État actuel du développement de l'écosystème Sui et analyse de la libération des jetons

Sui, en tant que l'un des projets représentatifs de la chaîne publique Move, a été lancé le 3 mai et cela fait maintenant plus de 40 jours. En tant que projet ayant une trajectoire de développement différente de celle d'Ethereum L2, Sui a suscité de vives controverses depuis son lancement, notamment en ce qui concerne son mode d'émission de jetons et son modèle de libération. Certains estiment qu'il pourrait répéter le sort d'ICP, tandis que d'autres le comparent aux nouvelles chaînes publiques émergentes de 2021.

Alors, comment se porte le développement de l'écosystème de Sui ? Qu'en est-il de la libération récente des jetons et de la demande ?

I. Analyse des données sur la chaîne

1. Total des fonds bloqués ( TVL )

Au 13 juin, la TVL de Sui s'élevait à 15,22 millions de dollars, dont plus de 60 % proviennent de DEX Cetus. Parmi toutes les blockchains et les réseaux de deuxième couche, la TVL de Sui se classe au 54e rang. Il est à noter que le pic de la TVL de Sui avait atteint 36,01 millions de dollars, et elle a depuis chuté de plus de 50 %.

En comparaison, l'autre projet représentatif du système Move, Aptos, a actuellement un TVL de 42,11 millions de dollars, un maximum historique d'environ 65 millions de dollars, et se classe au 34e rang en termes de TVL.

2. Volume des transactions

Le volume quotidien des transactions sur le DEX de Sui a atteint son apogée le 10 mai, dépassant 19 millions de dollars. Depuis lors, il a connu une tendance à la baisse, avec un volume quotidien se situant entre 3 et 6 millions de dollars depuis juin, ce qui indique une faible activité de trading.

3. Activité réseau

Depuis le lancement de Sui, le nombre total de transactions est de 16,53 millions, avec un TPS moyen de 3, un nombre total d'adresses actives de 850 000 et 104 nœuds actifs. Le TPS maximum du réseau est de 26, atteint le 12 mai, jour de l'IDO de Turbos.

Par rapport à Ethereum L2, le TPS réel de Sui reste relativement faible.

En ce qui concerne les adresses actives quotidiennes, le pic a été atteint le 20 mai, atteignant 130 000, principalement en raison de l'ouverture de la fonction de pool sans autorisation de Cetus le 19 mai, et les projets meme ayant effectué des airdrops sur l'ensemble du réseau. En temps normal, les adresses actives quotidiennes sont généralement inférieures à 10 000.

4. Pont inter-chaînes

Actuellement, il y a trois ponts inter-chaînes, Wormhole, kriya.finance et WELLDONE, qui prennent en charge Sui, mais il est temporairement impossible d'obtenir les données précises sur les montants inter-chaînes.

II. Aperçu des projets écologiques

Jusqu'au 14 juin, le répertoire officiel de Sui a enregistré 66 projets, dont certains sont encore en phase de test. Les projets déjà opérationnels et ayant émis des jetons ont pour la plupart affiché de mauvaises performances, les principaux projets DEX ayant tous connu une chute de valeur, tandis que la plateforme sociale SUIA a même chuté de près de 81,82 %. Seul Suipad a affiché des performances relativement meilleures, grâce à son prix IDO relativement bas.

Il convient de noter que, en raison du nombre limité d'utilisateurs et de fonds sur Sui, certains projets comme Abyss World choisissent de réaliser leur IDO sur Polygon plutôt que sur le réseau Sui.

Trois, Analyse de la libération et de la demande des jetons

Le total des jetons Sui est de 10 milliards, avec un volume initial en circulation de 528 millions, soit 5,28 %. De mai à octobre 2023, Sui a principalement deux types de libérations de jetons : la libération des jetons émis par IEO et la libération des incitations pour les nœuds de staking.

La partie IEO libère environ 34,61 millions de jetons chaque mois, la partie des incitations à la mise en jeu des nœuds libère 33,30 millions de jetons chaque mois pendant les trois premiers mois, puis 30,00 millions de jetons chaque mois de la 4e à la 6e mois.

En moyenne, au cours des trois premiers mois, 67,94 millions de jetons ont été libérés par mois (représentant 0,67 % du total), et au cours des mois 4 à 6, 64,61 millions de jetons ont été libérés par mois (représentant 0,64 % du total).

En novembre 2023, un déverrouillage massif aura lieu, avec plus de 1 milliard de jetons déverrouillés ce jour-là, doublant ainsi le nombre de jetons en circulation.

Cependant, du côté de la demande, le réseau Sui connaît peu d'activité, avec peu d'utilisateurs, et il n'y a pas de demande significative pour le jeton SUI à court terme.

Quatre, comparaison avec le modèle de libération des jetons Aptos

Le total des jetons Aptos (hors incitations à la mise en jeu) est de 1 milliard de jetons, avec une circulation initiale de 130 millions de jetons, représentant 13 %. Au cours de la première année suivant le lancement, 4,54 millions de jetons seront libérés chaque mois (soit 0,45 % du total). À partir de la deuxième année, le volume de libération mensuel augmente considérablement.

Aptos dispose également d'incitations à la mise en jeu des nœuds, environ 86% des jetons du réseau sont actuellement en état de mise en jeu. Depuis son lancement il y a 8 mois, les incitations mensuelles à la mise en jeu s'élèvent à environ 4,9 millions de jetons, soit 0,49% du total des jetons.

En comparaison, le volume initial en circulation de Sui est inférieur à celui d'Aptos, mais la quantité moyenne libérée par mois au cours des 6 premiers mois est supérieure de 50 %. Sui a connu sa première grande libération 6 mois après son lancement, tandis qu'Aptos l'a fait 12 mois après. Sui adopte une libération massive unique, tandis qu'Aptos opte pour une libération mensuelle.

Dans l'ensemble, la pression d'approvisionnement en jetons à laquelle Sui est confronté au cours de la première année est plus importante que celle d'Aptos, tandis que l'importante offre d'Aptos est concentrée au cours de la deuxième année.

Cinq, Conclusion

Sui est actuellement en phase de démarrage à froid, avec un nombre d'utilisateurs insuffisant et peu de transactions. Il est urgent d'attirer les utilisateurs et les flux de capitaux grâce à des activités et des constructions continues.

Cependant, l'équipe de Sui semble actuellement plus concentrée sur la construction technique, y compris l'organisation de hackathons et d'activités pour développeurs, et n'a pas encore lancé de mesures d'incitation pour les utilisateurs.

Dans le même temps, l'environnement de marché baissier pousse les fonds et les utilisateurs à être plus prudents, et le développement continu des réseaux de deuxième couche d'Ethereum attire une grande quantité de fonds existants, ce qui complique l'attraction de fonds et d'utilisateurs pour Sui.

Du point de vue du modèle économique des jetons, la pression de libération des jetons Sui est concentrée sur la première année. Dans un contexte de demande insuffisante, une telle grande offre de jetons met les jetons SUI sous une forte pression de vente.