aproximadamente 100 millones de dólares. Además, algunos proyectos centrados en la tokenización de RWA, aunque anteriormente se enfocaban principalmente en el ámbito de los bonos del gobierno, también pueden ajustar sus productos según los requisitos de conformidad para adaptarse al escenario de tokenización de acciones. También hay algunos proyectos de infraestructura de blockchain, como los proveedores de soluciones de oráculos convencionales, que también se espera que se beneficien de esta tendencia.

Sin embargo, aún existen muchas incertidumbres sobre si la narrativa de las STO realmente podrá surgir. A pesar de que las recientes acciones de los reguladores muestran una actitud más flexible hacia las STO, aún se desconoce cuándo se podrá establecer un marco de cumplimiento claro para guiar las STO. Esto afectará directamente la velocidad y la fuerza con la que las grandes empresas avanzan en sus negocios relacionados.

Es digno de atención que las autoridades regulatorias organizaron recientemente una mesa redonda sobre activos criptográficos, cuyo tema incluye la definición del estatus de valores y el diseño de rutas de cumplimiento. El director legal de una conocida plataforma de intercambio participó como ponente, lo que podría indicar que el marco regulatorio relacionado con la tokenización de valores (STO) está tomando forma gradualmente.

En general, la tokenización de las acciones estadounidenses representa una potencial innovación financiera, pero su desarrollo aún necesita una mayor clarificación del entorno regulatorio. Los inversores y los participantes de la industria deben seguir de cerca la evolución de las políticas relevantes para aprovechar las oportunidades que puedan surgir.