Análisis del impacto de los factores macroeconómicos en el bull run de Bitcoin

Este artículo explora cómo factores macroeconómicos clave como la liquidez global, las tasas de interés, la inflación y las decisiones de la Reserva Federal afectan la tendencia de precios de Bitcoin durante un bull run. Al analizar datos históricos desde 2014 hasta la fecha, identificamos algunas tendencias y correlaciones importantes que proporcionan valiosas perspectivas para las estrategias de inversión.

Liquidez en el mercado global

La liquidez es clave para una economía saludable, impulsa el aumento de los precios de los activos y fomenta la actividad comercial. Nos centramos principalmente en la oferta monetaria M2 como un indicador de la liquidez global. Los datos históricos muestran que los picos de crecimiento de M2 a menudo coinciden con el bull run de Bitcoin.

Bitcoin ha experimentado varias corridas alcistas significativas en su historia:

• 2011-2013: Durante la crisis financiera en Europa, los bancos centrales aumentaron la liquidez, Bitcoin pasó de 2.93 dólares a 329 dólares.
• 2015-2017: Las bajas tasas de interés y el aumento de la oferta monetaria continuaron, Bitcoin pasó de 200 dólares a 19,000 dólares.
• 2020-2021: COVID-19 provocó una gran expansión monetaria, Bitcoin pasó de 10,000 dólares a 64,000 dólares.
• 2024: A pesar de la disminución general de la liquidez, Bitcoin aún sube de 25,000 dólares a un nuevo máximo de 85,000 dólares, mostrando un aumento en la madurez del mercado.

Es importante notar que el rendimiento de las monedas alternativas es diferente al de Bitcoin. La relación entre las monedas alternativas y Bitcoin parece seguir más de cerca los cambios en la liquidez neta global.

El impacto de las tasas de interés y la inflación

A pesar de que Bitcoin está diseñado como un activo descentralizado, los estudios muestran que es cada vez más sensible a las decisiones de los bancos centrales:

• Antes de 2013, la restricción de políticas de la Reserva Federal reduciría el precio de Bitcoin.
• Después de 2013, el endurecimiento de la Reserva Federal en cambio aumentó el precio de Bitcoin, lo que indica un cambio en la percepción del mercado.
• La política de restricción del Banco Central Europeo ha tenido un impacto negativo en el precio de Bitcoin.
• Desde 2020, Bitcoin ha reaccionado más rápida y drásticamente a los anuncios del FOMC.

Los últimos datos del CPI también muestran que la sensibilidad del precio de Bitcoin a los datos de inflación ha aumentado.

Conclusión

La relación entre Bitcoin y la inflación es compleja y está en constante evolución. En sus inicios, Bitcoin fue preferido principalmente por sus características como moneda digital descentralizada. Sin embargo, después de 2020, la sensibilidad de Bitcoin a la política monetaria ha aumentado notablemente, reflejando un aumento en los factores especulativos y una base de inversores más amplia.

A pesar de que Bitcoin se consideró inicialmente como una herramienta de cobertura contra la inflación, los resultados de los estudios empíricos son diversos. Su dinámica de precios está estrechamente relacionada con la situación de liquidez global, influenciada por las políticas de los bancos centrales, el comportamiento de los inversores y las tendencias de inversión institucional.

A medida que el mercado de Bitcoin continúa madurando, los inversores deben prestar atención a los cambios en estos factores macroeconómicos al formular sus estrategias. Los futuros datos del IPC y las decisiones del banco central pueden seguir teniendo un impacto importante en el precio de Bitcoin.