Pendle 2025 Plan: Mejora de la infraestructura, expansión multichain, productos de rendimiento de Futuros perpetuos
Pendle se ha convertido en un protocolo de ingresos fijos dominante en el ámbito DeFi, permitiendo a los usuarios negociar ingresos futuros y asegurar rendimientos en la cadena predecibles.
En 2024, Pendle impulsó el desarrollo de narrativas clave como LST, re-staking y stablecoins de rendimiento, y se convirtió en la plataforma de lanzamiento preferida para emisores de activos.
En 2025, Pendle planea expandirse más allá del ecosistema EVM, evolucionando hacia una capa de ingresos fijos completa en DeFi, apuntando a nuevos mercados, productos y grupos de usuarios, abarcando tanto el mercado de criptomonedas nativas como el mercado de capital institucional.
El mercado de derivados de ingresos en el mundo DeFi se puede comparar con uno de los segmentos más grandes del mundo financiero tradicional: los derivados de tasas de interés. Este es un mercado de más de 5 billones de dólares, y aunque representa una fracción muy pequeña, aún representa oportunidades por miles de millones.
La mayoría de las plataformas DeFi solo ofrecen rendimientos flotantes, exponiendo a los usuarios a la volatilidad del mercado, pero Pendle ha introducido productos de tasa fija a través de un sistema transparente y combinable.
Esta innovación ha reconfigurado el panorama del mercado DeFi valorado en 120 mil millones de dólares, convirtiendo a Pendle en un protocolo de rendimiento dominante. En 2024, el TVL de Pendle creció más de 20 veces, y actualmente su TVL representa más de la mitad del mercado de yield, siendo 5 veces mayor que el segundo competidor.
Pendle no solo es un protocolo de ingresos, sino que ha evolucionado hasta convertirse en una infraestructura básica central de DeFi, impulsando el crecimiento de la liquidez de los principales protocolos.
Buscando puntos de coincidencia: de LST a Restaking
Pendle ha ganado atención temprana en el mercado al abordar un problema central en DeFi: la volatilidad e imprevisibilidad de los rendimientos. A diferencia de Aave o Compound, Pendle permite a los usuarios asegurar rendimientos fijos al separar el capital del rendimiento.
Con el auge de los tokens de staking líquido (LST), la adopción de Pendle ha aumentado drásticamente, ayudando a los usuarios a liberar la liquidez de sus activos en staking. En 2024, Pendle también logró captar la narrativa de re-staking - su fondo de eETH se convirtió en el más grande de la plataforma apenas unos días después de su lanzamiento.
Hoy en día, Pendle desempeña un papel clave en el ecosistema de ingresos en toda la cadena. Ya sea como herramienta de cobertura para las tasas de interés de fondos volátiles, o como motor de liquidez para activos generadores de intereses, Pendle tiene ventajas únicas en áreas de crecimiento como los tokens de re-staking de liquidez (LRT), activos del mundo real (RWA) y mercados monetarios en cadena.
Pendle V2: Actualización de infraestructura
Pendle V2 introduce los tokens de rendimiento estandarizados (SY) para unificar la forma de empaquetar los activos generadores de ingresos. Esto reemplaza las soluciones de integración dispersas y personalizadas de V1, logrando la acuñación sin problemas del "token de capital" (PT) y del "token de rendimiento" (YT).
El AMM de Pendle V2 está diseñado específicamente para el comercio de PT-YT, ofreciendo una mayor eficiencia de capital y un mejor mecanismo de precios. La V1 utiliza un modelo de AMM genérico, mientras que la V2 introduce parámetros dinámicos (como rateScalar y rateAnchor), que pueden ajustar la liquidez a lo largo del tiempo, reduciendo así el diferencial de precios, optimizando el descubrimiento de rendimientos y disminuyendo el deslizamiento.
Pendle V2 también ha mejorado la infraestructura de precios, integrando un oráculo nativo TWAP en el AMM, reemplazando el modelo V1 que dependía de oráculos externos. Estas fuentes de datos en cadena reducen el riesgo de manipulación y mejoran la precisión. Además, Pendle V2 ha añadido la función de libro de órdenes, proporcionando un mecanismo alternativo de descubrimiento de precios cuando los precios del AMM superan el rango.
