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アメリカの規制の態度が分散型金融に転換すれば、新たなブル・マーケットの機会が訪れる可能性がある
分散型金融新機会:アメリカの規制の態度の転換は新たな強気相場を引き起こすかもしれません
最近アメリカ証券取引委員会(SEC)が開催した暗号通貨特別作業部会の円卓会議は、多くの好材料を発表し、暗号通貨と分散型金融（DeFi）業界が新たな発展機会を迎える可能性を示唆しています。この会議は、規制当局がこれまでDeFiに対して最も支持的な態度を示していることを反映しており、正式な立法がまだ形成されていないにもかかわらず、その発信されたシグナルは重要な意味を持っています:
これは、アメリカが新たなDeFi復興を牽引する引き金となる可能性が高く、規制されたDeFiの新時代が到来することを示しています。これは単なる規制の態度の変化ではなく、投資のゲームの始まりでもあります。
SECラウンドテーブルからの主要なポジティブシグナル
会議は経済的自由、革新、そして私有財産権を分散型金融の精神と結びつけています。この叙述は、分散型金融をアメリカの金融独立精神の継続として再定義し、規制の脅威とは見なしていません。これは以前の対抗的な態度とは対照的です。
ステーキング、マイニング、バリデーターの操作が証券取引ではないことを明確に示し、機関がコンセンサスメカニズムに参加する際の長年の規制の影を取り除きました。これは、ネットワーク参加自体がHoweyテストによって証券規制を引き起こす可能性があるという根本的な懸念を解決します。この明確な規定は、470億ドル規模の流動的なステーキング市場に直接利益をもたらします。SECは、マイナー/バリデーターとしてプルーフ・オブ・ステークまたはプルーフ・オブ・ワークに参加すること、またはステーキング・アズ・ア・サービスを通じてステーキングに参加することは、本質的に証券取引ではないと明言しました。これにより、以下の点に関する規制の不確実性が軽減されました:
会議は「条件付き免除」または「革新免除」政策を提案し、新しいDeFi製品の迅速な試験と発売を、煩雑なSEC登録なしで許可します。提案された「条件付き免除」メカニズムは、DeFiイノベーション専用に設計された規制サンドボックスを作成しました。このアプローチは、シンガポールやスイスなどの地域で成功したフィンテック規制フレームワークを参考にしており、証券登録要件を完全に満たさない状況での管理された試験を許可します: これは次の状況への道を開く可能性があります:
会議はデジタル資産の自主保管権を提唱し、それを「アメリカの基本的な価値観」と呼びました。これにより、以下のタイプの製品がサポートされます:
会議では、アメリカを「グローバル暗号通貨の都」とする目標が言及され、規制の基調が現在の政治指導層と一致するように保たれることが強調されました。2024年のアメリカ大選が決着を迎えると、この政治的な一致はより有利な規制政策を解放し、政府主導の暗号インフラの構築を促進する可能性があります。
会議では、S&Pグローバルのデータを引用し、中央集権型金融システムの崩壊中にDeFiがなおも運営を維持できたことを称賛しました。これは、圧力のかかる環境下でのDeFiの信頼性への直接的な認識です。
戦略的ポジショニングフレームワーク
第一層:コアインフラプロトコル
規制の明確性の最も直接的な受益者は、DeFiの基盤となるインフラストラクチャーを構成するプロトコルです。これらのプロトコルは通常、非常に高い総ロック価値(TVL)、成熟したガバナンス構造、および従来の金融サービスと一致する明確な効用機能を持っています。
流動性ステーキングプロトコル: ステーキングルールの明確化に伴い、Lido Finance、Rocket Pool、Frax Etherなどのプロトコルは、コンプライアンスのあるステーキングソリューションを求める機関資金の流入を期待できる。規制の障壁が取り除かれることで、470億ドル規模の流動性ステーキング市場は大幅に成長する可能性がある。
