La résurgence des anciennes baleines Bitcoin provoque des fluctuations sur le marché

Récemment, 8 adresses Bitcoin restées inactives pendant 14 ans ont été soudainement activées, détenant au total 80 000 Bitcoins, ce qui a provoqué une brève chute du marché. Selon les analyses, ces adresses pourraient appartenir à un mineur indépendant de 2011, qui avait alors accumulé 180 récompenses de blocs et détenait à un moment 200 000 Bitcoins, étant le cinquième plus grand détenteur de l'histoire du Bitcoin.

Le marché a fortement réagi à cela, principalement parce que le coût de détention de ces Bitcoins n'est que de 1,76 USD/pièce, et à un prix actuel de 108 000 USD, le rendement non réalisé atteint 61 000 fois. En cas de vente massive, cela pourrait avoir un impact énorme sur le marché. En revenant sur la vente d'environ 50 000 Bitcoins par le gouvernement allemand en 2024, cela a provoqué des turbulences sur le marché pendant plusieurs mois, avec une baisse maximale de 32 %. La pression potentielle de vente de 80 000 Bitcoins pourrait entraîner une plus grande fluctuation du marché.

Pour ces activations soudaines de Bitcoin longtemps silencieux, le marché a plusieurs hypothèses : d'une part, cela pourrait être lié à une personne condamnée pour collecte illégale de fonds et extraction de minéraux, qui aurait récemment été libérée ; d'autre part, il se peut qu'un ancien mineur ait retrouvé par accident un disque dur contenant la clé privée ; enfin, il pourrait s'agir de certains grands investisseurs testant la réaction du marché en vue de futures opérations.

D'après la situation actuelle, la troisième possibilité est la plus élevée. L'argument principal est que le Bitcoin activé n'a été transféré qu'à une nouvelle adresse, sans autres opérations, ce qui correspond aux comportements de gestion de la sécurité habituels des gros détenteurs ; après la diffusion de l'information, le prix du marché du Bitcoin n'a chuté que légèrement de 1,09 %, montrant qu'il n'y a pas eu de signes évidents de vente massive. Ces signes indiquent qu'il est peu probable qu'il y ait une vente massive à court terme.

Dans le même temps, le gouvernement américain met en œuvre une nouvelle politique budgétaire. L'adoption de la "Loi sur les grandes et belles choses" marque le début d'un plan de réduction d'impôts et de dépenses publiques à grande échelle. Cette loi devrait entraîner une augmentation du déficit budgétaire fédéral d'environ 5 000 milliards de dollars, bien au-delà de l'impact des politiques antérieures. Bien que cela puisse augmenter le risque de la dette publique à long terme, à court terme, ces mesures devraient augmenter le revenu des ménages, stimuler la consommation et soutenir le marché boursier.

Un autre point positif potentiel est l'ajustement du ratio de levier du système bancaire (SLR). La Réserve fédérale envisage de réduire l'exigence pour les grandes banques de 5 % à 3,5 % et pourrait exclure certains actifs à faible risque du calcul du ratio de levier. Cet ajustement devrait libérer environ 2 000 milliards de dollars d'espace sur les bilans des grandes banques américaines et contribuer à faire baisser les rendements des obligations américaines à long terme.

Actuellement, le mélange de politiques macroéconomiques aux États-Unis est clair : la nouvelle dette sera prise en charge par le système bancaire et la loi sur les stablecoins, tandis que la baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale fournira un soutien de liquidité de base. Cette combinaison de politiques devrait continuer à soutenir le marché des actifs à risque dans un avenir proche.

D'un point de vue technique, Bitcoin est toujours dans une tendance haussière, les fluctuations à court terme ne provoquant qu'un léger ajustement. Avec le soutien du consensus du marché, la probabilité d'un ajustement profond de Bitcoin est faible. Après une brève consolidation, le prix devrait continuer à augmenter, avec un objectif à long terme dans la fourchette de 127600 à 137500.