La prochaine étape des stablecoins : paiements internationaux, tokenisation des actions américaines et Agent IA

Résumé

Les stablecoins ont des avantages uniques dans les scénarios de paiement, et le marché se concentre sur leur potentiel d'application dans le domaine des paiements traditionnels, en particulier pour les paiements transfrontaliers. Il existe des caractéristiques "non fongibles" entre différents stablecoins, ce qui rend la concurrence encore plus intense. La tokenisation des actions américaines et les agents IA sont actuellement des voies d'application importantes, susceptibles d'avoir un impact significatif sur la liquidité des marchés financiers mondiaux.

Les stablecoins disposent d'un système de compte simple, la tokenisation se détache du système de compte bancaire, rendant les transferts entre utilisateurs extrêmement pratiques, avec des caractéristiques de paiement instantané. Cela contraste fortement avec le système financier traditionnel. Les comptes financiers traditionnels sont fournis par des institutions financières en tant que nœuds centralisés, tandis que les comptes de stablecoin sont relativement simples à établir, nécessitant uniquement un réseau et des dispositifs terminaux.

Les caractéristiques "non fongibles" des stablecoins entraînent une concurrence intense sur le marché. Bien que la valeur des stablecoins de différents émetteurs soit équivalente, ils présentent des caractéristiques "non fongibles". Prenons Coinbase comme exemple, le volume de transactions de son USDC n'est qu'environ un huitième de celui de l'USDT. La concurrence sur le marché des stablecoins se concentrera sur la polyvalence des scénarios et la capacité de promotion.

La tokenisation des actions sur le marché américain est un domaine important qui pourrait s'accélérer, et la fusion des comptes de stablecoin avec les agents AI présente également des avantages. Tout cela aura un effet attractif sur la liquidité financière mondiale. Les stablecoins, en tant qu'"argent fiat" sur la chaîne, jouent un rôle d'outil d'infrastructure, et la tokenisation des actions pourrait devenir le prochain scénario à développement rapide. De plus, les comptes de stablecoin s'intègrent naturellement avec l'AI, ce qui les rend adaptés pour le contrôle des paiements par les agents AI. Ces deux scénarios d'application influenceront la liquidité financière mondiale. En même temps, la manière dont les particuliers et les entreprises gèrent correctement leurs actifs en cryptomonnaie implique des constructions systémiques en matière de sécurité, de contrôle interne et de conformité.

Conseils en stratégie d'investissement à surveiller sur le marché américain : Circle, Robinhood, Coinbase, Microstrategy, Futu Holdings, etc. ; marché hongkongais : ZhongAn Online, LianLian Digital, HengYue Holdings ; marché A : Sifang Jingchuang, Zhongke JinCai, HengBao Co., Ltd., LangXin Group, etc.

Avertissement de risque : le développement technologique de la blockchain ne répond pas aux attentes ; incertitude des politiques réglementaires ; le modèle commercial Web3.0 ne se matérialise pas comme prévu.

Points clés

Les stablecoins ont des avantages uniques dans le domaine des paiements, et le marché s'intéresse à leur application dans les paiements traditionnels, en particulier dans les paiements transfrontaliers. Il existe des caractéristiques de "non-fongibilité" entre différents stablecoins, ce qui entraîne une concurrence intense. La tokenisation des actions américaines et les agents d'IA sont des directions d'application importantes actuellement, et pourraient avoir un impact significatif sur la liquidité des marchés financiers mondiaux.

Cet article analyse les perspectives des stablecoins dans le domaine des paiements, envisage la tokenisation des actions américaines et le rôle des agents AI dans la promotion des stablecoins, et examine l'établissement d'un système de réglementation et de conformité.

