Desde que Ethereum hizo la transición a PoS, cualquiera que esté dispuesto a invertir en ETH ha podido obtener un rendimiento de aproximadamente el 4 %.
Sin embargo, para los veteranos de DeFi, no es suficiente quedarse con tokens para obtener ingresos estables** y están surgiendo una serie de protocolos que permiten a los interesados obtener ingresos de sus activos apostados y volver a apostar sus tokens. **Esta podría ser un área de gran crecimiento para DeFi, y ya hay muchos enfoques disponibles según el tipo de participación que se realice.
Puede dividir la actividad de participación en Ethereum en 2 campos ejecutando un validador o usando tokens derivados de participación líquida.
Si ejecuta un validador en la red Ethereum, bloquea una denominación de 32 ETH y ejecuta la capa de consenso y los clientes de la capa de ejecución usted mismo. Para esto, obtendrá recompensas ETH apostadas depositadas directamente en su billetera Ethereum.
1. Ficha LSD
Los tokens Liquid Staking Derivatives (LSD) son tokens emitidos por servicios a los que puede delegar su ETH y ellos apostarán su ETH. A cambio, recibirá un token que rastrea el valor de su ETH apostado y puede canjearse 1:1 en cualquier momento.
La ventaja del token LSD es que proporciona la liquidez de hacer staking de ETH, lo que significa oportunidades de ingresos adicionales para la mayoría de los usuarios de DeFi.
Imagínese si pudiera poner su dinero en una cuenta de ahorros bancaria y el banco le emitiera una denominación equivalente de fondos para gastar como desee. Esto es realmente lo que te ofrece el token LSD.
**Los dos tokens LSD más populares son stETH de Lido y RETH de RocketPool. La salida de ambos es similar, pero implementada de manera diferente. **
Para stETH, los ingresos se pagan directamente a las billeteras que contienen stETH, por lo que, desde una perspectiva fiscal, es posible que se deba pagar el impuesto sobre la renta. Mientras que con RETH, las recompensas de participación se acumulan a través del aumento en el valor del token, por lo que las recompensas acumuladas solo se calculan cuando se venden tokens.
Para obtener stETH o RETH, los usuarios pueden depositar ETH a través de los sitios web de Lido o Rocketpool, o simplemente intercambiar ETH por estos tokens a través de un DEX como Uniswap.
Alternativamente, puede apostar directamente con Rocketpool con una denominación de 16 ETH, no solo puede obtener recompensas de participación de ETH adicionales, sino que también puede obtener el token de gobierno RPL de Rocketpool.
Actualmente, Lido limita la participación a un número limitado de participantes en su red. Aunque planean abrirse al público en el futuro, este modelo de servicio de participación centralizado es el principal punto de crítica.
2. Rendimiento del LSD
Ofrecer oportunidades de rendimiento es donde DeFi ha recibido mucha atención últimamente, y los tokens LSD son una clase de activo relativamente incipiente, y los servicios se están acelerando para satisfacer sus necesidades. Estos servicios ofrecen rendimientos en tokens LSD además de los rendimientos subyacentes de los que ya se benefician.
Curve Finance es un lugar popular para generar tokens LSD y proporciona fondos de liquidez para estos tokens, como stETH/ETH y RETH/ETH, que se pueden usar para obtener rendimiento. Las recompensas del fondo de liquidez en la curva se pueden impulsar utilizando Convex Finance.
Frax Finance está proporcionando un ecosistema DeFi (moneda estable, DEX y préstamos) que también atiende a tokens LSD. Estas monedas estables de Frax están totalmente cripto-garantizadas y ninguna de ellas usa monedas fiduciarias como USDC.
Además de eso, también tiene OETH de Origin Protocol, que brinda una forma conveniente de obtener los beneficios de muchos de estos servicios DeFi simplemente depositando tokens ETH o LSD en su aplicación.
Estas plataformas DeFi y otros tokens LSD ofrecen oportunidades de rendimiento que no difieren de otras monedas estables, ya que sus inversores brindan liquidez para los servicios DeFi, como la creación de mercado automatizada.
**Sin embargo, los mecanismos para volver a apostar fondos están en el horizonte, y Eigenlayer está a la vanguardia de esta nueva infraestructura DeFi. **
3. Compromiso relacionado
Eigenlayer brinda a los participantes oportunidades de ingresos en forma de reinicios. Retomar Eigenlayer implica adquirir activos en staking existentes para asegurar servicios adicionales como redes de disponibilidad de datos, puentes y resumen.
Con Eigenlayer, los equipos que crean servicios básicos ya no necesitarán arrancar la confianza para proteger sus sistemas. Históricamente, cuando se lanza una red de cadena de bloques, se requiere un token para asegurarla, al mismo tiempo que se garantiza que el token tenga el valor suficiente para evitar que los atacantes malintencionados obtengan una participación mayoritaria.
Eigenlayer resuelve este problema al permitir que los apostadores vuelvan a apostar su ETH apostado. Estos restakers pueden optar por protegerse asignando una proporción de sus activos en stake a nuevos servicios lanzados utilizando la capa de características.
