¿Es el índice de avance y retroceso una señal de techo a corto plazo? | Emociones del mercado en un punto | Moneyクリ Media útil para la información de inversión y el dinero de Monex Securities.
El índice de fluctuación del mercado Prime de la Bolsa de Tokio (25 días) muestra una fuerte sensación de sobrecalentamiento
Esta semana (semana del 11 de agosto), el mercado de valores de Tokio se mantendrá firme, aunque parece que se está tomando conciencia de un calentamiento a corto plazo. En el mercado estadounidense, el sentimiento está mejorando debido al aumento de las expectativas de recortes de tasas en el futuro. Para las acciones japonesas, los recortes de tasas en EE. UU. pueden llevar a una depreciación del dólar y una apreciación del yen, lo que podría limitar el aumento de precios, pero la expectativa de flujos de capital por parte de inversores extranjeros ayudará a respaldar la rotación hacia las acciones principales.
Por otro lado, el índice de avance y retroceso del mercado Prime de la Bolsa de Tokio (25 días) se situó en 146.85% a fecha del 8 de agosto, lo que indica una fuerte sensación de sobrecalentamiento, alcanzando su nivel más alto desde 2024. Generalmente, se considera que un índice de avance y retroceso superior al 120% indica sobrecompra (zona de techo), 100% es neutral y por debajo del 70% indica sobreventa (zona de suelo).
【Tabla 1】Índice Prime y Ratio de Cambio (25 días)
Fuente: DZH Financial Research creado a partir de QUICK Astra Manager
El techo del índice de avance y retroceso no siempre coincide con el techo del índice.
El índice de avance y retroceso funciona eficazmente en la zona de mínimos, pero se requieren enfoques más ingeniosos en la zona de máximos. Al observar el gráfico 1, se puede confirmar que los mínimos del índice de avance y retroceso coinciden en gran medida con los mínimos del índice. Sin embargo, los máximos del índice de avance y retroceso no siempre coinciden con los máximos del índice. Por ejemplo, hubo un momento entre el 25 de enero de 2024 y el 5 de febrero en el que subió por encima del 130%, pero el índice alcanzó su punto máximo dos meses después, el 22 de marzo. Además, subió hasta el 146.54% el 15 de mayo de 2025, pero el índice continuó subiendo sin realizar grandes correcciones.
No siempre es recomendable vender las acciones solo porque el índice de avance y retroceso haya subido hasta un nivel de sobrecompra, ya que podrías perder ganancias. En lugar de juzgar la sobrecompra solo por los números, es mejor usarlo como un material de confirmación para verificar que la tendencia alcista del índice continúa.
Teniendo en cuenta lo anterior, en un escenario con un índice de avance y retroceso del 120% o más, intentemos una perspectiva un poco más compleja. En el caso de 2024, después de haber subido al rango del 130%, el índice continuó subiendo durante aproximadamente dos meses, pero hubo momentos en los que el índice de avance y retroceso volvió a subir al rango del 130% cerca del pico inmediato del índice. Si el nivel del 140% del 15 de mayo de 2025 fue un material de confirmación que reafirmó la continuación de la tendencia alcista, entonces el nivel del 140% del 8 de agosto, que subió hasta un nivel equivalente al de entonces, podría ser una señal de advertencia de que el pico del índice está cerca.
Las acciones japonesas también parecen estar en una pausa temporal de aumento.
【Tabla 2】Ratio de avance y retroceso de Japón y EE. UU. (25 días)
Fuente: DZH Financial Research creado por QUICK Astra Manager
El gráfico 2 compara la tendencia del índice de avance y retroceso (25 días) que cubre a toda Estados Unidos y el índice de avance y retroceso (25 días) del mercado prime japonés únicamente en 2025. Aunque el número y el momento de los días festivos en Japón y Estados Unidos son diferentes, se han ajustado las fechas para facilitar la comparación.
Al verlo, parece que el 140% de mayo estaba relacionado con el impulso del mercado estadounidense, pero el mercado estadounidense actual, aunque los índices están en una tendencia de nuevos máximos, el ratio de avance y retroceso ha disminuido desde su pico más reciente el 25 de julio. Si esto sugiere un inminente ajuste en los índices principales de EE. UU., entonces se podría considerar que las acciones japonesas también están experimentando una pausa en el aumento a corto plazo.
