LSDFi : cinq applications innovantes et tendances futures des dérivations de staking ETH

LSDFi est un produit DeFi basé sur des dérivations de liquid staking (LSD). Grâce à LSD, les stakers peuvent transformer l'ETH mis en jeu en actifs négociables, débloquant ainsi la liquidité. LSD a également réduit le seuil d'entrée pour les utilisateurs souhaitant staker leur ETH ; n'importe quelle quantité peut être stakée et, après le staking, ils reçoivent des LSD tout en pouvant profiter de plusieurs revenus générés par LSD.

LSDFi repose sur la combinaison de la Finance décentralisée, les nouveaux entrants attireront les utilisateurs à staker ETH/LSD sur leur plateforme grâce à des incitations, afin d'acquérir des parts de marché et le contrôle de LSD. Certains projets utilisent des rendements dynamiques pour inciter les utilisateurs à staker sur de petites plateformes décentralisées, dans le but d'atteindre une plus grande décentralisation des validateurs.

LSDFi a principalement cinq formes :

1. LP ( rendements 10%+)

Avant la mise à niveau de Shanghai, le LSD ne pouvait pas être échangé directement contre de l'ETH, et de nombreux projets DeFi ont établi des pools de liquidité LSD-ETH. Le rendement de base ne dépasse généralement pas 5 %, et il est principalement augmenté par des subventions de jetons pour améliorer l'APY. Les stakers peuvent obtenir des récompenses de staking en ETH, ainsi que des récompenses de frais LP. On s'attend à ce que la taille des LP augmente après la mise à niveau de Shanghai.

2. Prêt circulaire ( rendement 10%+)

Principales étapes:

• Stake ETH sur la plateforme de staking pour obtenir LSD
• Déposer LSD sur la plateforme de prêt et emprunter ETH
• Répétez l'opération ci-dessus

Le risque de liquidation est élevé, et le rendement dépend du nombre de cycles. En théorie, tous les protocoles de prêt peuvent être réalisés, et il pourrait y avoir des produits de prêt automatique à l'avenir.

3. Rendement (10%+)

Comme Yearn Finance fait des pools de liquidité sur Curve, l'APY LSD a été porté à 5,89 %. Les utilisateurs peuvent directement staker des LSD et augmenter leurs rendements en agrégeant des revenus et des subventions de plusieurs plateformes. L'implication de projets DeFi établis dans le domaine des LSD reflète l'importance de cette voie.

4. EigenLayer ( rendement inconnu )

Offre plusieurs méthodes de stake, y compris le liquid staking et le super liquid staking. Supporte :

• LSD stake : Actifs déjà stakés à nouveau stakés dans EigenLayer
• LSD LP stake : comme les jetons LP stETH-ETH de Curve, re-stake dans EigenLayer

5. Projet LSDFi incitatif

Améliorer l'efficacité du capital grâce à l'effet de levier, des stratégies structurées, des options, des dérivés obligataires, etc., ou attirer des économies grâce à un APY élevé.

Dans l'ensemble, les projets LSDFi sont en concurrence pour obtenir plus de LSD, ce qui déterminera le nombre de leurs futurs projets de collaboration et leur statut dans l'écosystème DeFi. La stabilité de la stratégie est clé, des rendements élevés peuvent entraîner des problèmes de durabilité, mais cela pourrait devenir la norme pendant un certain temps. L'impact de LSDFi sur les validateurs est actuellement faible, mais à long terme, cela pourrait augmenter le degré de décentralisation de la validation. Il existe un grand espace de coopération entre les projets, et à l'avenir, il pourrait se former des produits stratifiés allant des faibles risques et faibles rendements aux hauts risques et hauts rendements.

La guerre des LSD a déjà commencé et pourrait durer jusqu'à ce que le taux de staking d'Ethereum se stabilise au-dessus de 25 %. Car pour la plupart des gens, même avec les incitations LSDFi, le rapport qualité-prix du staking ne sera pas très élevé.