RWA：リアルワールドアセットの台頭と展望

1. RWA の概要

RWAはReal World Assetsの略で、現実世界の資産を指します。これはブロックチェーン技術を通じて、従来の金融資産を分散型金融(DeFi)エコシステムに導入し、より効率的で透明性が高く、安全な資産管理と取引を実現します。RWAは流動性の低い現実資産をブロックチェーン技術によって流動性を高め、DeFiエコシステム内での貸出、ステーキング、取引などの操作に参加できるようにします。

RWAは暗号ネイティブ資産と伝統的資産の橋渡しです。それはスマートコントラクトのオンチェーン技術のサポートを必要とし、また基盤資産の保護に対する現実社会の法律も必要です。RWAのトークン化プロセスには、基盤資産の購入と保管、トークンと資産の法的関連フレームワークの構築、そして最終的なトークンの発行が含まれます。

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2. RWAの歴史

RWAの発展は三つの段階に分けられます:

• 初期探索段階(2017-2019年): 概念の芽生え、一部の先駆的なプロジェクトが証券のトークン化を探索し始める。

• 初期開発段階(2020-2022年):複数のDeFiプロジェクトがRWAを導入し、伝統的な資金が配置を始めた。

• 迅速な拡大段階(2023年から現在): 大規模な資産管理会社が資産のトークン化管理を試み、規制当局が関連する枠組みを策定し始めました。

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3. RWAの主な応用分野

RWAは複数の分野でアプリケーションの潜在能力を示しています:

• 不動産: 資産の流動性を高め、個人投資のリスクを低減する。

• 法定通貨からステーブルコインへ: 例えばUSDTのように、法定通貨を再包装してプログラム可能なデジタル資産にします。

• 借貸市場: 拡大可能な担保資産の範囲を広げ、企業により多くの資金調達のチャネルを提供します。

• 債券と証券: 発行と取引の効率を向上させ、コンプライアンスを確保する。

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4. RWAの市場規模

RWA市場規模が急速に成長しています。現在、関連するTVLは630億ドルに達し、前年比6000%の増加です。資産保有者は6万人以上で、資産発行者は約100社に達しています。多くの著名企業は、2030年にはRWAの総市場価値が16兆ドルに達すると予測しています。

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5. RWAエコシステムの発展

センティフuge

Centrifugeは、現実世界の資産をトークン化するためのオンチェーンプラットフォームであり、分散型の資産ファイナンスプロトコルを提供しています。そのコアアーキテクチャには、Centrifuge Chain、Tinlake、オンチェーン資産のネットバリュー計算、および階層的な投資構造が含まれています。

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ONDOファイナンス

ONDO Financeは、機関レベルの金融商品とサービスを提供することに努めており、低リスクで安定した価値増加をもたらすファンド商品をブロックチェーンに導入しています。主な製品には、USDY(米ドル収益トークン)と、OUSG(短期米国政府債券)が含まれます。

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ブラックロック BUIDL

BlackRock BUIDLは、ブラックロックとSecuritizeによって提供されるETFで、本質的には証券です。ファンドは現金同等物に投資し、トークンが1ドルの安定した価値を維持することを保証します。

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6. まとめ

RWAは現実資産とチェーン上資産の相互運用を実現し、DeFiと従来の金融の境界を曖昧にすることを目的としています。主要な市場には証券、不動産、信用貸出、ステーブルコインなどが含まれます。他の市場と比べて、RWAはより厳しい規制を受けており、コンプライアンス要件も高いです。将来性は広がっていますが、関連プロジェクトへの投資時には慎重を期し、潜在的なリスクに常に対処する必要があります。