¿Está subestimado el valor de Aave? Revelando las razones de su papel como pilar central en las Finanzas descentralizadas y la economía on-chain.
El préstamo en cadena, como uno de los mercados más clave de la industria de las criptomonedas, Aave es sin duda el líder en este campo, con una fuerte ventaja competitiva y una gran fidelidad de los usuarios. Creemos que el verdadero valor de Aave aún no ha sido plenamente reconocido por el mercado, y su potencial de crecimiento es enorme.
Desde su lanzamiento en la red principal de Ethereum en enero de 2020, Aave ha recorrido casi 5 años. Hoy en día, se ha convertido en el mayor protocolo de préstamos, con un total de préstamos activos que alcanza los 7,5 mil millones de dólares, lo que equivale a 5 veces más que la segunda plataforma de préstamos.
Los indicadores del protocolo siguen creciendo, superando los picos del mercado alcista anterior.
Aave es uno de los pocos protocolos de Finanzas descentralizadas que ha superado los niveles del mercado alcista de 2021. Es notable que sus ingresos trimestrales ya han superado el pico del mercado alcista del cuarto trimestre de 2021. Más sorprendente es que, incluso durante el período de recesión del mercado de noviembre de 2022 a octubre de 2023, los ingresos de Aave han mantenido un crecimiento acelerado. Con la recuperación del mercado en el primer y segundo trimestre de 2024, el impulso de Aave no se detiene, alcanzando una tasa de crecimiento intermensual del 50-60%.
Desde principios de año, gracias al aumento de depósitos y al aumento de precios de activos básicos como WBTC y ETH, el valor total bloqueado de Aave (TVL) casi se ha duplicado, recuperándose al 51% del pico del ciclo de 2021. Esto indica que Aave ha mostrado una mayor resiliencia en comparación con otros protocolos de Finanzas descentralizadas líderes.
Un fuerte desempeño de ganancias refleja una alta adecuación del producto al mercado.
Los ingresos de Aave alcanzaron su punto máximo en el último ciclo, coincidiendo con el momento en que múltiples plataformas de contratos inteligentes emitieron grandes cantidades de incentivos en tokens para atraer usuarios y liquidez. Esto trajo capital especulativo y niveles de apalancamiento insostenibles, amplificando las cifras de ingresos de la mayoría de los protocolos.
Hoy en día, los incentivos de tokens en la cadena principal se han agotado, y los incentivos de tokens de Aave han caído a niveles insignificantes. Esto indica que el crecimiento de los indicadores en los últimos meses ha sido orgánico y sostenible, impulsado principalmente por la recuperación de la actividad especulativa en el mercado, lo que ha elevado las tasas de préstamos y de préstamos activos.
Además, incluso en períodos de disminución de la actividad especulativa, Aave ha demostrado su capacidad para impulsar el crecimiento fundamental. A principios de agosto, cuando el mercado global de activos de riesgo cayó drásticamente, los ingresos de Aave se mantuvieron sólidos, gracias a su éxito en la recaudación de tarifas de liquidación durante el proceso de reembolso de préstamos. Esto demuestra que Aave tiene la capacidad de resistir las fluctuaciones del mercado en diferentes colaterales y entornos multichain.
La recuperación fundamental es fuerte, la relación precio-ventas de Aave sigue en su nivel más bajo en tres años.
A pesar de la fuerte recuperación de los indicadores en los últimos meses, la relación precio-ventas de Aave es de solo 17 veces, el nivel más bajo en 3 años, muy por debajo de la mediana de 62 veces en el mismo período.
Aave se espera que refuerce su posición dominante en el campo de las Finanzas descentralizadas.
Las ventajas competitivas de Aave se manifiestan principalmente en cuatro puntos:
Registro de gestión de seguridad del protocolo es bueno: hasta ahora, Aave no ha tenido ningún incidente de seguridad importante a nivel de contrato inteligente. Un buen historial de seguridad, resultado de una fuerte capacidad de gestión de riesgos, suele ser la principal consideración para los usuarios de Finanzas descentralizadas al elegir una plataforma de préstamos, especialmente para los usuarios ballena que manejan grandes cantidades de fondos.
Efecto de red de dos lados: El préstamo en Finanzas descentralizadas es un mercado típico de dos lados. Los depositantes y los prestatarios constituyen los dos lados de la oferta y la demanda. El crecimiento de un lado impulsa el crecimiento del otro lado, y es cada vez más difícil para los recién llegados alcanzar a los demás. Además, cuanto más líquida sea la plataforma en su conjunto, más fluida será la entrada y salida de liquidez para depositantes y prestatarios, lo que aumentará la atracción de la plataforma para usuarios de grandes fondos, lo que a su vez puede estimular un mayor crecimiento del negocio de la plataforma.