Hasta donde yo sé, Eigenlayer es único en el ecosistema Ethereum y sin duda inspirará el lanzamiento de muchos servicios nuevos utilizando su infraestructura como columna vertebral.
Todavía no se han lanzado en la red principal, pero tienen la intención no solo de admitir tokens LSD RETH y stETH, sino también permitir que los participantes de ETH depositen sus recompensas de participación directamente en los contratos inteligentes del protocolo para la distribución de participantes.
4. Riesgos relacionados
Ethereum no finalizó su transición a la prueba de participación hasta abril, cuando se hicieron posibles los retiros de ETH apostados. Si bien Lido, Rocketpool y otros proyectos de LSD han existido por un tiempo, todavía están en pañales en comparación con otras partes del ecosistema DeFi, como préstamos, DEX y monedas estables con respaldo fiduciario.
Cuando considera adquirir un activo que rinde un 4 % y luego reinvertirlo por otro 4 %, y posiblemente otro rendimiento, los rendimientos pueden ser muy atractivos. Sin embargo, cada reinversión exacerbará su perfil de riesgo general.
Si bien esto no ha sucedido con los tokens LSD hasta ahora, todos sabemos que los contratos inteligentes a veces se piratean, o el valor del token puede llegar a cero. Ciertamente, me siento más cómodo apostando ETH con un rendimiento del 4 %, mientras que los gastos generales de depositarlo en un protocolo podrían ser más del doble, pero no está probado en comparación con la propia red Ethereum.
También hay factores sociales a considerar, como Vitalik discutió recientemente.
Argumenta que si termina retomando una gran parte del conjunto de validadores de Ethereum que son vulnerables al consenso social de las aplicaciones que ayudan a proteger, podrían terminar afectando potencialmente las decisiones en la red principal de Ethereum. **Esto podría causar cambios en Ethereum como decisiones tomadas por aplicaciones completamente independientes que se ejecutan en una red asegurada por el reembolso de Ethereum.
También es importante recordar que en el caso de una verdadera crisis de liquidez en el protocolo Curve Pool o LSD, **¿puede estar seguro de que podrá hacer cola primero para retirar fondos de forma segura? **
Los protocolos Retake y LSD realmente están comenzando a despegar y son áreas importantes del crecimiento de DeFi. Queda por ver la sostenibilidad de la serie actual de proyectos, pero este es un momento emocionante porque apenas está comenzando.
¿Qué piensas sobre el doble staking y el esquema LSD? ¿Son la próxima gran cosa en DeFi?
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La nueva frontera de DeFi: re-stake, staking de liquidez y tokens LSD
Autor: Conor Compilación: blockchain vernáculo
Desde que Ethereum hizo la transición a PoS, cualquiera que esté dispuesto a invertir en ETH ha podido obtener un rendimiento de aproximadamente el 4 %.
Sin embargo, para los veteranos de DeFi, no es suficiente quedarse con tokens para obtener ingresos estables** y están surgiendo una serie de protocolos que permiten a los interesados obtener ingresos de sus activos apostados y volver a apostar sus tokens. **Esta podría ser un área de gran crecimiento para DeFi, y ya hay muchos enfoques disponibles según el tipo de participación que se realice.
Puede dividir la actividad de participación en Ethereum en 2 campos ejecutando un validador o usando tokens derivados de participación líquida.
Si ejecuta un validador en la red Ethereum, bloquea una denominación de 32 ETH y ejecuta la capa de consenso y los clientes de la capa de ejecución usted mismo. Para esto, obtendrá recompensas ETH apostadas depositadas directamente en su billetera Ethereum.
1. Ficha LSD
Los tokens Liquid Staking Derivatives (LSD) son tokens emitidos por servicios a los que puede delegar su ETH y ellos apostarán su ETH. A cambio, recibirá un token que rastrea el valor de su ETH apostado y puede canjearse 1:1 en cualquier momento.
La ventaja del token LSD es que proporciona la liquidez de hacer staking de ETH, lo que significa oportunidades de ingresos adicionales para la mayoría de los usuarios de DeFi.
Imagínese si pudiera poner su dinero en una cuenta de ahorros bancaria y el banco le emitiera una denominación equivalente de fondos para gastar como desee. Esto es realmente lo que te ofrece el token LSD.
**Los dos tokens LSD más populares son stETH de Lido y RETH de RocketPool. La salida de ambos es similar, pero implementada de manera diferente. **
Para stETH, los ingresos se pagan directamente a las billeteras que contienen stETH, por lo que, desde una perspectiva fiscal, es posible que se deba pagar el impuesto sobre la renta. Mientras que con RETH, las recompensas de participación se acumulan a través del aumento en el valor del token, por lo que las recompensas acumuladas solo se calculan cuando se venden tokens.
Para obtener stETH o RETH, los usuarios pueden depositar ETH a través de los sitios web de Lido o Rocketpool, o simplemente intercambiar ETH por estos tokens a través de un DEX como Uniswap.
Alternativamente, puede apostar directamente con Rocketpool con una denominación de 16 ETH, no solo puede obtener recompensas de participación de ETH adicionales, sino que también puede obtener el token de gobierno RPL de Rocketpool.
