Analisis Tren Pasar dan Prospek Masa Depan

Dengan datangnya akhir pekan, saya memiliki lebih banyak waktu untuk merenung dan berbagi beberapa wawasan tentang pasar cryptocurrency saat ini.

Saya percaya bahwa arah sebenarnya dari pasar cryptocurrency tidak akan jelas sampai setelah bulan September. Mengingat hambatan ekonomi makro, keterbatasan likuiditas musim panas, dan penyesuaian posisi di akhir kuartal, dinamika pasar yang sebenarnya mungkin baru akan terlihat setelah liburan bulan Agustus berakhir dan para peserta pasar kembali. Aktivitas pasar terbaru menunjukkan bahwa kenaikan sebagian besar altcoin terutama berasal dari pemerasan posisi pendek. Trader terpengaruh oleh rebound sebelumnya dan mengikuti tren naik, tetapi kali ini kurang didukung oleh pemegang jangka panjang. Banyak orang telah menderita kerugian besar dalam volatilitas pasar sebelumnya. Seperti yang diharapkan, sebagian besar token yang melonjak dengan cepat kemudian mengalami penurunan yang sama drastis.

Ethereum mengalami rebound yang tidak terduga, dengan sektor-sektor yang paling terpukul sebelumnya, seperti yang terkait dengan kecerdasan buatan dan beberapa token tertentu, memimpin rebound ini. Sebagai perbandingan, token-token yang memiliki kegunaan nyata, dasar yang kuat, atau mekanisme pembelian kembali menunjukkan ketahanan yang lebih besar — mereka tampil lebih stabil selama penurunan dan pulih lebih cepat. Beberapa token seperti Syrup, Hype, dan AAVE adalah contoh yang baik. Meskipun SPX termasuk dalam kategori tertentu, strukturnya berbeda dari yang lain. Dari fenomena ini, kita dapat menarik beberapa wawasan berikut:

1. Permintaan Bitcoin tetap solid dan tahan lama

Modal tradisional secara bertahap memasuki pasar melalui saluran yang diatur seperti ETF.

Saat ini, sifat kapital Bitcoin yang didukung sangat berbeda dari sebelumnya. Inilah sebabnya mengapa likuidasi Bitcoin dalam skala besar tidak mungkin terjadi, kecuali dipengaruhi oleh peristiwa makro yang signifikan.

2. Peningkatan diferensiasi dalam koin alternatif

Akhirnya, dana akan kembali ke pasar token alternatif—tetapi tidak secara menyeluruh. Hanya token yang memiliki kegunaan yang jelas dan skenario aplikasi nyata yang mungkin menarik aliran dana. Itulah sebabnya saya memperkirakan kinerja Ethereum akan lebih baik daripada blockchain publik lainnya. Kejelasan regulasi, meningkatnya penggunaan keuangan terdesentralisasi, struktur deflasi, dan permintaan staking bersama-sama membentuk siklus positif yang kuat. Selain itu, karena Ethereum telah lama gagal memenuhi harapan, masih ada pembeli potensial yang menunggu kesempatan di luar pasar.

3. Token yang didukung oleh modal ventura menghadapi risiko struktural

Pembukaan kunci token akan terus memberikan tekanan pada pergerakan harga. Dalam kondisi likuiditas yang rendah, penjualan terus-menerus dari validator dan investor awal membatasi ruang kenaikan. Itulah sebabnya saya percaya bahwa token dengan valuasi tinggi yang terdaftar di bursa terpusat memiliki prospek yang kurang baik di masa depan. Token dari ekosistem tertentu secara khusus menghadapi tekanan penjualan yang berkelanjutan, yang berasal dari mekanisme imbalan validator mereka.

4. Keunggulan struktural dari jenis token tertentu

Beberapa token memiliki keunggulan struktural, tanpa tekanan pembukaan investasi risiko, dengan penerbitan yang adil, sepenuhnya berdasarkan perhatian. Ini adalah mekanisme spekulatif murni—sama seperti di awal siklus, itu berfungsi.

Tapi saya pikir tahap ini sedang berakhir.

Beberapa peristiwa penciptaan token dan peluncuran koin bertema tertentu menandai puncak perhatian terhadap jenis token ini. Setelah itu, minat orang terhadap jenis token ini mulai menurun. Bahkan dalam pemulihan di bulan April, kinerja beberapa blockchain publik tidak sebaik Ethereum—jika semua orang sudah memegang token ini, siapa yang akan menjadi pembeli baru ketika minat mereda?

Beberapa token mungkin masih memiliki kinerja yang baik, terutama token yang menjadi terkenal melalui tokoh berpengaruh di platform sosial mainstream. Ini masih dapat membawa efek kekayaan yang tidak simetris. Namun, era di mana hanya mengandalkan token yang menarik sebagai sumber keuntungan telah berakhir. Hanya token yang memiliki cerita yang kuat dan pengakuan pasar yang luas yang memiliki nilai spekulatif yang nyata.

Menariknya, kelelahan dan keraguan terhadap token yang didukung oleh investasi ventura menciptakan peluang bagi proyek Web2/3 yang adil, yang mungkin menjadi sumber penciptaan kekayaan gelombang berikutnya.

Beberapa proyek adalah contoh yang sangat baik. Namun, untuk memanfaatkan kesempatan ini, Anda perlu terlibat aktif dalam aktivitas on-chain. Ketika ada asimetri informasi, peluang besar selalu muncul. Begitu semua orang mengetahui suatu kesempatan, itu tidak lagi menguntungkan.

Inilah sebabnya mengapa saya lebih memperhatikan dinamika pasar di blockchain. Keberhasilan proyek tertentu memicu keinginan untuk mencari "hotspot berikutnya", kapital mulai mengejar narasi alternatif token penerbitan yang serupa. Seperti beberapa trader yang memperoleh kekayaan besar melalui perdagangan token - perhatian mengarahkan aliran modal.

5. Tren pasar masa depan

Jadi, jika jenis token tertentu tidak lagi menjadi peluang utama, apa yang akan terjadi selanjutnya?

Pandangan saya adalah: perpaduan antara kecerdasan buatan dan cryptocurrency.

Jika Anda mengikuti pembaruan saya, Anda akan tahu bahwa sebagian besar operasi saya dalam siklus ini—setelah beberapa token yang didukung oleh blockchain publik dan investasi ventura di awal—terfokus pada token tertentu dan bidang kecerdasan buatan.

Sama seperti keuangan terdesentralisasi musim panas, sebagian besar proyek kecerdasan buatan awal gagal setelah gegap gempita. Namun, proyek yang benar-benar berbasis kegunaan sedang dibangun diam-diam di pasar bearish ini. Kami telah melihat beberapa proyek tersebut mulai menonjol di blockchain.

Seiring dengan berkurangnya profit dari beberapa token, perhatian pasar secara alami akan beralih ke narasi baru. Kecerdasan buatan, dengan utilitasnya yang jelas, sangat cocok untuk menjadi fokus berikutnya.

Banyak proyek yang menggabungkan kecerdasan buatan dan kripto menerapkan penerbitan yang adil, mencerminkan narasi dari kasus sukses sebelumnya.

Inilah sebabnya mengapa saya menghabiskan waktu untuk mempelajari dan merencanakan lebih awal di bidang ini selama periode relatif tenang ini. Tidak perlu terburu-buru untuk membangun seluruh posisi - tetapi saya percaya, jika pasar kembali mengalami kenaikan yang kuat, bidang ini akan menyimpan peluang asimetris terbesar.