Gestión adecuada del DAO: El protocolo Aave ha implementado completamente un modelo de gestión basado en DAO. En comparación con el modelo de gestión centralizada, el DAO implica una divulgación de información más completa y una discusión comunitaria más exhaustiva. Además, la comunidad DAO de Aave reúne a un grupo de instituciones profesionales con altos niveles de gobernanza, como proveedores de servicios de gestión de riesgos de primer nivel, creadores de mercado, equipos de desarrollo de terceros, equipos de asesores financieros, entre otros. Esta estructura de participantes diversificada aporta un alto grado de participación en la gobernanza de la plataforma.
Posicionamiento del ecosistema multichain: Aave se ha desplegado en casi todas las principales L1/L2 de EVM, y en todas las cadenas de despliegue, excepto BNB Chain, el TVL se mantiene como líder. La próxima versión Aave V4 permitirá la liquidez entre cadenas, destacando aún más su ventaja en liquidez cruzada.
reforma de la economía de tokens, promover la acumulación de valor, eliminar el riesgo de reducción
La Iniciativa Aave Chan (ACI) ha lanzado recientemente una propuesta destinada a reformar la economía de los tokens AAVE, con la esperanza de introducir un mecanismo de reparto de ganancias para mejorar la utilidad de los tokens.
La primera gran transformación es la eliminación del riesgo de reducción de AAVE al movilizar el módulo de seguridad. Basado en el nuevo módulo de seguridad Umbrella, stkAAVE y stkABPT serán reemplazados por stk aToken, siendo los primeros aUSDC y awETH. Los proveedores de aUSDC y awETH pueden optar por proporcionar activos en garantía para ganar tarifas adicionales (incluyendo AAVE, GHO y los ingresos del protocolo) además de los intereses pagados por los prestatarios. Estos activos en garantía enfrentan riesgos de reducción y destrucción en eventos de escasez.
Además, el mecanismo de distribución de ingresos aumentará aún más la demanda de AAVE. La introducción del token Anti-GHO mejorará la coherencia de intereses entre los stakers de AAVE y los prestatarios de GHO, y será el primer paso hacia una estrategia de reparto de ingresos más amplia.
Aave también permitirá redistribuir los ingresos netos excedentes del protocolo a los stakers de tokens, pero deberá cumplir con ciertas condiciones. Como resultado, el protocolo Aave iniciará un programa de recompra continuo de 8 dígitos, que aumentará a medida que el protocolo siga creciendo.
Aave se espera que logre un crecimiento significativo
Aave tiene varios factores de impulso de crecimiento en el futuro, y se espera que, gracias a su posición actual de ventaja, se beneficie de la tendencia de crecimiento a largo plazo de las criptomonedas como clase de activos. Desde el punto de vista fundamental, Aave tiene múltiples vías de crecimiento de ingresos:
Aave v4
Aave V4 mejorará aún más su competitividad, ayudando a atraer a la próxima ola de mil millones de usuarios a las Finanzas descentralizadas. En primer lugar, Aave se dedicará a revolucionar la experiencia de interacción en DeFi mediante la construcción de una capa de liquidez unificada. En segundo lugar, Aave aumentará la accesibilidad de la plataforma al expandirse a más cadenas e introducir más categorías de activos.
Estos desarrollos finalmente dieron lugar a Aave Network, que se convertirá en el núcleo central de la interacción entre los interesados y el protocolo Aave. Dado que Aave Network se desarrollará como una red L1 o L2, esperamos que el mercado revalúe su token para reflejar el valor de esta nueva capa de infraestructura.
El crecimiento está positivamente correlacionado con el crecimiento de BTC y ETH como clases de activos.
Este año, el lanzamiento de los ETF de Bitcoin y Ethereum representa un importante punto de inflexión en el proceso de adopción de las criptomonedas. Al reducir las barreras de entrada, se espera que estos ETF atraigan una gran cantidad de capital tanto de instituciones como de inversores minoristas, impulsando así la integración de los activos digitales en las carteras de inversión convencionales.
