Ethena Points Activity:さまざまな戦略の収入と流動性を分析します

最近、Ethenaのポイント活動が終了する可能性があるという情報が入っています。同時に、あるデータプラットフォームでは、USDeがあるDEXでの暗黙的年利回りが驚異的な170%に達していることが示されています。この現象は、市場がその高い収益を認識していることを反映しています。

これを考慮して、Ethenaのポイント獲得戦略について詳しく探ってみましょう。皆さんがこの最後の機会に最適な方法で参加できるようにお手伝いします。

Ethenaは革新的な金融プラットフォームであり、そのコアメカニズムはユーザーが提供するステーブルコインを利用して取引所で流動性質権派生商品（例えばstETH）を購入し、同時にETHをショートしてヘッジを行うことです。この戦略はETHの質権収益を得るだけでなく、ショートから資金費率収益を得ることも可能です。ブルマーケットでは資金費率が高いため、Ethenaの収益もそれに応じて向上します。

Ethenaは2つの主要なトークン製品を提供しています：

1. sUSDe：これはネイティブ利息を享受できるトークンです。その価値は時間と共に増加し、sUSDe/USDeの為替レートの上昇に反映されます。ユーザーはそれをUSDeに変換するために7日間待つ必要があります。

2. USDe：これは利息のないトークンで、主にDeFiエコシステムで流動性を構築するために使用されます。USDeの基礎資産の収益はsUSDeに移転され、後者の収益率が向上します。ほとんどのポイント報酬はUSDeに関連しています。一般ユーザーは通常、分散型取引所（DEX）を通じてUSDeをUSDC/USDTと交換することしかできず、これには少量の取引損失が生じる可能性があります。

次に、異なる収益期待と流動性のニーズに基づいて、いくつかの最適な参加プランを推奨します：

1. Zircuit+USDe：これは現在ロックアップ期間がない状態での最高の利益を提供するプランであり、まだ使用可能な額があります。ユーザーはUSDeをあるL2ネットワークに預けることで、7倍のポイントとそのネットワークのネイティブポイントを得ることができます。この方法は資金を即座にアンロックでき、とても柔軟です。

2. USDeをロックする：この方法は最大の参加額を提供し、利益と流動性が均衡しています。直接USDeをロックすると10倍のポイントが得られますが、7日間のロック解除期間が必要です。現在、この方法の残高はかなり大きいです。

3. Curve USDe LPのロック：この方法は高い収益を提供しますが、流動性が低く、限度があります。ユーザーは特定のLPトークンをロックすることで15倍のポイント収益を得ることができます。ただし、21日のアンロック期間が必要で、アンロック期間中は収益がありません。ポイントキャンペーンが間もなく終了する可能性を考慮すると、この方法の機会コストは高くなります。現在、ほぼ限度に達しているため、注意深く監視し、限度があるときに迅速に行動することをお勧めします。

4. sUSDeを保有する：この方法では、最大67%のネイティブリターン（Uベースで計算）を提供しますが、ポイントリターンは低く、わずか1倍です。解除には7日かかり、流動性は一般的です。ユーザーはDEXを通じて割引価格で売却することもできます。

5. あるDEX/ある貸付プラットフォームUSDe戦略：理論的には、これらの戦略は非常に高いリターンを得ることができ、あるDEXではYTトークンを利用することで200倍のポイントを実現でき、ある貸付プラットフォームでは循環貸付により最高90倍のポイントを得ることができます。しかし、これらの戦略の限度額はすでに満杯または非常に希少であり、かなりの損失リスクが存在します。これらのメカニズムを深く理解している専門家だけが参加を検討することをお勧めします。

上述のプランは異なるリスクとリターンの特性をカバーしており、ユーザーは自分の流動性のニーズとリスクの好みに応じて適切な戦略を選択できます。ポイント活動が終了する可能性があるため、参加を希望するユーザーはタイムリーに行動し、最後のチャンスをつかむことをお勧めします。

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