Stablecoin et paiement traditionnel : fusion bidirectionnelle

stablecoin coupe dans le domaine des paiements traditionnels : innovation des coûts et des modes de règlement

Les stablecoins sont basés sur des comptes blockchain, avec des caractéristiques de pair-à-pair et de décentralisation. Les utilisateurs détiennent le contrôle de leurs comptes, et l'infrastructure blockchain est maintenue par des mineurs. Cela diffère clairement des comptes financiers traditionnels. Les comptes financiers traditionnels sont fournis par des institutions financières en tant que nœuds centralisés, responsables de la maintenance des comptes et de l'infrastructure. Le système de comptes simple de la blockchain rend les transferts et les remises plus pratiques, avec des caractéristiques de paiement instantané. En revanche, les transferts transnationaux et les paiements internationaux traditionnels nécessitent un certain temps pour finaliser le règlement. De plus, la création d'un compte blockchain est plus simple, il suffit d'un réseau et d'un équipement terminal.

Ces caractéristiques sont précisément les avantages des stablecoins dans le domaine des paiements traditionnels. Dans certaines régions sous-développées, les gens peuvent enregistrer un compte blockchain via leur téléphone, utiliser des stablecoins pour des remises quotidiennes et des paiements de détail, et faire face à la dévaluation de leur monnaie nationale.

Il est important de noter que la vitesse de règlement de la blockchain est limitée par le "triangle impossible". En cas de surcharge du réseau, la vitesse de règlement peut être limitée et les frais peuvent également augmenter. Par conséquent, pour que les stablecoins soient largement utilisés dans le domaine des paiements, des mesures d'extension supplémentaires sont nécessaires.

Les géants traditionnels adoptent activement les stablecoins

Récemment, plusieurs géants de l'Internet et du commerce de détail traditionnels ont manifesté un grand intérêt pour les stablecoins. Walmart et Amazon explorent l'émission de leur propre stablecoin en dollars; la réglementation sur les stablecoins à Hong Kong est sur le point d'entrer en vigueur, et Ant International a déjà exprimé son intention de demander une licence; le stablecoin de JD.com est déjà entré dans la deuxième phase de test dans le sandbox.

Prenons l'exemple du géant des paiements Paypal, qui compte plus de 430 millions d'utilisateurs actifs et un volume de paiements annuel dépassant 1,68 trillion de dollars. Le stablecoin PYUSD lancé par Paypal permet des paiements dans des millions de magasins en ligne. Cependant, d'ici juin 2025, l'offre de PYUSD ne devrait être que d'environ 950 millions de dollars, un développement en deçà des attentes. Cela est lié à la logique de concurrence particulière du marché des stablecoins.

En somme, les stablecoins, en tant que produits émergents, font face à une logique de concurrence de marché unique. Que ce soit pour les grandes entreprises ou les start-ups, il existe des opportunités potentielles dans le domaine des stablecoins.

La concurrence sur le marché des stablecoins sera très intense

"Non fongible" détermine la polyvalence de la chaîne de scénarios est la clé de la concurrence

Bien que les stablecoins de la même devise aient une valeur équivalente, les stablecoins émis par différents émetteurs présentent des caractéristiques de "non-fongibilité". Prenons l'exemple des stablecoins en dollars, USDT et USDC, qui sont des références majeures, la différence de volume de transactions sur l'échange Coinbase est significative. Le volume de transactions d'USDC est d'environ un huitième de celui d'USDT.

En tant que principal stablecoin, l'universalité de l'USDT est un facteur clé de compétitivité sur le marché. L'USDT est non seulement largement utilisé sur les échanges centralisés et les plateformes DeFi, mais il est également largement reconnu dans les pays en développement. L'USDT compte plus de 400 millions d'utilisateurs dans des régions comme l'Afrique, principalement utilisé pour les transferts d'argent, pour servir les utilisateurs sans compte bancaire et comme outil d'épargne libellé en dollars.

C'est cette universalité de la chaîne de scénarios d'application qui a permis au USDT de devenir l'outil le plus largement accepté. En date de juin 2025, la taille du USDT dépasse 156 milliards de dollars, bien au-delà des 61 milliards de dollars du deuxième, le USDC.