Para los proveedores de liquidez (LP), Pendle V2 ofrece un mecanismo de protección más robusto. El fondo ahora está compuesto por activos altamente correlacionados, y el diseño de AMM minimiza al máximo las pérdidas impermanentes, especialmente para los LP que mantienen hasta el vencimiento.
Rompiendo las fronteras de EVM: entrando en Solana, Hyperliquid y TON
La expansión de Pendle hacia Solana, Hyperliquid y TON marca un punto de inflexión clave en su hoja de ruta de 2025. Hasta ahora, Pendle siempre ha estado limitado al ecosistema EVM, aun así, Pendle ha logrado ocupar más del 50% de la cuota de mercado en la pista de ingresos fijos.
Sin embargo, la multicanalidad de las criptomonedas se ha convertido en una tendencia. A través de la estrategia Citadel, Pendle superará la isla EVM y alcanzará nuevas fuentes de capital y grupos de usuarios.
Solana se ha convertido en un importante centro para DeFi y actividades de trading, alcanzando un TVL histórico de 14 mil millones de dólares en enero, con una sólida base de usuarios minoristas y un mercado LST de rápido crecimiento.
Hyperliquid, gracias a su infraestructura de Futuros perpetuos verticalmente integrada, y TON, que se basa en el embudo de usuarios nativos de Telegram, están creciendo rápidamente en sus respectivos ecosistemas, pero ambos carecen de una infraestructura de ingresos madura. Pendle tiene el potencial de llenar este vacío.
Si se implementan con éxito, estas medidas ampliarán significativamente el tamaño total del mercado accesible de Pendle. Capturar flujos de fondos de ingresos fijos en cadenas no EVM podría generar cientos de millones en TVL incremental. Más importante aún, esta acción consolidará a Pendle no solo como un protocolo nativo de Ethereum, sino también como una infraestructura de ingresos fijos DeFi en múltiples cadenas públicas principales.
Abrazar las finanzas tradicionales: construir un sistema de acceso a ingresos conforme
Otra medida clave en la hoja de ruta de Pendle para 2025 es el lanzamiento de Citadel, una versión compliant KYC diseñada específicamente para fondos institucionales. Esta solución tiene como objetivo conectar las oportunidades de rendimiento en cadena con los mercados de capital regulados tradicionales al proporcionar un canal de acceso a productos de renta fija nativos de criptomonedas estructurados y conformes.
El plan colaborará con protocolos como Ethena, gestionado por un gestor de inversiones con licencia a través de una estructura SPV independiente. Este arreglo elimina puntos de fricción clave como la custodia, el cumplimiento y la ejecución en cadena, permitiendo a los inversores institucionales participar en los productos de rendimiento de Pendle a través de una estructura legal familiar.
El tamaño del mercado global de renta fija supera los 100 billones de dólares, y aunque los fondos institucionales solo asignen una proporción muy pequeña a la cadena, esto podría traer decenas de miles de millones de dólares en flujos de capital. La investigación de 2024 de EY-Parthenon muestra que el 94% de los inversores institucionales reconoce el valor a largo plazo de los activos digitales, y más de la mitad está aumentando su asignación.
McKinsey predice que el mercado de tokenización alcanzará un tamaño de entre 2 y 4 billones de dólares para 2030. Pendle, aunque no es una plataforma de tokenización, desempeña un papel clave en este ecosistema al proporcionar descubrimiento de precios, cobertura y funciones de comercio secundario para productos de rendimiento tokenizado; ya sea bonos del gobierno tokenizados o monedas estables generadoras de intereses, Pendle puede servir como capa de infraestructura de renta fija para estrategias a nivel institucional.
Finanzas islámicas: una nueva oportunidad de 4.5 billones de dólares
Pendle también planea lanzar la solución Citadel conforme a la ley islámica, que servirá al mercado financiero islámico global de 45 billones de dólares, una industria que abarca más de 80 países y ha mantenido una tasa de crecimiento anual compuesto del 10% durante la última década, especialmente en las regiones del Sudeste Asiático, Medio Oriente y África.