分散型取引所: 一部のDEXは自己管理の保護を享受し、革新的な免税を受けています。これらのプラットフォームは、規制上の遅延に直面することなく、より複雑な金融商品を提供できます。
貸出協定: 一部の有名な貸出プラットフォームは、より明確な規制の下で機関向けの製品を拡張でき、特に自動貸出や合成資産の作成において。
###レイヤー2:現実世界のアセット統合
革新免除フレームワークは、特に従来の金融と分散型金融のプロトコルを接続するのに有利です。現実世界の資産(RWA)プロトコルは、煩雑な証券登録プロセスなしでトークン化モデルを試すことができます。
RWA分野のリーダーは、機関によるトークン化証券、企業クレジット、構造化製品の採用を加速させることが期待されています。現在、RWA分野のTVLは約80億ドルであり、規制の道筋がより明確になれば、この分野は急速に拡大する可能性があります。
第三層:新興革新カテゴリ
条件付き免除メカニズムは、新しいタイプの分散型金融製品に機会を創出しました。これらの製品は、以前は規制の不確実性により停滞していました。
クロスチェーンインフラ: クロスチェーンの安全な資産移転をサポートするプロトコルは、証券法に無意識に違反することを心配することなく、今やより複雑な製品を開発できます。
自動化金融製品: 収益最適化プロトコル、自動化取引システムおよびアルゴリズム資産管理ツールは、現在アメリカ市場でより迅速に開発および展開できます。
未来の分散型金融ブル・マーケットに備えるには?
規制の明確性から利益を得る可能性のあるプロトコルに注目してください:
コアな分散型金融のインフラストラクチャーのトークン(、特に高いTVLを持ち、規制コンプライアンスが良好なトークン)は恩恵を受ける可能性があります。
ガバナンスフォーラムに参加し、委任投票に参加してください。規制当局は、透明性が高く、分散型のガバナンスプロトコルにより好意的である可能性があります。
SECの信号は以下の各方をより安全にするでしょう:
今が行くべき時です:
機関資金の流入とイノベーション免除試験プロジェクトに注目する:
もしアメリカのSECが明確な基準を発表した場合、あなたは:
触媒分析は機関で利用されています
資本フローの予測
規制の明確さは、機関が以前は遮断されていた複数の道を採用するための新たな道を開きました。
伝統的な資産管理会社: 大手資産管理会社は、収益の増加、ポートフォリオの多様化、運営効率の向上を実現するために、DeFiをビジネスに統合することを探求できます。現在、機関によるDeFiの採用率は伝統的な資産管理規模の5%にも満たず、これは巨大な成長の可能性を示しています。
企業資金管理: 現在、企業は資金管理業務にDeFiプロトコルを利用することを検討できます。これには、キャッシュリザーブの収益生成や自動化された支払いシステムが含まれます。企業資金管理市場は約5兆ドルの資産があり、その一部の資産はDeFiプロトコルに移行する可能性があります。
年金基金とソブリンファンド: 大規模な機関投資家は現在、DeFiプロトコルを合法的な投資カテゴリーとして資産配分に利用できるようになりました。これらの投資家は通常、1億ドルから10億ドルの資金規模で投資を行い、これがプロトコルのTVLにおいて数量級の成長をもたらす可能性があります。
イノベーション加速指標
革新的な免除フレームワークは、分散型金融の発展プロセスを大幅に加速することができます:
製品開発サイクル:以前は、新型分散型金融製品は18ヶ月から24ヶ月の法的審査が必要で、アメリカのSECの介入が必要となる可能性もありました。免除フレームワークは、このサイクルを6ヶ月から12ヶ月に短縮することが期待されており、金融革新のペースを実質的に加速することができます。
地域回流:アメリカの規制の不確実性により、多くのDeFiプロトコルは海外で開発されています。新しいフレームワークは、これらのプロジェクトをアメリカの法的管轄区に引き戻す可能性があり、国内のブロックチェーン開発活動を増加させるでしょう。
ケーススタディ:1万ドルから10万ドルを10万ドルから100万ドルに変換する
上記の戦略フレームワークは、異なる資金規模に適用でき、異なるリスク志向と投資期間に応じて特定の資産配分戦略を策定します。