Ainsi, dans le contexte de l'adoption de lois relatives aux stablecoins, le seuil d'émission des stablecoins n'est pas élevé, la clé réside dans l'universalité de la chaîne de scénarios, c'est-à-dire si un stablecoin peut être largement accepté dans plusieurs scénarios, ce qui constitue la barrière de protection des stablecoins.

Les opportunités et défis de l'expansion des stablecoins dans les nouveaux systèmes de paiement

Dans les systèmes de paiement traditionnels, le processus de paiement international est le plus complexe. Le paiement par blockchain, qui est un système de comptes légers pour le règlement, diffère clairement des paiements traditionnels. L'intégration des stablecoins dans les systèmes de paiement traditionnels nécessite la construction d'infrastructures et de services appropriés.

Les stablecoins nécessitent des infrastructures matérielles et un soutien de services pour s'intégrer aux systèmes de paiement traditionnels. Actuellement, les stablecoins sont principalement utilisés pour les paiements de détail et les transferts d'argent, mais les paiements B2B et les paiements de commerce transfrontalier présentent un potentiel plus important pour l'avenir. Le géant des paiements Stripe a acquis la société Bridge et a lancé un service de compte financier en stablecoin couvrant 101 pays/régions, tentant de relier les paiements en stablecoin aux systèmes de paiement bancaires traditionnels.

Il est prévisible qu'au cours du processus d'intégration des stablecoins dans le paiement commercial et le système de paiement international, les services intermédiaires pour la fusion et la conversion des monnaies fiduciaires/stablecoins seront indispensables, ce qui pourrait donner naissance à de nouveaux modèles commerciaux tels que des fournisseurs d'infrastructure informatique et des prestataires de services financiers.

Un autre défi des paiements en stablecoin est l'efficacité. L'architecture de paiement traditionnelle est centralisée, ce qui favorise l'efficacité. En revanche, les caractéristiques de décentralisation de la blockchain limitent l'efficacité. Prenons l'exemple de l'Ethereum et de Tron déployés avec USDT, dont la vitesse de traitement est bien inférieure à celle des systèmes de paiement traditionnels. Les problèmes d'efficacité des réseaux blockchain pour supporter des paiements à grande échelle doivent être résolus.

Liquidité des siphons financiers : tokenisation des actions américaines ( RWA ) et Agent

La tokenisation des actions américaines, en tant qu'important axe de la filière RWA, devrait s'accélérer, ce qui stimulera la demande de stablecoins. Parallèlement, les avantages de la fusion entre Agent et les stablecoins auront un effet d'attraction sur la liquidité financière mondiale.

tokenisation des actions américaines : un nouveau catalyseur prometteur pour la seconde moitié de l'année

Les stablecoins sont en eux-mêmes des RWA adossés à des liquidités, sans valeur d'investissement, mais ils jouent un rôle d'infrastructure en tant que "monnaie fiduciaire" essentielle sur la chaîne. La tokenisation des actions devrait devenir le prochain grand marché d'application des stablecoins.

Au cours des dernières années, la tokenisation des actions a brièvement émergé, comme les actifs tokenisés des actions américaines proposés par le protocole Mirror. Actuellement, les institutions financières traditionnelles et les institutions de cryptomonnaie travaillent activement à la mise en œuvre de la tokenisation des actions. Coinbase cherche à obtenir l'approbation de la SEC pour offrir des transactions de "jetons d'actions", et Kraken a déjà annoncé qu'il proposerait des options de trading d'actions américaines tokenisées à des clients non américains.

On peut s'attendre à ce que la tokenisation des actions s'accélère, ce qui deviendra un important cas d'utilisation pour les stablecoins. La taille du marché boursier américain est suffisante pour propulser une expansion rapide des stablecoins.

Le paiement par Agent IA est un autre marché potentiel

Les stablecoins sont un choix idéal pour les paiements des agents IA. Dans le monde futur de l'AGI, les agents IA remplaceront les humains pour accomplir de nombreuses tâches, impliquant inévitablement des paiements. Les processus de paiement des comptes financiers traditionnels sont complexes et peu conviviaux pour les agents IA. En revanche, les stablecoins, basés sur la blockchain, sont très adaptés à la gestion des comptes par les agents IA pour réaliser des paiements.

