Menelusuri Seluk Beluk Protokol USUAL: Sebuah Skema Ponzi yang Menyamar sebagai RWA
USUAL protokol tampaknya adalah sebuah proyek aset fisik berdasarkan imbal hasil utang pemerintah AS (RWA), namun sebenarnya adalah sebuah Skema Ponzi yang dirancang dengan cermat. Protokol ini menerbitkan 5 jenis token, masing-masing memiliki kegunaan tertentu:
USUAL - token tata kelola protokol
USD0 - stablecoin yang diterbitkan oleh protokol
USD0++ - Token Obligasi Negara 4 Tahun
USUALX - Versi setelah staking USUAL
USUAL* - Token eksklusif untuk tim dan investor
Strategi pemasaran tim protokol sangat menarik: mereka mengklaim dapat membawa imbal hasil stabil 4% dari obligasi pemerintah AS ke dalam blockchain, dan itu tanpa izin. Dibandingkan dengan protokol RWA lain yang memerlukan KYC dan investasi besar, USUAL mengklaim bahwa dengan 1 dolar saja, Anda dapat berpartisipasi dan mendapatkan imbal hasil 4%.
Namun, bagi para investor cryptocurrency yang terbiasa dengan risiko tinggi dan imbal hasil tinggi, imbal hasil 4% jelas tidak cukup menarik. Oleh karena itu, USUAL meluncurkan skema imbal hasil 70% yang lebih menarik: pengguna dapat mencetak token utang negara yang terkunci selama 4 tahun seharga $1, yaitu USD0++(4, dan pada saat yang sama mendapatkan token USUAL sebagai hadiah. Meskipun harga USUAL turun drastis, investor masih dapat memperoleh imbal hasil yang signifikan.
Untuk menghilangkan keraguan investor, USUAL memungkinkan pengguna untuk menebus USD0++ menjadi USDC secara 1:1 kapan saja. Mereka juga telah mendirikan berbagai wadah di platform seperti Morpho, dan telah menetapkan harga oracle USD0++ menjadi 1 dolar. Tindakan-tindakan ini menciptakan ilusi bahwa harga USD0++ stabil dan dapat ditebus kapan saja, menarik banyak investor.
Beberapa investor mulai melakukan operasi leverage, memanfaatkan harga oracle tetap Morpho Vault, dengan leverage maksimal 5 kali. Namun, operasi berisiko tinggi ini pada akhirnya menyebabkan kerugian besar.
![Usaha dan Strategi USUAL])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a511420e54404178066c0424791aeba1.webp(
Tim USUAL tiba-tiba menutup saluran penukaran USD0++ 1:1, menurunkan harga penukaran menjadi 0,87 dolar. Ini berarti pihak proyek menarik sekitar 260 juta dolar dari total nilai terkunci hampir 2 miliar dolar )TVL(. Dikatakan bahwa dana ini akan dialokasikan kepada pemegang USUALX.
![Konspirasi dan Strategi USUAL])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4a5115955f8106cf9a81bc80f39bc1f3.webp(
Manfaat sebenarnya adalah bagi pihak proyek dan investor mereka. Token USUAL* yang mereka miliki memiliki hak pajak pencetakan dan distribusi biaya sebesar 50%. Hanya dari ini, tim telah menghasilkan keuntungan sebesar 72 juta dolar.
Alasan tim proyek mengambil langkah ekstrem ini adalah karena struktur protokol yang seperti skema Ponzi sulit untuk dipertahankan. Harga USUAL terus turun, APY terus menurun, dan TVL menghadapi kehilangan. Dengan membuka mekanisme pembagian keuntungan dan mengenakan "pajak potong kepala" pada TVL, tim proyek berusaha mempertahankan operasi protokol dan memperpanjang umur skema Ponzi.
![Konspirasi dan Strategi USUAL])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5bcff5a4f60b82e65ee2e246c4438038.webp(
Namun, praktik ini pada kenyataannya mengorbankan kepentingan semua peserta. USUAL pada akhirnya akan menjadi nol, pemegang USD0++ kehilangan 13% dari modal mereka, operator leverage mengalami kerugian besar, dan penyedia likuiditas Pendle juga mengalami kerugian yang signifikan.
![Konspirasi dan Strategi USUAL])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-59b887c133305583719f57b4ac9d1f07.webp(
Untuk investor yang belum terpapar USUAL, disarankan untuk menjauhi proyek ini. Investor yang sudah terlibat menghadapi dua pilihan: menerima kerugian atau terus menahan hingga akhir. Namun, bahkan jika tidak rugi, terus terlibat juga berarti biaya kesempatan yang besar. Di pasar cryptocurrency yang kurang pengawasan yang efektif, pihak proyek seringkali tidak terikat oleh hukum dan juga tidak memiliki batasan moral.