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El índice de fluctuación del mercado Prime de la Bolsa de Tokio (25 días) muestra una fuerte sensación de sobrecalentamiento
Esta semana (semana del 11 de agosto), el mercado de valores de Tokio se mantendrá firme, aunque parece que se está tomando conciencia de un calentamiento a corto plazo. En el mercado estadounidense, el sentimiento está mejorando debido al aumento de las expectativas de recortes de tasas en el futuro. Para las acciones japonesas, los recortes de tasas en EE. UU. pueden llevar a una depreciación del dólar y una apreciación del yen, lo que podría limitar el aumento de precios, pero la expectativa de flujos de capital por parte de inversores extranjeros ayudará a respaldar la rotación hacia las acciones principales.
Por otro lado, el índice de avance y retroceso del mercado Prime de la Bolsa de Tokio (25 días) se situó en 146.85% a fecha del 8 de agosto, lo que indica una fuerte sensación de sobrecalentamiento, alcanzando su nivel más alto desde 2024. Generalmente, se considera que un índice de avance y retroceso superior al 120% indica sobrecompra (zona de techo), 100% es neutral y por debajo del 70% indica sobreventa (zona de suelo).
【Tabla 1】Índice Prime y Ratio de Cambio (25 días)
Fuente: DZH Financial Research creado a partir de QUICK Astra Manager
El techo del índice de avance y retroceso no siempre coincide con el techo del índice.
El índice de avance y retroceso funciona eficazmente en la zona de mínimos, pero se requieren enfoques más ingeniosos en la zona de máximos. Al observar el gráfico 1, se puede confirmar que los mínimos del índice de avance y retroceso coinciden en gran medida con los mínimos del índice. Sin embargo, los máximos del índice de avance y retroceso no siempre coinciden con los máximos del índice. Por ejemplo, hubo un momento entre el 25 de enero de 2024 y el 5 de febrero en el que subió por encima del 130%, pero el índice alcanzó su punto máximo dos meses después, el 22 de marzo. Además, subió hasta el 146.54% el 15 de mayo de 2025, pero el índice continuó subiendo sin realizar grandes correcciones.
No siempre es recomendable vender las acciones solo porque el índice de avance y retroceso haya subido hasta un nivel de sobrecompra, ya que podrías perder ganancias. En lugar de juzgar la sobrecompra solo por los números, es mejor usarlo como un material de confirmación para verificar que la tendencia alcista del índice continúa.
Teniendo en cuenta lo anterior, en un escenario con un índice de avance y retroceso del 120% o más, intentemos una perspectiva un poco más compleja. En el caso de 2024, después de haber subido al rango del 130%, el índice continuó subiendo durante aproximadamente dos meses, pero hubo momentos en los que el índice de avance y retroceso volvió a subir al rango del 130% cerca del pico inmediato del índice. Si el nivel del 140% del 15 de mayo de 2025 fue un material de confirmación que reafirmó la continuación de la tendencia alcista, entonces el nivel del 140% del 8 de agosto, que subió hasta un nivel equivalente al de entonces, podría ser una señal de advertencia de que el pico del índice está cerca.
Las acciones japonesas también parecen estar en una pausa temporal de aumento.
【Tabla 2】Ratio de avance y retroceso de Japón y EE. UU. (25 días)
Fuente: DZH Financial Research creado por QUICK Astra Manager
El gráfico 2 compara la tendencia del índice de avance y retroceso (25 días) que cubre a toda Estados Unidos y el índice de avance y retroceso (25 días) del mercado prime japonés únicamente en 2025. Aunque el número y el momento de los días festivos en Japón y Estados Unidos son diferentes, se han ajustado las fechas para facilitar la comparación.
Al verlo, parece que el 140% de mayo estaba relacionado con el impulso del mercado estadounidense, pero el mercado estadounidense actual, aunque los índices están en una tendencia de nuevos máximos, el ratio de avance y retroceso ha disminuido desde su pico más reciente el 25 de julio. Si esto sugiere un inminente ajuste en los índices principales de EE. UU., entonces se podría considerar que las acciones japonesas también están experimentando una pausa en el aumento a corto plazo.