Para Aave, el crecimiento general del mercado de criptomonedas es un factor positivo, ya que más del 75% de su composición de activos pertenece a activos no estables (principalmente derivados de Bitcoin y Ethereum). Por lo tanto, el crecimiento del TVL y los ingresos de Aave está directamente relacionado con el crecimiento de estos activos.
Vinculado al crecimiento y a la oferta de stablecoins
Aave también podría beneficiarse del crecimiento del mercado de stablecoins en el futuro. Dado que las señales de que los bancos centrales globales están entrando en un ciclo de reducción de tasas se vuelven cada vez más claras, el costo de oportunidad para los inversores que buscan fuentes de rendimiento disminuirá. Esto podría incentivar la salida de capital de las herramientas de rendimiento del financiamiento tradicional hacia el farming de stablecoins en el área de Finanzas descentralizadas, para obtener mayores rendimientos. Además, en un mercado alcista, la preferencia por el riesgo de los inversores aumenta y el comportamiento de búsqueda de riesgos es más común, lo que estimulará aún más la actividad de préstamo de stablecoins en plataformas como Aave.
resumen
Tenemos una perspectiva optimista sobre el futuro de Aave como líder en el campo de las Finanzas descentralizadas, que sigue creciendo. Creemos que, gracias a su fuerte efecto de red y a la excelente liquidez y composibilidad de su token, Aave seguirá consolidando y ampliando su posición de dominio en el mercado. La próxima actualización de la economía del token mejorará aún más la seguridad del protocolo y aumentará su capacidad de captura de valor.
En los últimos años, el mercado ha tratado todos los protocolos DeFi de manera uniforme y los ha valorado como una clase de activos con potencial de crecimiento limitado. Este fenómeno se puede observar en la caída de los múltiplos de valoración a pesar del aumento constante del TVL y los ingresos de Aave. Creemos que este desajuste entre la valoración y los fundamentos no durará mucho tiempo. AAVE actualmente ofrece una excelente oportunidad de inversión ajustada al riesgo en la industria de las criptomonedas.
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MetaNomad
· 08-12 08:15
continuar comprar la caída aave en
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AltcoinHunter
· 08-11 14:01
Otra vez me dicen que está subestimado, prueba a ver.
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RugpullAlertOfficer
· 08-10 13:43
El rey del mercado de préstamos, tarde o temprano explotará.
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ser_ngmi
· 08-10 13:35
aave está en auge con 75 mil millones, ¿no puedes introducir una posición?
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ExpectationFarmer
· 08-10 13:28
aave esto equivale a introducir una posición para comprar una mansión.
¿El valor de Aave está subestimado? Análisis profundo de su potencial de subir como líder en Finanzas descentralizadas
¿Está subestimado el valor de Aave? Revelando las razones de su papel como pilar central en las Finanzas descentralizadas y la economía on-chain.
El préstamo en cadena, como uno de los mercados más clave de la industria de las criptomonedas, Aave es sin duda el líder en este campo, con una fuerte ventaja competitiva y una gran fidelidad de los usuarios. Creemos que el verdadero valor de Aave aún no ha sido plenamente reconocido por el mercado, y su potencial de crecimiento es enorme.
Desde su lanzamiento en la red principal de Ethereum en enero de 2020, Aave ha recorrido casi 5 años. Hoy en día, se ha convertido en el mayor protocolo de préstamos, con un total de préstamos activos que alcanza los 7,5 mil millones de dólares, lo que equivale a 5 veces más que la segunda plataforma de préstamos.
Los indicadores del protocolo siguen creciendo, superando los picos del mercado alcista anterior.
Aave es uno de los pocos protocolos de Finanzas descentralizadas que ha superado los niveles del mercado alcista de 2021. Es notable que sus ingresos trimestrales ya han superado el pico del mercado alcista del cuarto trimestre de 2021. Más sorprendente es que, incluso durante el período de recesión del mercado de noviembre de 2022 a octubre de 2023, los ingresos de Aave han mantenido un crecimiento acelerado. Con la recuperación del mercado en el primer y segundo trimestre de 2024, el impulso de Aave no se detiene, alcanzando una tasa de crecimiento intermensual del 50-60%.
Desde principios de año, gracias al aumento de depósitos y al aumento de precios de activos básicos como WBTC y ETH, el valor total bloqueado de Aave (TVL) casi se ha duplicado, recuperándose al 51% del pico del ciclo de 2021. Esto indica que Aave ha mostrado una mayor resiliencia en comparación con otros protocolos de Finanzas descentralizadas líderes.
Un fuerte desempeño de ganancias refleja una alta adecuación del producto al mercado.
