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分散型金融 2024年六大トレンド：プラットフォーム化加速、トッププロジェクトが優位性を強化
分散型金融エコシステム2024年展望：業界トレンドと発展方向
近年、分散型金融(DeFi)分野は急速な発展と変革を遂げました。初期の実験的なプロジェクトから、今や暗号通貨エコシステムにおいて欠かせない基石となり、DeFiの競争はますます激化しています。各プロジェクトは、市場シェアを獲得するために新製品の開発に積極的です。それでは、2024年のDeFi分野にはどのようなトレンドが現れるでしょうか？以下は、DeFiの将来の発展に関するいくつかの重要なトレンドと予測です。
! DeFiエコシステム2024プレビュー:主要な業界動向と方向性
プラットフォーム化のトレンドが明らか
DeFi分散型金融分野の継続的な成熟に伴い、主要なプロトコルは単一の機能から包括的なサービスを提供するプラットフォームへと移行しています。昨年、私たちは多くの有名なDeFiプロトコルが事業範囲を拡大しているのを目にしました:
このプラットフォーム化のトレンドは、今後も続き、ますます激化する可能性が高く、これは分散型金融の発展がますます成熟している一つの象徴でもあります。
トッププロジェクトの優位性は揺るぎない
諸如某DEX、某借貸プラットフォームなどの主要な分散型金融プロトコルは、前回のブルマーケットの前から存在していた製品です。これらのプロジェクトは、市場の継続的な進化の中で自らの地位を強化し、強力なネットワーク効果とブランド影響力を示し、製品の更新とイテレーションを継続的に行っています。相当な長期間にわたり、それらは依然として主要な市場シェアを占め、容易に取って代わることが難しいでしょう。
あるDEXを例に挙げると、その最新バージョンは「フック」を通じてさまざまなカスタム機能を追加することを可能にしています。別の新バージョンは、オフチェーンでの注文署名と、オランダ式オークションを通じたオンチェーンでの決済を提案しています。ある貸付プラットフォームの新バージョンは資本効率を向上させ、複数のパブリックチェーンに拡大し、DeFiエコシステムの主要な貸付プラットフォームとしての地位をさらに強化しました。
データプラットフォームによると、あるDEXは主要なEVM互換チェーンのDEXの中で約55%の市場シェアを占めています。
! DeFiエコシステム2024プレビュー:業界予測の主なトレンドと方向性
流動性マイニングの衰退、資金はより効率的なプロジェクトに流れる
イーサリアム、ソラナ、BNBチェーンなど、すでに成熟したエコシステムを持つパブリックチェーンでは、流動性マイニングは徐々に過去のものとなっています。プロジェクトはより「実際の収益」に依存して資金を引き付けるようになり、資金も効率の良い場所に流れる傾向があります。
Solanaエコシステムを例にとると、MEMEコインの頻繁な取引の背景の中で、Solana上のDEXは非常に高い資本効率を示しています。現在、流動性提供者は主に実際の取引手数料から得られる収入に依存しており、これらのプロジェクトは短期的により多くの資金を引き寄せる可能性が高いです。
それに比べて、イーサリアム上の主流ETH/ステーブルコイン取引ペアの流動性収益率ははるかに低いです。このように収益性の差が大きい場合、プロの流動性提供者は収益性が高く、資本効率の良いプロジェクトに移行する可能性が高くなります。
流動性ステーキングトークン(LST)が新しいパブリックチェーンのTVL成長を牽引
多くのプルーフ・オブ・ステークメカニズムを採用したブロックチェーンが流動性ステーキングプロジェクトを既に展開しているが、LSTはイーサリアムの上海アップグレード前に広く議論され始めた。現在、ある流動性ステーキングプロジェクトはTVLが最も高い分散型金融プロトコルとなっている。
このトレンドはSolanaにも現れ、2つの流動的なステーキングプロジェクトがそれぞれSolanaエコシステムのTVLの上位2位を占めています。流動的なステーキングプロジェクトは最近のSolanaのTVLの成長を牽引しており、一方では新プロジェクトのトークン発行前のエアドロップ期待、もう一方では各プロジェクトがSolanaの分散型金融（DeFi）プロトコルにおけるLSTの使用を継続的に奨励しているためです。
他のTVLを向上させたいパブリックチェーンも、LSTがエコシステムを促進する効果を発見したようです。例えば、Suiエコシステムでは、あるDEXのhaSUI-SUI取引ペアのAPRは49.04%に達し、そのうち48.09%は公式報酬から来ています。Avalancheエコシステムでは、ある貸付プラットフォームがLSTビジネスを開発しており、現在LSTによってもたらされたTVLは貸付業務を超えています。
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永続的契約DEXまたは新しい競争力のあるプロジェクト
去中心化永续合约交易所(Perp DEX)は常に期待されており、いくつかの有名なプロジェクトも誕生しました。しかし、既存のプロジェクトは使用体験においてそれぞれ長所と短所があります。最近、一部の新興Perp DEXは魅力的な特徴を示しています。例えば、あるプラットフォームのDLPプールでは、特定の取引ペアが30日間流動性を提供することで2000%のリターンを得られることがあります。レバレッジを使用して流動性を提供することは非常に高いリスクがありますが、より高いリターンを得る可能性もあります。さらに、資金効率がより高いPerp DEXソリューションを提供するプロジェクトもあります。
現実世界のアセット(RWA)
RWAプロジェクトには一定の議論が存在し、オフチェーン部分が関与しているため、単一のエンティティに依存する可能性があり、規制の課題にも直面しています。これは、分散型金融の非中央集権的な特性とは完全には一致しません。
現在、米国債は大規模に適用される唯一のRWAの方向性のようです。不動産やアートなど他のものはトークン化してブロックチェーンに載せることができますが、非標準化の特性により、ブロックチェーン上では依然として流動性が不足しています。
アメリカの利上げ期待に伴い、短期米国債の利回りは2024年に大幅に低下すると予想され、これはRWA製品の利回りに直接影響を与えるでしょう。同時に、暗号市場はブルマーケットに入り、ステーブルコインの需要が増加する可能性があり、RWA製品の魅力は低下するかもしれません。ある分散型金融プロトコルの最近のデータによると、そのステーブルコインの発行量は10月下旬以来減少し始めています。
それにもかかわらず、起業家たちのRWAトラックへの探求を妨げるものではありません。このプロセスでは、少なくとも影響力のある伝統的な金融機関をRWAのパートナーとして引き入れる可能性があり、注目を集める物語になるでしょう。
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