RWA分散化ステーブルコインの新しい試み：usual.moneyデプス解析

ステーブルコインは暗号通貨業界の基石として、大規模な支払いと業界の普及において非常に重要な役割を果たしています。2024年7月末時点で、ステーブルコインの総時価総額は168億ドルに達し、その中で2つの中央集権的ステーブルコインであるUSDTとUSDCが約90%の市場シェアを占めています。

ステーブルコイン市場の巨大利益は多くの参加者を引き寄せました。2023年、二大ステーブルコイン巨頭の収益は100億ドルを超え、評価額は2000億ドルの大台を突破しました。このような利益の集中現象は暗号通貨の分散化の理念に反しているため、さまざまな分散化ステーブルコインプロジェクトの誕生を促しました。

分散化ステーブルコインは、抵当方式に応じて超過抵当、等価抵当、不足抵当の三つのカテゴリーに分けられます。しかし、これらのプロジェクトは一般的に暗号資産を抵当として使用し、通貨価格の変動に対応するために複雑なメカニズムを必要とします。実物資産（RWA）を抵当として導入することで、この問題を効果的に解決できます。2023年、ブロックチェーン上のRWAは800%以上の成長を遂げており、巨大な潜在能力を示しています。

usual.moneyプロジェクトは、米国債を担保として導入し、Ethereumのスマートコントラクトの透明性と安全性を組み合わせて、利益をコミュニティと貢献者に分配します。この設計は、1:1 RWA担保とブロックチェーンの利点を兼ね備えた、チェーン上版の中央集権的なステーブルコインと見なすことができます。

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プロジェクトの背景

2024年4月、Usual Labsは700万ドルの資金調達を完了し、複数の著名な投資機関が参加しました。創業者のPierre Personはフランスの政治家であり、暗号資産に関する立法の推進に豊富な経験を持っています。

7月10日、Usualのメインネットが正式にローンチされました。8月初旬までに、プロジェクトの総ロックバリュー（TVL）は1.46億ドルに達しました。そのステーブルコインUSD0は主にCurveのUSD0/USDCプールで取引されており、流動性は1100万ドルを超えています。さらに、USD0はMorphoなどの貸出プラットフォームで約3000万ドルの担保があります。

プロジェクト通貨$USUALは2024年第四四半期に発行される予定で、90%がコミュニティに配分されます。

コアメカニズム

モーゲージ&ミンティング

USD0は、複数のアメリカ国債トークンを統合したRWAステーブルコインであり、ユーザーは以下の2つの方法で鋳造できます：

1. 条件を満たすRWAを直接預け入れ、1:1の比率でUSD0を取得します。
2. USDC/USDTを入金し、第三者の担保プロバイダーを通じて間接的にUSD0を受け取ります。

このデザインは機関投資家のニーズを満たすだけでなく、小口投資家にRWA投資に参加する便利な方法を提供しています。

収益の分配

USD0++はUSD0のロックバージョンで、ユーザーは以下の2つの収益方法を選択できます：

1.通常のトークンの形で毎日の収益を取得します。 2. USD0++を一定期間（現在は6ヶ月）ロックすると、少なくともUSD0に相当する担保収益の保障を得られます。

どのような方法でUSD0++を取得した場合でも、保有者はUSUALトークンの報酬を受け取る権利があります。

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ユーザーエンゲージメント

プロジェクトは現在Pillsキャンペーンを実施中で、ユーザーはさまざまな方法でPillsを取得できます。これらのPillsは将来的にUSUALトークンに交換されます。主な参加方法には次のものが含まれます：

1. USD0++を鋳造：毎回5つのPillsを獲得できます。
2. USD0++をホールド:1日3錠を摂取してください。
3. USD0/USDCプールに流動性を提供する：毎日1つのPillsを獲得します。
4. USD0/USD0++プールにUSD0を提供すると、毎日3つのPillsを獲得できます。また、1つのUSD0++を鋳造するごとに追加で5つのPillsを獲得できます。

さらに、長期保有を奨励するための時間乗数メカニズムが設けられています。

8月初、プロジェクトはGalxeプラットフォームで第2期のPills活動を開始し、特定のタスクを完了することでより多くのPillsを獲得しました。

総じて、usual.moneyプロジェクトはRWAを担保として導入し、分散化金融の利点を組み合わせることで、ステーブルコイン市場に新たな可能性をもたらしました。その革新的なデザインと多様な参加方法は、より多くのユーザーと資金をこの新興分野に引き込むことが期待されています。

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