Las estrictas restricciones religiosas han obstaculizado durante mucho tiempo la participación de los inversores musulmanes en DeFi, pero la estructura PT/YT de Pendle puede diseñarse de manera flexible para cumplir con los productos de ingresos conforme a la ley islámica, cuya forma puede ser similar a los bonos islámicos (Sukuk).
Si tiene éxito, este Citadel no solo podrá expandir la cobertura geográfica de Pendle, sino que también validará la capacidad de DeFi para adaptarse a un sistema financiero diverso, consolidando así a Pendle como la infraestructura global de ingresos fijos en el mercado en cadena.
Entrada al mercado de tasas de financiamiento
Boros, como uno de los catalizadores más importantes en la hoja de ruta de Pendle 2025, tiene como objetivo introducir el comercio de tasas de interés fijas en el mercado de tasas de financiamiento de Futuros perpetuos. A pesar de que Pendle V2 ya ha consolidado su posición dominante en el mercado de tokenización de rendimiento al contado, Boros planea expandir su alcance comercial hacia la fuente de rendimiento más grande y volátil en el ámbito de las criptomonedas: las tasas de financiamiento de Futuros perpetuos.
El mercado actual de Futuros perpetuos tiene contratos no liquidados que superan los 150 mil millones de dólares, con un volumen de negociación diario de 200 mil millones de dólares, lo que representa un mercado de gran tamaño pero con herramientas de cobertura gravemente insuficientes.
Boros planea proporcionar rendimientos más estables a protocolos como Ethena mediante la implementación de una tasa de financiación fija, lo cual es crucial para las instituciones que gestionan estrategias a gran escala.
Para Pendle, esta disposición encierra un gran valor. Boros no solo tiene la esperanza de abrir un nuevo mercado de miles de millones de dólares, sino que también ha logrado una actualización en la posición del protocolo: ha evolucionado de una aplicación de rendimiento DeFi a una plataforma de negociación de tasas en cadena, cuyo posicionamiento funcional es comparable al de CME o de una gran mesa de negociación de tasas en un banco de inversión tradicional.
Boros también ha reforzado la ventaja competitiva a largo plazo de Pendle. A diferencia de perseguir las modas del mercado, Pendle está sentando las bases para la infraestructura de ingresos futuros: tanto la arbitraje de tasas de financiación como las estrategias de tenencia de activos, ofrecen herramientas prácticas para traders y departamentos de gestión de fondos.
Dado que actualmente tanto en el ámbito DeFi como en CeFi falta una solución de cobertura de tasa de financiación escalable, Pendle tiene el potencial de obtener una ventaja significativa como pionero. Si se implementa con éxito, Boros aumentará significativamente la cuota de mercado de Pendle, atraerá nuevos grupos de usuarios y consolidará su posición como infraestructura central de ingresos fijos en DeFi.
Equipo central y estrategia de despliegue
Pendle Finance fue fundado a mediados de 2020 por los desarrolladores anónimos TN, GT, YK y Vu, y ha recibido inversiones de varias instituciones de primer nivel.
Hito de financiamiento:
Ronda de financiación privada (abril de 2021): recaudación de 3.7 millones de dólares
IDO (abril de 2021): financió 11.83 millones de dólares a un precio de 0.797 dólares/token
Plataforma de intercambio Launchpool (julio de 2023): distribución de 5.02 millones de PENDLE (representa el 1.94% del suministro total)
Inversión estratégica de una institución (agosto de 2023): aceleración del desarrollo ecológico y expansión entre cadenas (monto no divulgado)
Financiación de la Fundación Arbitrum (octubre de 2023): recibió 1.61 millones de dólares para la construcción del ecosistema de Arbitrum
The Spartan Group Inversión estratégica (noviembre de 2023): impulsando el crecimiento a largo plazo y la adopción institucional (monto no revelado)
La matriz de cooperación ecológica es la siguiente:
Una red L2: desplegar en esta red, conectar activos nativos y expandir la infraestructura de ingresos fijos
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RugPullAlarm
· hace23h
Datos on-chain que desmienten otra vez: la concentración de fondos en direcciones principales supera el 80%, lo cual es una alerta.