L'introduction des contrats intelligents sur Ethereum n'ouvre pas seulement la capacité de script de la blockchain, mais fusionne également parfaitement la prise de décision intelligente de l'IA avec les paiements de comptes. L'agent IA n'est plus seulement un assistant fournissant des conseils analytiques, il peut également contrôler directement le compte de l'utilisateur. Cela se manifeste dans de nombreuses applications de la blockchain.

Prenons l'exemple d'une application centrée sur l'intention (, l'utilisateur n'a qu'à fournir les objectifs de demande, l'Agent IA peut analyser intelligemment et trouver le meilleur chemin de transaction, l'utilisateur peut atteindre le résultat par une simple autorisation. Cette fusion de la signature de compte blockchain et des algorithmes IA fournit une base pour que l'Agent IA puisse directement opérer sur le compte de l'utilisateur. Après l'entrée des stablecoins dans le domaine des paiements, l'Agent IA peut libérer les mains de l'utilisateur, offrant un espace d'imagination.

![stablecoin suivante : paiement international, tokenisation des actions américaines et AI Agent])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bf27423e0eafa2f5268c8f8ca33ff7b5.webp(

Réglementation et conformité des stablecoins : un système de paiement conforme doit encore être établi

L'établissement d'un système de paiement en stablecoin est un projet systémique. Comment les utilisateurs individuels et les entreprises peuvent-ils conserver leurs actifs en cryptomonnaie ? Les particuliers peuvent gérer par clés privées, mais cela présente des barrières à l'entrée. La gestion des clés privées par les entreprises est plus complexe et présente des risques éthiques. Il est possible de choisir la garde par des institutions professionnelles, mais cela peut affecter la commodité des paiements. Cela implique la sécurité des actifs, le contrôle interne, la conformité et d'autres constructions systémiques.

Les paiements en stablecoin posent des défis réglementaires, notamment en ce qui concerne la dé-dollarisation des devises fiat. Actuellement, la réglementation des paiements en stablecoin est dans un vide. L'utilisation généralisée des stablecoins pour les paiements entraîne directement la dé-dollarisation des devises fiat. Les stablecoins en dollars équivalent à des dollars "offshore", échappant ainsi à la réglementation et au contrôle de règlement américain. C'est une préoccupation inévitable dans le développement des stablecoins.

En résumé, les stablecoins sont actuellement dans une phase de première application, tout en s'ajustant à la réglementation. La demande d'application et la logique commerciale des stablecoins sont déjà largement matures, et les politiques réglementaires joueront un rôle normatif, offrant aux institutions financières traditionnelles une logique d'exploitation plus claire.

![stablecoin de la prochaine étape : paiements internationaux, tokenisation des actions américaines et Agent IA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b98efd6c1c61cb31dcf441021f15d4b7.webp(

Conseils d'investissement : se concentrer sur les secteurs liés aux RWA et aux stablecoins

Avec la promotion de la réglementation sur les stablecoins aux États-Unis et à Hong Kong, le marché RWA et les stablecoins devraient connaître un développement rapide. Il est conseillé de prêter attention à la tokenisation des actions américaines et à l'octroi de licences pour les stablecoins à Hong Kong comme catalyseurs, ainsi qu'aux titres liés à la chaîne de valeur RWA et stablecoin. Parallèlement, il est important de suivre l'impact des applications innovantes nées de la blockchain sur la transformation du marché financier.

Il est conseillé de suivre les actions américaines : Circle, Robinhood, Coinbase, Microstrategy, Futu Holdings, etc ; Actions de Hong Kong : ZhongAn Online, Lianlian Digital, Hengyue Holdings; A-shares : Sifang Jingchuang, Zhongke Jincai, Hengbao Co., Ltd., Langxin Group, etc.

Avertissement de risque

• Le développement de la technologie blockchain n'est pas à la hauteur des attentes