タイムライン:12から24ヶ月
資金範囲:1万から10万ドル
目標投資回収率: 10倍のリターンを実現するためのポートフォリオ戦略を採用
個人投資家の資本範囲(戦略:10,000ドルから25,000ドル)
個人投資家にとって、焦点は規制の位置付けが明確でファンダメンタルが強い成熟したプロトコルに置くべきです。保守的な戦略では、60%の資金を流動性の高いステーキングプロトコルと主要なDEXに、25%の資金を貸出プロトコルに、15%の資金を高い上昇ポテンシャルを持つ新興カテゴリーに配分することができます。
重要なのは、これまで専門の投資家だけが享受できたガバナンス参加権と収益生成の機会を得ることです。規制が明確な場合、これらのプロトコルはより透明で参加しやすいメカニズムを提供することができます。
高ネットワース戦略(資本範囲:2.5万-10万米ドル)
この資本範囲は、プロトコルへの直接参加、ガバナンスの委託、機関レベルの分散型金融（DeFi）製品の使用を含む、より複雑な戦略をサポートすることができます。戦略的な配分は、主要プロトコルのガバナンストークン(40%)、直接ステーキングポジション(30%)、RWAプロトコルへのエクスポージャー(20%)、そしてイノベーション段階のプロトコル(10%)に焦点を当てる可能性があります。
高純度な参加者は、ガバナンスにより積極的に参加し、ガバナンスマイニングやプロトコルの初期開発に参加することで、追加の価値を創出することができます。
インスティテューショナル・ストラテジー (資金調達範囲:) 10万ドル以上
機関規模の資本は、直接運営する検証ノード、管理プロトコルの金庫、そして複雑な収益戦略を採用することを含む卸売型の分散型金融（DeFi）ビジネスに参加できる。これらの参加者は、プロトコルの協力やカスタマイズされた統合開発にも参加できる。
機関戦略は運営プロトコルを強調し、明確な規制遵守フレームワーク、整ったガバナンス構造、そして機関レベルのセキュリティ対策を策定する必要があります。この規模では、直接ステーキング操作が実行可能になり、流動性ステーキングプロトコルと比較して、リスク調整後の収益がより高くなる可能性があります。
リターンポテンシャル分析
過去の分散型金融アプリケーションサイクルに基づく保守的な予測は、これらの資金範囲内で得られる可能性のあるリターンは以下の通りであることを示しています:
トークンの価値上昇:機関の採用の加速とプロトコルの有用性の向上に伴い、規制の明確性は通常、有利な位置にあるガバナンストークンの価値を3倍から5倍に引き上げることがあります。
収益生成: DeFiプロトコルは、ステーキング報酬、取引手数料、貸出利息など、さまざまなメカニズムを通じて4-15%の年利回りを提供します。機関資本が市場に入るにつれて、規制の明確性がこれらの利回りを安定させ、さらには向上させる可能性があります。
イノベーションの参加: 初期のイノベーション免除協定への参加は、超高いリターン(5から10倍)をもたらす可能性があります。これらのプロジェクトは新しい金融原語を開発し、新興カテゴリーで市場シェアを獲得するでしょう。
複合効果: トークンの価値増加、収益生成、ガバナンス参加の組み合わせにより、複合的なリターンを生み出すことができ、12か月から24か月の期間内に、その収益は従来の投資プランを大幅に上回る可能性があります。
実施スケジュールの考慮
第一段階(2025年第三四半期から第四四半期):初期の規制ガイドラインの実施、早期の機関パイロットプロジェクト、有利な地位協定のガバナンストークンの価値増加。
第二段階(2026年第一四半期から第二四半期): より広範な機関の採用、新しい製品の発表に関するイノベーションの免除、主要プロトコルのTVLの著しい成長。
第3四半期(2026第3四半期から第4四半期):完全な機関統合、従来の金融およびDeFiコンバージェンス製品の発売の可能性、成熟した規制の枠組みの実施。
アメリカのSECが2025年6月に開催するDeFi円卓会議は、規制の進化を示すだけでなく、DeFi機関時代の幕開けを予示しています。規制の明確さ、政治的支援、技術の成熟の三つが組み合わさり、早期の戦略的配置を可能にします。