Análisis de las tendencias de desarrollo de las monedas estables emergentes

El mercado de criptomonedas siempre ha dado la impresión de alta volatilidad, pero las monedas estables, como un sector importante, han evolucionado de manera relativamente madura. Actualmente, la capitalización total de las monedas estables supera los 200 mil millones de dólares, convirtiéndose en un área importante de competencia entre las partes.

Las monedas estables centralizadas tradicionales como USDT y USDC dominan el mercado, pero la demanda de monedas estables descentralizadas nunca ha disminuido. A lo largo del desarrollo de DAI a UST, las monedas estables descentralizadas han innovado constantemente en la variedad de colaterales y mecanismos de anclaje. Recientemente, el USDe lanzado por Ethena ha creado un modelo que utiliza arbitraje de futuros y staking para generar rendimientos, lo que ha generado un interés en el mercado por las monedas estables generadoras de ingresos.

Inspirados por el caso de éxito de Ethena, han surgido cada vez más proyectos de moneda estable generadora de ingresos en el mercado. Este artículo se centrará en tres protocolos emergentes de moneda estable generadora de ingresos: Usual, Anzen y Resolv, analizando sus mecanismos de anclaje y las fuentes de ingresos.

Usual：Fondo de equipo poderoso y diseño innovador de la moneda

Usual es un proyecto de moneda estable basado en RWA, cuyos activos generadores de ingresos son bonos del gobierno a corto plazo. La moneda estable emitida por el proyecto es USD0, los usuarios pueden apostar USD0 para obtener USD0++, al mismo tiempo reciben $USUAL como recompensa por la apuesta.

El equipo central de Usual tiene un sólido trasfondo político y empresarial, lo que proporciona una ventaja al proyecto en el manejo de los problemas regulatorios relacionados con la fusión de activos físicos y blockchain.

En el diseño de la economía de la moneda, USUAL adopta un modelo único:

1. La emisión de USUAL está vinculada al TVL de USD0, utilizando un modelo de inflación.
2. La nueva acuñación de USD0++ generará una cantidad correspondiente de $USUAL.
3. La tasa de acuñación de USUAL presenta una disminución exponencial, destinada a recompensar a los primeros participantes y aumentar la escasez de la moneda.

Este diseño crea un ciclo positivo: el aumento del precio de la moneda USUAL incentiva más staking, lo que a su vez aumenta el TVL, reduce las emisiones de USUAL y vuelve a impulsar el precio de la moneda USUAL.

Actualmente, la capitalización de mercado de USD0 ha alcanzado los 1400 millones de dólares, y el APY de USD0++ es de hasta el 50%. Usual también ha establecido una colaboración con Ethena, ampliando aún más su ecosistema.

Anzen: pionero en la tokenización de activos crediticios

USDz emitido por Anzen admite múltiples cadenas, incluyendo ETH, ARB, MANTA, BASE y BLAST. Los activos detrás son una cartera compuesta por activos de crédito privado. Los usuarios pueden apostar USDz para obtener sUSDz y así obtener rendimientos de RWA.

Anzen colabora con el corredor estadounidense con licencia Percent, centrando su cartera principalmente en el mercado estadounidense y adoptando una estrategia de inversión diversificada para controlar el riesgo. El APY actual es de aproximadamente 10%.

El proyecto ha recibido inversiones de varias instituciones conocidas, incluyendo Mechanism Capital, Circle Ventures, entre otras. En cuanto al diseño del token, Anzen utiliza un modelo ve, el token ANZ se puede bloquear para obtener veANZ mediante staking, lo que permite participar en la distribución de ingresos del protocolo.

Resolv: Protocolo de moneda estable para estrategias delta neutrales

Resolv ofrece dos productos principales: USR y RLP.

• USR es una moneda estable acuñada mediante la sobrecolateralización de ETH, que se puede apostar para obtener stUSR y generar ingresos.
• RLP utiliza la parte de sobrecolateralización de USR, no es una moneda estable, su precio se ajusta dinámicamente según la cantidad de colateral.

Resolv utiliza la estrategia Delta neutral para gestionar las garantías:

• La mayoría de los colaterales están en staking en la cadena.
• Parte de las garantías son custodiadas por instituciones como margen de futuros.

Las fuentes de ingresos incluyen el staking en cadena y la tasa de financiamiento, el mecanismo de distribución es el siguiente:

• El 70% de las recompensas básicas se asignan a los poseedores de stUSR y RLP.
• 30% de la prima de riesgo se asigna a RLP.

Resolv se lanzó recientemente en la red Base y ha lanzado una actividad de puntos para prepararse para la futura emisión de monedas.

En general, estos nuevos proyectos de monedas estables generadoras de ingresos muestran un diseño innovador de economía de tokens y fuentes de ingresos diversificadas, ofreciendo a los usuarios nuevas opciones de inversión. Sin embargo, los inversores deben evaluar cuidadosamente los riesgos y el potencial de cada proyecto.