Los ingresos de Aave alcanzaron su punto máximo en el último ciclo, coincidiendo con el momento en que múltiples plataformas de contratos inteligentes emitieron grandes cantidades de incentivos en tokens para atraer usuarios y liquidez. Esto trajo capital especulativo y niveles de apalancamiento insostenibles, amplificando las cifras de ingresos de la mayoría de los protocolos.
Hoy en día, los incentivos de tokens en la cadena principal se han agotado, y los incentivos de tokens de Aave han caído a niveles insignificantes. Esto indica que el crecimiento de los indicadores en los últimos meses ha sido orgánico y sostenible, impulsado principalmente por la recuperación de la actividad especulativa en el mercado, lo que ha elevado las tasas de préstamos y de préstamos activos.
Además, incluso en períodos de disminución de la actividad especulativa, Aave ha demostrado su capacidad para impulsar el crecimiento fundamental. A principios de agosto, cuando el mercado global de activos de riesgo cayó drásticamente, los ingresos de Aave se mantuvieron sólidos, gracias a su éxito en la recaudación de tarifas de liquidación durante el proceso de reembolso de préstamos. Esto demuestra que Aave tiene la capacidad de resistir las fluctuaciones del mercado en diferentes colaterales y entornos multichain.
La recuperación fundamental es fuerte, la relación precio-ventas de Aave sigue en su nivel más bajo en tres años.
A pesar de la fuerte recuperación de los indicadores en los últimos meses, la relación precio-ventas de Aave es de solo 17 veces, el nivel más bajo en 3 años, muy por debajo de la mediana de 62 veces en el mismo período.
Aave se espera que refuerce su posición dominante en el campo de las Finanzas descentralizadas.
Las ventajas competitivas de Aave se manifiestan principalmente en cuatro puntos:
Registro de gestión de seguridad del protocolo es bueno: hasta ahora, Aave no ha tenido ningún incidente de seguridad importante a nivel de contrato inteligente. Un buen historial de seguridad, resultado de una fuerte capacidad de gestión de riesgos, suele ser la principal consideración para los usuarios de Finanzas descentralizadas al elegir una plataforma de préstamos, especialmente para los usuarios ballena que manejan grandes cantidades de fondos.
Efecto de red de dos lados: El préstamo en Finanzas descentralizadas es un mercado típico de dos lados. Los depositantes y los prestatarios constituyen los dos lados de la oferta y la demanda. El crecimiento de un lado impulsa el crecimiento del otro lado, y es cada vez más difícil para los recién llegados alcanzar a los demás. Además, cuanto más líquida sea la plataforma en su conjunto, más fluida será la entrada y salida de liquidez para depositantes y prestatarios, lo que aumentará la atracción de la plataforma para usuarios de grandes fondos, lo que a su vez puede estimular un mayor crecimiento del negocio de la plataforma.
Gestión adecuada del DAO: El protocolo Aave ha implementado completamente un modelo de gestión basado en DAO. En comparación con el modelo de gestión centralizada, el DAO implica una divulgación de información más completa y una discusión comunitaria más exhaustiva. Además, la comunidad DAO de Aave reúne a un grupo de instituciones profesionales con altos niveles de gobernanza, como proveedores de servicios de gestión de riesgos de primer nivel, creadores de mercado, equipos de desarrollo de terceros, equipos de asesores financieros, entre otros. Esta estructura de participantes diversificada aporta un alto grado de participación en la gobernanza de la plataforma.
Posicionamiento del ecosistema multichain: Aave se ha desplegado en casi todas las principales L1/L2 de EVM, y en todas las cadenas de despliegue, excepto BNB Chain, el TVL se mantiene como líder. La próxima versión Aave V4 permitirá la liquidez entre cadenas, destacando aún más su ventaja en liquidez cruzada.
reforma de la economía de tokens, promover la acumulación de valor, eliminar el riesgo de reducción
La Iniciativa Aave Chan (ACI) ha lanzado recientemente una propuesta destinada a reformar la economía de los tokens AAVE, con la esperanza de introducir un mecanismo de reparto de ganancias para mejorar la utilidad de los tokens.
La primera gran transformación es la eliminación del riesgo de reducción de AAVE al movilizar el módulo de seguridad. Basado en el nuevo módulo de seguridad Umbrella, stkAAVE y stkABPT serán reemplazados por stk aToken, siendo los primeros aUSDC y awETH. Los proveedores de aUSDC y awETH pueden optar por proporcionar activos en garantía para ganar tarifas adicionales (incluyendo AAVE, GHO y los ingresos del protocolo) además de los intereses pagados por los prestatarios. Estos activos en garantía enfrentan riesgos de reducción y destrucción en eventos de escasez.