Actualmente, Lido limita la participación a un número limitado de participantes en su red. Aunque planean abrirse al público en el futuro, este modelo de servicio de participación centralizado es el principal punto de crítica.
2. Rendimiento del LSD
Ofrecer oportunidades de rendimiento es donde DeFi ha recibido mucha atención últimamente, y los tokens LSD son una clase de activo relativamente incipiente, y los servicios se están acelerando para satisfacer sus necesidades. Estos servicios ofrecen rendimientos en tokens LSD además de los rendimientos subyacentes de los que ya se benefician.
Curve Finance es un lugar popular para generar tokens LSD y proporciona fondos de liquidez para estos tokens, como stETH/ETH y RETH/ETH, que se pueden usar para obtener rendimiento. Las recompensas del fondo de liquidez en la curva se pueden impulsar utilizando Convex Finance.
Frax Finance está proporcionando un ecosistema DeFi (moneda estable, DEX y préstamos) que también atiende a tokens LSD. Estas monedas estables de Frax están totalmente cripto-garantizadas y ninguna de ellas usa monedas fiduciarias como USDC.
Además de eso, también tiene OETH de Origin Protocol, que brinda una forma conveniente de obtener los beneficios de muchos de estos servicios DeFi simplemente depositando tokens ETH o LSD en su aplicación.
Estas plataformas DeFi y otros tokens LSD ofrecen oportunidades de rendimiento que no difieren de otras monedas estables, ya que sus inversores brindan liquidez para los servicios DeFi, como la creación de mercado automatizada.
**Sin embargo, los mecanismos para volver a apostar fondos están en el horizonte, y Eigenlayer está a la vanguardia de esta nueva infraestructura DeFi. **
3. Compromiso relacionado
Eigenlayer brinda a los participantes oportunidades de ingresos en forma de reinicios. Retomar Eigenlayer implica adquirir activos en staking existentes para asegurar servicios adicionales como redes de disponibilidad de datos, puentes y resumen.
Con Eigenlayer, los equipos que crean servicios básicos ya no necesitarán arrancar la confianza para proteger sus sistemas. Históricamente, cuando se lanza una red de cadena de bloques, se requiere un token para asegurarla, al mismo tiempo que se garantiza que el token tenga el valor suficiente para evitar que los atacantes malintencionados obtengan una participación mayoritaria.
Eigenlayer resuelve este problema al permitir que los apostadores vuelvan a apostar su ETH apostado. Estos restakers pueden optar por protegerse asignando una proporción de sus activos en stake a nuevos servicios lanzados utilizando la capa de características.
Hasta donde yo sé, Eigenlayer es único en el ecosistema Ethereum y sin duda inspirará el lanzamiento de muchos servicios nuevos utilizando su infraestructura como columna vertebral.
Todavía no se han lanzado en la red principal, pero tienen la intención no solo de admitir tokens LSD RETH y stETH, sino también permitir que los participantes de ETH depositen sus recompensas de participación directamente en los contratos inteligentes del protocolo para la distribución de participantes.
4. Riesgos relacionados
Ethereum no finalizó su transición a la prueba de participación hasta abril, cuando se hicieron posibles los retiros de ETH apostados. Si bien Lido, Rocketpool y otros proyectos de LSD han existido por un tiempo, todavía están en pañales en comparación con otras partes del ecosistema DeFi, como préstamos, DEX y monedas estables con respaldo fiduciario.
Cuando considera adquirir un activo que rinde un 4 % y luego reinvertirlo por otro 4 %, y posiblemente otro rendimiento, los rendimientos pueden ser muy atractivos. Sin embargo, cada reinversión exacerbará su perfil de riesgo general.
Si bien esto no ha sucedido con los tokens LSD hasta ahora, todos sabemos que los contratos inteligentes a veces se piratean, o el valor del token puede llegar a cero. Ciertamente, me siento más cómodo apostando ETH con un rendimiento del 4 %, mientras que los gastos generales de depositarlo en un protocolo podrían ser más del doble, pero no está probado en comparación con la propia red Ethereum.
También hay factores sociales a considerar, como Vitalik discutió recientemente.
Argumenta que si termina retomando una gran parte del conjunto de validadores de Ethereum que son vulnerables al consenso social de las aplicaciones que ayudan a proteger, podrían terminar afectando potencialmente las decisiones en la red principal de Ethereum. **Esto podría causar cambios en Ethereum como decisiones tomadas por aplicaciones completamente independientes que se ejecutan en una red asegurada por el reembolso de Ethereum.
También es importante recordar que en el caso de una verdadera crisis de liquidez en el protocolo Curve Pool o LSD, **¿puede estar seguro de que podrá hacer cola primero para retirar fondos de forma segura? **
Los protocolos Retake y LSD realmente están comenzando a despegar y son áreas importantes del crecimiento de DeFi. Queda por ver la sostenibilidad de la serie actual de proyectos, pero este es un momento emocionante porque apenas está comenzando.
¿Qué piensas sobre el doble staking y el esquema LSD? ¿Son la próxima gran cosa en DeFi?