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SelfRugger
· hace23h
Las ganancias vuelven a 0 y hay pérdidas, jaja, simplemente me voy.
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DarkPoolWatcher
· hace23h
Oh, esto es un gran movimiento.
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PermabullPete
· hace23h
¿La entrada de las instituciones no es cuestión de tiempo?
Planificación de Pendle 2025: expansión multichain, ingresos de Futuros perpetuos y disposición de productos de nivel institucional
Pendle 2025 Plan: Mejora de la infraestructura, expansión multichain, productos de rendimiento de Futuros perpetuos
Pendle se ha convertido en un protocolo de ingresos fijos dominante en el ámbito DeFi, permitiendo a los usuarios negociar ingresos futuros y asegurar rendimientos en la cadena predecibles.
En 2024, Pendle impulsó el desarrollo de narrativas clave como LST, re-staking y stablecoins de rendimiento, y se convirtió en la plataforma de lanzamiento preferida para emisores de activos.
En 2025, Pendle planea expandirse más allá del ecosistema EVM, evolucionando hacia una capa de ingresos fijos completa en DeFi, apuntando a nuevos mercados, productos y grupos de usuarios, abarcando tanto el mercado de criptomonedas nativas como el mercado de capital institucional.
El mercado de derivados de ingresos en el mundo DeFi se puede comparar con uno de los segmentos más grandes del mundo financiero tradicional: los derivados de tasas de interés. Este es un mercado de más de 5 billones de dólares, y aunque representa una fracción muy pequeña, aún representa oportunidades por miles de millones.
La mayoría de las plataformas DeFi solo ofrecen rendimientos flotantes, exponiendo a los usuarios a la volatilidad del mercado, pero Pendle ha introducido productos de tasa fija a través de un sistema transparente y combinable.
Esta innovación ha reconfigurado el panorama del mercado DeFi valorado en 120 mil millones de dólares, convirtiendo a Pendle en un protocolo de rendimiento dominante. En 2024, el TVL de Pendle creció más de 20 veces, y actualmente su TVL representa más de la mitad del mercado de yield, siendo 5 veces mayor que el segundo competidor.
Pendle no solo es un protocolo de ingresos, sino que ha evolucionado hasta convertirse en una infraestructura básica central de DeFi, impulsando el crecimiento de la liquidez de los principales protocolos.
Buscando puntos de coincidencia: de LST a Restaking
Pendle ha ganado atención temprana en el mercado al abordar un problema central en DeFi: la volatilidad e imprevisibilidad de los rendimientos. A diferencia de Aave o Compound, Pendle permite a los usuarios asegurar rendimientos fijos al separar el capital del rendimiento.
Con el auge de los tokens de staking líquido (LST), la adopción de Pendle ha aumentado drásticamente, ayudando a los usuarios a liberar la liquidez de sus activos en staking. En 2024, Pendle también logró captar la narrativa de re-staking - su fondo de eETH se convirtió en el más grande de la plataforma apenas unos días después de su lanzamiento.
Hoy en día, Pendle desempeña un papel clave en el ecosistema de ingresos en toda la cadena. Ya sea como herramienta de cobertura para las tasas de interés de fondos volátiles, o como motor de liquidez para activos generadores de intereses, Pendle tiene ventajas únicas en áreas de crecimiento como los tokens de re-staking de liquidez (LRT), activos del mundo real (RWA) y mercados monetarios en cadena.
Pendle V2: Actualización de infraestructura
Pendle V2 introduce los tokens de rendimiento estandarizados (SY) para unificar la forma de empaquetar los activos generadores de ingresos. Esto reemplaza las soluciones de integración dispersas y personalizadas de V1, logrando la acuñación sin problemas del "token de capital" (PT) y del "token de rendimiento" (YT).