Además, el mecanismo de distribución de ingresos aumentará aún más la demanda de AAVE. La introducción del token Anti-GHO mejorará la coherencia de intereses entre los stakers de AAVE y los prestatarios de GHO, y será el primer paso hacia una estrategia de reparto de ingresos más amplia.
Aave también permitirá redistribuir los ingresos netos excedentes del protocolo a los stakers de tokens, pero deberá cumplir con ciertas condiciones. Como resultado, el protocolo Aave iniciará un programa de recompra continuo de 8 dígitos, que aumentará a medida que el protocolo siga creciendo.
Aave se espera que logre un crecimiento significativo
Aave tiene varios factores de impulso de crecimiento en el futuro, y se espera que, gracias a su posición actual de ventaja, se beneficie de la tendencia de crecimiento a largo plazo de las criptomonedas como clase de activos. Desde el punto de vista fundamental, Aave tiene múltiples vías de crecimiento de ingresos:
Aave v4
Aave V4 mejorará aún más su competitividad, ayudando a atraer a la próxima ola de mil millones de usuarios a las Finanzas descentralizadas. En primer lugar, Aave se dedicará a revolucionar la experiencia de interacción en DeFi mediante la construcción de una capa de liquidez unificada. En segundo lugar, Aave aumentará la accesibilidad de la plataforma al expandirse a más cadenas e introducir más categorías de activos.
Estos desarrollos finalmente dieron lugar a Aave Network, que se convertirá en el núcleo central de la interacción entre los interesados y el protocolo Aave. Dado que Aave Network se desarrollará como una red L1 o L2, esperamos que el mercado revalúe su token para reflejar el valor de esta nueva capa de infraestructura.
El crecimiento está positivamente correlacionado con el crecimiento de BTC y ETH como clases de activos.
Este año, el lanzamiento de los ETF de Bitcoin y Ethereum representa un importante punto de inflexión en el proceso de adopción de las criptomonedas. Al reducir las barreras de entrada, se espera que estos ETF atraigan una gran cantidad de capital tanto de instituciones como de inversores minoristas, impulsando así la integración de los activos digitales en las carteras de inversión convencionales.
Para Aave, el crecimiento general del mercado de criptomonedas es un factor positivo, ya que más del 75% de su composición de activos pertenece a activos no estables (principalmente derivados de Bitcoin y Ethereum). Por lo tanto, el crecimiento del TVL y los ingresos de Aave está directamente relacionado con el crecimiento de estos activos.
Vinculado al crecimiento y a la oferta de stablecoins
Aave también podría beneficiarse del crecimiento del mercado de stablecoins en el futuro. Dado que las señales de que los bancos centrales globales están entrando en un ciclo de reducción de tasas se vuelven cada vez más claras, el costo de oportunidad para los inversores que buscan fuentes de rendimiento disminuirá. Esto podría incentivar la salida de capital de las herramientas de rendimiento del financiamiento tradicional hacia el farming de stablecoins en el área de Finanzas descentralizadas, para obtener mayores rendimientos. Además, en un mercado alcista, la preferencia por el riesgo de los inversores aumenta y el comportamiento de búsqueda de riesgos es más común, lo que estimulará aún más la actividad de préstamo de stablecoins en plataformas como Aave.
resumen
Tenemos una perspectiva optimista sobre el futuro de Aave como líder en el campo de las Finanzas descentralizadas, que sigue creciendo. Creemos que, gracias a su fuerte efecto de red y a la excelente liquidez y composibilidad de su token, Aave seguirá consolidando y ampliando su posición de dominio en el mercado. La próxima actualización de la economía del token mejorará aún más la seguridad del protocolo y aumentará su capacidad de captura de valor.
En los últimos años, el mercado ha tratado todos los protocolos DeFi de manera uniforme y los ha valorado como una clase de activos con potencial de crecimiento limitado. Este fenómeno se puede observar en la caída de los múltiplos de valoración a pesar del aumento constante del TVL y los ingresos de Aave. Creemos que este desajuste entre la valoración y los fundamentos no durará mucho tiempo. AAVE actualmente ofrece una excelente oportunidad de inversión ajustada al riesgo en la industria de las criptomonedas.