2025年の暗号市場の見通し:関税後のリバウンドの見通し

2025年初、暗号資産市場は激しい変動を経験しました。年初の政治的態度の転換が価格上昇を促しましたが、トランプの就任後、市場には典型的な「売りニュース」の動きが見られました。S&P 500指数とビットコインは15-20%の調整を受け、小規模通貨はさらに大きな下落を見せました。

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このリバウンドは主にマクロ要因とデジタル資産特有の問題に起因しています。マクロの観点から見ると、市場は政策の不確実性の増加とスタグフレーションのリスクを懸念しています。トランプが推進した関税計画は、消費者信頼感、企業の利益、GDPの予測を低下させました。政府効率部(DOGE)の設立も、政府支出削減への懸念を引き起こしています。

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デジタル資産業界はまだいくつかの独特な課題に直面しています。Memecoinのバブル崩壊やある大規模取引所のハッキングなどの出来事が市場の信頼を打撃しました。第1四半期、トークン価格の中央値は50%以上下落し、ほぼすべてのトークンで下落が見られました。

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しかし、この大幅な反転は、強気相場の中では珍しくありません。2020年から2022年の上昇トレンドの中で、ビットコインは20%以上の回調が何度もありました。歴史的経験から見ると、大きな下落の後には強力な反転がしばしば見られます。

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いくつかの市場心理指標が極端な水準に達しており、最悪の売り段階は過ぎた可能性があることを示しています。アメリカの経済政策不確実性指数は40年ぶりの高水準にあり、暗号恐怖と貪欲指数は極度の恐慌に陥り、ビットコイン先物の資金調達金利はマイナスとなっており、アメリカの個人投資家の悲観的な感情が高まっています。これらは反転が近づいている可能性を示唆しています。

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同時に、有利な金利と流動性環境はリスク資産にとって好ましい。10年物米国債の利回りは継続的に低下し、世界的な流動性状況は改善している。ビットコインの価格は世界の流動性と高度に関連しており、現在の流動性の上昇傾向はビットコインにとって有利である。

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最近のマクロイベントはドルの信頼危機に変わりつつあり、これはビットコインの非主権的な価値保存としての魅力を際立たせています。私たちはデジタル資産が株式やドルを上回るパフォーマンスを示す兆候を見始めています。

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また、多くのポジティブな業界の発展が価格の変動に隠されています。政策面では、ホワイトハウスが「暗号貨幣の皇帝」を任命し、戦略的なビットコインの備蓄を設立するなど、一連の好材料が出現しました。ファンダメンタルも改善しており、ブロックチェーン企業はかなりの収入を創出し、ユーザーの活発度は新たな高みに達しています。

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全体的に見て、短期的には依然として課題があるものの、長期的な展望は依然として楽観的です。関税による変動が徐々に収まるにつれて、投資家はデジタル資産の長期的な好材料と強力なファンダメンタルに再び注目する可能性があります。成長型資産の先駆者として、暗号貨幣は先に反転し、強力なパフォーマンスを迎えることが期待されています。

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