El AMM de Pendle V2 está diseñado específicamente para el comercio de PT-YT, ofreciendo una mayor eficiencia de capital y un mejor mecanismo de precios. La V1 utiliza un modelo de AMM genérico, mientras que la V2 introduce parámetros dinámicos (como rateScalar y rateAnchor), que pueden ajustar la liquidez a lo largo del tiempo, reduciendo así el diferencial de precios, optimizando el descubrimiento de rendimientos y disminuyendo el deslizamiento.
Pendle V2 también ha mejorado la infraestructura de precios, integrando un oráculo nativo TWAP en el AMM, reemplazando el modelo V1 que dependía de oráculos externos. Estas fuentes de datos en cadena reducen el riesgo de manipulación y mejoran la precisión. Además, Pendle V2 ha añadido la función de libro de órdenes, proporcionando un mecanismo alternativo de descubrimiento de precios cuando los precios del AMM superan el rango.
Para los proveedores de liquidez (LP), Pendle V2 ofrece un mecanismo de protección más robusto. El fondo ahora está compuesto por activos altamente correlacionados, y el diseño de AMM minimiza al máximo las pérdidas impermanentes, especialmente para los LP que mantienen hasta el vencimiento.
Rompiendo las fronteras de EVM: entrando en Solana, Hyperliquid y TON
La expansión de Pendle hacia Solana, Hyperliquid y TON marca un punto de inflexión clave en su hoja de ruta de 2025. Hasta ahora, Pendle siempre ha estado limitado al ecosistema EVM, aun así, Pendle ha logrado ocupar más del 50% de la cuota de mercado en la pista de ingresos fijos.
Sin embargo, la multicanalidad de las criptomonedas se ha convertido en una tendencia. A través de la estrategia Citadel, Pendle superará la isla EVM y alcanzará nuevas fuentes de capital y grupos de usuarios.
Solana se ha convertido en un importante centro para DeFi y actividades de trading, alcanzando un TVL histórico de 14 mil millones de dólares en enero, con una sólida base de usuarios minoristas y un mercado LST de rápido crecimiento.
Hyperliquid, gracias a su infraestructura de Futuros perpetuos verticalmente integrada, y TON, que se basa en el embudo de usuarios nativos de Telegram, están creciendo rápidamente en sus respectivos ecosistemas, pero ambos carecen de una infraestructura de ingresos madura. Pendle tiene el potencial de llenar este vacío.
Si se implementan con éxito, estas medidas ampliarán significativamente el tamaño total del mercado accesible de Pendle. Capturar flujos de fondos de ingresos fijos en cadenas no EVM podría generar cientos de millones en TVL incremental. Más importante aún, esta acción consolidará a Pendle no solo como un protocolo nativo de Ethereum, sino también como una infraestructura de ingresos fijos DeFi en múltiples cadenas públicas principales.
Abrazar las finanzas tradicionales: construir un sistema de acceso a ingresos conforme
Otra medida clave en la hoja de ruta de Pendle para 2025 es el lanzamiento de Citadel, una versión compliant KYC diseñada específicamente para fondos institucionales. Esta solución tiene como objetivo conectar las oportunidades de rendimiento en cadena con los mercados de capital regulados tradicionales al proporcionar un canal de acceso a productos de renta fija nativos de criptomonedas estructurados y conformes.
El plan colaborará con protocolos como Ethena, gestionado por un gestor de inversiones con licencia a través de una estructura SPV independiente. Este arreglo elimina puntos de fricción clave como la custodia, el cumplimiento y la ejecución en cadena, permitiendo a los inversores institucionales participar en los productos de rendimiento de Pendle a través de una estructura legal familiar.
El tamaño del mercado global de renta fija supera los 100 billones de dólares, y aunque los fondos institucionales solo asignen una proporción muy pequeña a la cadena, esto podría traer decenas de miles de millones de dólares en flujos de capital. La investigación de 2024 de EY-Parthenon muestra que el 94% de los inversores institucionales reconoce el valor a largo plazo de los activos digitales, y más de la mitad está aumentando su asignación.
