MicroStrategy bergabung dengan indeks Nasdaq 100, pengaruh Bitcoin semakin meluas

Nasdaq secara resmi mengumumkan hasil restrukturisasi tahunan dari indeks Nasdaq 100 pada 13 Desember. Perlu dicatat bahwa perusahaan teknologi MicroStrategy (MSTR), yang telah banyak diperhatikan karena investasi besar-besaran dalam Bitcoin dalam beberapa tahun terakhir, akan dimasukkan dalam indeks tersebut, menjadikannya salah satu dari 75 perusahaan non-keuangan terbesar di Nasdaq. Langkah ini akan secara signifikan meningkatkan eksposur indeks Nasdaq 100 terhadap Bitcoin, sekaligus memberikan perhatian investasi pasif senilai miliaran dolar kepada MSTR.

Saat ini, indeks Nasdaq 100 mencakup perusahaan non-keuangan terbesar yang terdaftar di bursa tersebut, termasuk perusahaan-perusahaan terkemuka di pasar seperti Apple, Nvidia, Microsoft, Amazon, Meta, Tesla, dan Costco.

Seorang analis senior mengatakan bahwa masuknya MicroStrategy ke dalam indeks Nasdaq 100 mungkin adalah peristiwa penting kedua setelah ETF Bitcoin spot yang terdaftar di AS pada tahun 2024. Dana-dana ini biasanya akan melakukan pembelian secara berkala, yang akan menambah kelompok pembeli baru untuk MSTR, meskipun perusahaan mungkin akan terus menerbitkan saham dengan harga pasar yang akan mendilusi hak pemegang saham, tetapi secara keseluruhan basis pembeli akan menjadi lebih luas.

Seorang analis ETF senior mengungkapkan pendapat di media sosial, berpendapat bahwa masuknya MicroStrategy ke dalam indeks Nasdaq 100 memiliki makna simbolis dari perubahan zaman. Diperkirakan, bobot MSTR dalam indeks tersebut akan mencapai 0,47%, menjadikannya sebagai saham ke-48 terbesar. Bobot ini setara dengan pembelian sekitar 2,1 miliar dolar melalui semua ETF yang melacak indeks tersebut, dengan total nilai ETF mencapai 451 miliar dolar. Dampak nyata mungkin lebih besar, karena estimasi ini tidak termasuk strategi manajemen aktif lainnya.

Namun, ada juga analis yang memperingatkan bahwa status MicroStrategy yang dimasukkan ke dalam indeks tersebut mungkin hanya bersifat sementara. Karena nilai perusahaan tersebut terutama berasal dari kepemilikan Bitcoin-nya, bukan dari operasi bisnis yang sebenarnya, maka mungkin akan diklasifikasikan ulang sebagai perusahaan keuangan pada bulan Maret tahun depan. Pendiri dan eksekutif MicroStrategy pernah menyatakan bahwa dia berencana untuk mengubah perusahaan menjadi "bank Bitcoin", yang membuatnya semakin tidak mirip dengan perusahaan teknologi tradisional.

Beberapa pandangan pasar berpendapat bahwa jika ETF terbesar juga mempertimbangkan untuk memasukkan MSTR, itu dapat menyebabkan jutaan investor berinvestasi dalam Bitcoin secara tidak langsung, sehingga menghasilkan efek roda gila yang lebih besar.

Hasil restrukturisasi indeks Nasdaq 100 dan ETF terkait akan berlaku sebelum pembukaan pasar pada 23 Desember.

Tinjauan Strategi Bitcoin MicroStrategy

Sejak pertengahan tahun 2020, MicroStrategy di bawah pimpinan salah satu pendiri dan ketuanya, mulai melakukan investasi besar-besaran dalam Bitcoin untuk mengatasi risiko inflasi. Perusahaan ini awalnya melakukan akuisisi menggunakan uang tunai, kemudian beralih untuk meningkatkan daya beli melalui penerbitan dan penjualan saham serta obligasi konversi.

Strategi ini, ditambah dengan lonjakan nilai Bitcoin, telah membuat kinerja saham MicroStrategy lebih baik dibandingkan semua saham utama AS, termasuk pemimpin di bidang kecerdasan buatan. Sejak Agustus 2020, harga saham MicroStrategy telah meningkat lebih dari 2500%, sementara harga Bitcoin selama periode yang sama naik sekitar 660%.

Hingga 8 November 2024, perusahaan yang berkantor pusat di Virginia ini memiliki total 423.650 Bitcoin, dengan total harga pembelian sebesar 25,6 miliar dolar, dan biaya rata-rata sebesar 60.324 dolar per koin. Saat ini, MicroStrategy adalah pemegang Bitcoin terdaftar terbesar kedua setelah perusahaan manajemen aset tertentu.

MicroStrategy juga secara inovatif memperkenalkan konsep "BTC Yield" untuk mengukur efektivitas strategi akuisisi bitcoin-nya. Indikator ini mencerminkan perubahan persentase jumlah bitcoin yang dimiliki perusahaan per saham dalam periode tertentu. Misalnya, pada 17 November, anggaplah semua utang konversi telah dikonversi menjadi saham, setiap 1000 saham yang beredar memiliki 1,29 bitcoin, meningkat 41,8% dibandingkan dengan 0,91 bitcoin pada akhir tahun lalu.

Perusahaan baru-baru ini menyatakan bahwa mereka akan berusaha untuk meningkatkan tingkat pengembalian BTC ke kisaran 4% hingga 8% di masa depan.

Pengenalan Indeks Nasdaq 100

Indeks Nasdaq 100 terdiri dari 100 perusahaan non-keuangan terbesar yang terdaftar di pasar saham Nasdaq, dengan sejarah yang dapat ditelusuri hingga Januari 1985. Indeks ini diluncurkan bersamaan dengan Indeks Keuangan Nasdaq 100™, yang mencakup 100 saham keuangan terbesar yang terdaftar di Nasdaq. Indeks-indeks ini secara luas digunakan sebagai tolok ukur untuk produk keuangan seperti opsi, berjangka, dan reksa dana.

Indeks Nasdaq 100 mengalami penyesuaian ulang setiap bulan Desember, biasanya bertepatan dengan tanggal kedaluwarsa kontrak berjangka indeks saham, opsi indeks saham, opsi saham, dan kontrak berjangka saham (dikenal sebagai hari sihir ganda).

Indeks ini adalah dasar dari suatu trust ETF yang terkenal, bertujuan untuk memberikan hasil investasi yang konsisten dengan kinerja indeks Nasdaq 100 (sebelum biaya). Selain itu, berbagai derivatif yang berbasis indeks Nasdaq 100 diperdagangkan di beberapa bursa.