Marché des stablecoins : développement diversifié

Le secteur des stablecoins sera confronté à une concurrence féroce, formant un paysage diversifié. Les stablecoins dominants comme USDT et USDC continueront de conserver leur position de leader, mais de nombreux stablecoins de taille moyenne et petite émergeront également sur des marchés de niche.

Ces nouveaux stablecoins se divisent principalement en deux catégories : les stablecoins conformes lancés par des entreprises traditionnelles et les stablecoins décentralisés développés par des entreprises Web3.

Perspectives de développement des stablecoins pour les entreprises traditionnelles

Les stablecoins lancés par des entreprises traditionnelles devraient occuper une place dans des zones et des scénarios spécifiques. Par exemple, certains pays pourraient lancer des stablecoins ancrés à leur monnaie locale, ou de grandes plateformes de commerce électronique pourraient émettre leurs propres stablecoins. Ces stablecoins peuvent mieux répondre aux besoins locaux et intégrer en profondeur les activités connexes.

D'un point de vue politique, la promotion des stablecoins en monnaie locale par les pays est également bénéfique pour prévenir la fuite des capitaux et maintenir la stabilité de leur système financier. Ces stablecoins régionaux pourraient adopter une stratégie de survie similaire à celle des petites bourses :

1. Approfondir des scénarios spécifiques, fournir des services différenciés
2. Se concentrer sur les marchés de niche, satisfaire des besoins spécifiques

Bien qu'ils soient confrontés à la pression des grandes stablecoins, ces stablecoins de taille moyenne et petite ont encore de l'espace pour se développer.

Opportunités des stablecoins décentralisés

Avec l'adoption de réglementations sur les stablecoins aux États-Unis et à Hong Kong, interdisant le paiement d'intérêts sur les stablecoins, les stablecoins décentralisés se voient offrir de nouvelles opportunités. Le marché affiche une forte demande pour les stablecoins à haut rendement, en particulier les entreprises et les gros détenteurs qui souhaitent obtenir des rendements stables tout en garantissant la sécurité.

Les stablecoins décentralisés peuvent contourner les restrictions réglementaires à travers des modes d'innovation. Par exemple, le "stablecoin à stratégie neutre" récemment émergent en est un exemple typique. Ce type de stablecoin utilise des contrats perpétuels pour couvrir les risques, offrant aux utilisateurs des rendements stables. Tant que la sécurité peut être garantie, ces stablecoins innovants auront une forte attractivité.

Perspectives sur la structure du marché des stablecoins

Le marché des stablecoins à l'avenir pourrait présenter une structure en iceberg :

• La couche supérieure est représentée par des stablecoins conformes comme l'USDC, de grande envergure et en croissance continue.
• La couche intermédiaire est constituée de stablecoins offshore, principalement en USDT, avec un volume plus important.
• Les stablecoins sont largement segmentés, y compris des stablecoins pour des scénarios spécifiques et des stablecoins à rendement décentralisé, etc.

Cette structure multicouche rendra le marché des stablecoins plus riche et diversifié, répondant aux besoins variés des différents utilisateurs.