![Konspirasi dan Strategi USUAL])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4f6a75e590f32413dd4f136dc63b8f3c.webp(
![Konspirasi dan Strategi USUAL])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-49c1ea50afa1185dda2907a018e15a8c.webp(
![Usual's konspirasi dan strategi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-86c08f5d22105d45dff3ada3fd4764c2.webp(
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
15 Suka
Hadiah
15
5
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
DAOplomacy
· 15jam yang lalu
*sigh* sekali lagi struktur insentif sub-optimal yang menyamar sebagai inovasi institusional... bisa dibilang dapat diprediksi mengingat ketergantungan jalur yang telah kita amati
Kebenaran USUAL protokol: Skema Ponzi yang menyamar sebagai RWA
Menelusuri Seluk Beluk Protokol USUAL: Sebuah Skema Ponzi yang Menyamar sebagai RWA
USUAL protokol tampaknya adalah sebuah proyek aset fisik berdasarkan imbal hasil utang pemerintah AS (RWA), namun sebenarnya adalah sebuah Skema Ponzi yang dirancang dengan cermat. Protokol ini menerbitkan 5 jenis token, masing-masing memiliki kegunaan tertentu:
Strategi pemasaran tim protokol sangat menarik: mereka mengklaim dapat membawa imbal hasil stabil 4% dari obligasi pemerintah AS ke dalam blockchain, dan itu tanpa izin. Dibandingkan dengan protokol RWA lain yang memerlukan KYC dan investasi besar, USUAL mengklaim bahwa dengan 1 dolar saja, Anda dapat berpartisipasi dan mendapatkan imbal hasil 4%.
Namun, bagi para investor cryptocurrency yang terbiasa dengan risiko tinggi dan imbal hasil tinggi, imbal hasil 4% jelas tidak cukup menarik. Oleh karena itu, USUAL meluncurkan skema imbal hasil 70% yang lebih menarik: pengguna dapat mencetak token utang negara yang terkunci selama 4 tahun seharga $1, yaitu USD0++(4, dan pada saat yang sama mendapatkan token USUAL sebagai hadiah. Meskipun harga USUAL turun drastis, investor masih dapat memperoleh imbal hasil yang signifikan.
![USUAL的阴谋与阳谋])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b58556e75decba88605eb517e0edbcb7.webp(
Untuk menghilangkan keraguan investor, USUAL memungkinkan pengguna untuk menebus USD0++ menjadi USDC secara 1:1 kapan saja. Mereka juga telah mendirikan berbagai wadah di platform seperti Morpho, dan telah menetapkan harga oracle USD0++ menjadi 1 dolar. Tindakan-tindakan ini menciptakan ilusi bahwa harga USD0++ stabil dan dapat ditebus kapan saja, menarik banyak investor.
![USUAL的阴谋与阳谋])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e3327992b594e1250a331533d064089a.webp(
Beberapa investor mulai melakukan operasi leverage, memanfaatkan harga oracle tetap Morpho Vault, dengan leverage maksimal 5 kali. Namun, operasi berisiko tinggi ini pada akhirnya menyebabkan kerugian besar.
![Usaha dan Strategi USUAL])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a511420e54404178066c0424791aeba1.webp(
Tim USUAL tiba-tiba menutup saluran penukaran USD0++ 1:1, menurunkan harga penukaran menjadi 0,87 dolar. Ini berarti pihak proyek menarik sekitar 260 juta dolar dari total nilai terkunci hampir 2 miliar dolar )TVL(. Dikatakan bahwa dana ini akan dialokasikan kepada pemegang USUALX.
![Konspirasi dan Strategi USUAL])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4a5115955f8106cf9a81bc80f39bc1f3.webp(
Manfaat sebenarnya adalah bagi pihak proyek dan investor mereka. Token USUAL* yang mereka miliki memiliki hak pajak pencetakan dan distribusi biaya sebesar 50%. Hanya dari ini, tim telah menghasilkan keuntungan sebesar 72 juta dolar.
![USUAL的阴谋与阳谋])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3bba84c48441507b9d3a4aa5b36348e2.webp(
Alasan tim proyek mengambil langkah ekstrem ini adalah karena struktur protokol yang seperti skema Ponzi sulit untuk dipertahankan. Harga USUAL terus turun, APY terus menurun, dan TVL menghadapi kehilangan. Dengan membuka mekanisme pembagian keuntungan dan mengenakan "pajak potong kepala" pada TVL, tim proyek berusaha mempertahankan operasi protokol dan memperpanjang umur skema Ponzi.
![Konspirasi dan Strategi USUAL])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5bcff5a4f60b82e65ee2e246c4438038.webp(
Namun, praktik ini pada kenyataannya mengorbankan kepentingan semua peserta. USUAL pada akhirnya akan menjadi nol, pemegang USD0++ kehilangan 13% dari modal mereka, operator leverage mengalami kerugian besar, dan penyedia likuiditas Pendle juga mengalami kerugian yang signifikan.
![Konspirasi dan Strategi USUAL])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-59b887c133305583719f57b4ac9d1f07.webp(
Untuk investor yang belum terpapar USUAL, disarankan untuk menjauhi proyek ini. Investor yang sudah terlibat menghadapi dua pilihan: menerima kerugian atau terus menahan hingga akhir. Namun, bahkan jika tidak rugi, terus terlibat juga berarti biaya kesempatan yang besar. Di pasar cryptocurrency yang kurang pengawasan yang efektif, pihak proyek seringkali tidak terikat oleh hukum dan juga tidak memiliki batasan moral.
![Konspirasi dan Strategi USUAL])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4f6a75e590f32413dd4f136dc63b8f3c.webp(
![Konspirasi dan Strategi USUAL])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-49c1ea50afa1185dda2907a018e15a8c.webp(
![Usual's konspirasi dan strategi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-86c08f5d22105d45dff3ada3fd4764c2.webp(