McKinsey predice que el mercado de tokenización alcanzará un tamaño de entre 2 y 4 billones de dólares para 2030. Pendle, aunque no es una plataforma de tokenización, desempeña un papel clave en este ecosistema al proporcionar descubrimiento de precios, cobertura y funciones de comercio secundario para productos de rendimiento tokenizado; ya sea bonos del gobierno tokenizados o monedas estables generadoras de intereses, Pendle puede servir como capa de infraestructura de renta fija para estrategias a nivel institucional.
Finanzas islámicas: una nueva oportunidad de 4.5 billones de dólares
Pendle también planea lanzar la solución Citadel conforme a la ley islámica, que servirá al mercado financiero islámico global de 45 billones de dólares, una industria que abarca más de 80 países y ha mantenido una tasa de crecimiento anual compuesto del 10% durante la última década, especialmente en las regiones del Sudeste Asiático, Medio Oriente y África.
Las estrictas restricciones religiosas han obstaculizado durante mucho tiempo la participación de los inversores musulmanes en DeFi, pero la estructura PT/YT de Pendle puede diseñarse de manera flexible para cumplir con los productos de ingresos conforme a la ley islámica, cuya forma puede ser similar a los bonos islámicos (Sukuk).
Si tiene éxito, este Citadel no solo podrá expandir la cobertura geográfica de Pendle, sino que también validará la capacidad de DeFi para adaptarse a un sistema financiero diverso, consolidando así a Pendle como la infraestructura global de ingresos fijos en el mercado en cadena.
Entrada al mercado de tasas de financiamiento
Boros, como uno de los catalizadores más importantes en la hoja de ruta de Pendle 2025, tiene como objetivo introducir el comercio de tasas de interés fijas en el mercado de tasas de financiamiento de Futuros perpetuos. A pesar de que Pendle V2 ya ha consolidado su posición dominante en el mercado de tokenización de rendimiento al contado, Boros planea expandir su alcance comercial hacia la fuente de rendimiento más grande y volátil en el ámbito de las criptomonedas: las tasas de financiamiento de Futuros perpetuos.
El mercado actual de Futuros perpetuos tiene contratos no liquidados que superan los 150 mil millones de dólares, con un volumen de negociación diario de 200 mil millones de dólares, lo que representa un mercado de gran tamaño pero con herramientas de cobertura gravemente insuficientes.
Boros planea proporcionar rendimientos más estables a protocolos como Ethena mediante la implementación de una tasa de financiación fija, lo cual es crucial para las instituciones que gestionan estrategias a gran escala.
Para Pendle, esta disposición encierra un gran valor. Boros no solo tiene la esperanza de abrir un nuevo mercado de miles de millones de dólares, sino que también ha logrado una actualización en la posición del protocolo: ha evolucionado de una aplicación de rendimiento DeFi a una plataforma de negociación de tasas en cadena, cuyo posicionamiento funcional es comparable al de CME o de una gran mesa de negociación de tasas en un banco de inversión tradicional.
Boros también ha reforzado la ventaja competitiva a largo plazo de Pendle. A diferencia de perseguir las modas del mercado, Pendle está sentando las bases para la infraestructura de ingresos futuros: tanto la arbitraje de tasas de financiación como las estrategias de tenencia de activos, ofrecen herramientas prácticas para traders y departamentos de gestión de fondos.
Dado que actualmente tanto en el ámbito DeFi como en CeFi falta una solución de cobertura de tasa de financiación escalable, Pendle tiene el potencial de obtener una ventaja significativa como pionero. Si se implementa con éxito, Boros aumentará significativamente la cuota de mercado de Pendle, atraerá nuevos grupos de usuarios y consolidará su posición como infraestructura central de ingresos fijos en DeFi.
Equipo central y estrategia de despliegue
Pendle Finance fue fundado a mediados de 2020 por los desarrolladores anónimos TN, GT, YK y Vu, y ha recibido inversiones de varias instituciones de primer nivel.
Hito de financiamiento:
La matriz de cooperación ecológica es la siguiente: