Hyperliquid:従来の取引所に挑戦するデータのバースト

最近、Hyperliquidという分散型デリバティブ取引所が再び市場の注目を集めています。一連の課題を経て、Hyperliquidは注目すべきデータのパフォーマンスとエコシステムの急速な拡大により、伝統的な取引所の領域を本当に揺るがし始めています。

コントラクトオープンポジションが新たな高値を更新し、主流の取引所と並ぶ

5月23日、Hyperliquidの未決済契約数は931億ドルに達し、歴史的な新高値を記録しました。この数字は昨年12月の440億のピークを倍以上上回っています。その中で、BTCとETHが約半分の契約ポジションを占めています。

横向比較すると、Hyperliquidの契約ポジション量はすでにいくつかの主流取引所に近づいています。ビットコイン契約ポジション量に関しては、いくつかの著名な取引所と同等で、5位から7位の間に位置しています。同日、HyperliquidのDEX取引量は71.4億ドルに達し、月初から約3倍増加しました。

取引所の熱気が高まる中、Hyperliquidの収入も著しく増加しています。過去30日間で、プラットフォームが生み出した手数料は6200万ドルに達し、収入ランキングで第8位のプロトコルとなり、JitoやPump.funに次いで、TronやSolanaをも上回りました。

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資金流入が逆転し、クジラ効果が現れた

3月初から4月初めにかけて、Hyperliquidは資金流出を経験し、総額は247億ドルから185億ドルに減少し、約25%の下落を見せました。しかし、大口投資家がプラットフォームに戻り、頻繁に巨額の契約注文を出すにつれて、状況は逆転し始めました。5月26日現在、Hyperliquidの資金純流入は約350億ドルに増加し、以前の損失を補うだけでなく、新たな高値も記録しました。5月以降、この傾向はさらに顕著になり、1日の最高純流入は2.4億ドルに達し、日平均純流入は約5300万ドルとなりました。

この資金の流入は、James Wynnなどの著名な取引者の操作と密接に関連しています。5月以来、複数の大口がHyperliquidで数千万から数億ドルの契約ポジションを頻繁に開いています。オンチェーンアナリストのリアルタイムの注目の下で、これらの操作は市場の焦点となり、無形の形でHyperliquidの宣伝を行いました。特に注目すべきは、このオンチェーンの透明な操作が形成する連動効果が、Hyperliquidが分散型取引所としての独自の利点となり、従来の中央集権型取引所が模倣するのが難しいということです。

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トークン価格の急騰、エコシステムが繁栄

各種データが好転する中、HyperliquidのガバナンストークンHYPEは4月に9.3ドルの底を打った後、大幅に上昇を始めました。5月27日現在、HYPEの最高価格は39.9ドルに達し、約329%の上昇率を記録しました。時価総額は最高で129億ドルに達し、ある有名なパブリックチェーンを超えて、時価総額ランキングで第13位に躍り出ました。

エコシステムの面では、Hyperliquidは最近顕著な進展を遂げました。4月には、複数の外部DeFiプロトコルがHyperliquidに展開を始めました。プラットフォーム内でも複数の専用プロトコルが登場し、その中でHyperLend、Felix、HypurrFiなどのTVLはそれぞれ1億ドルを超えています。5月27日現在、HyperliquidのTVLは14.6億ドルに達し、プロトコル数は27に増加しました。そのうち16はHyperliquid専用です。複数の初期段階にあるプロトコルはポイントプログラムを導入し、大きなエアドロップの可能性を秘めています。

さらに、Hyperliquidはもはや特定のLayer2ネットワークに資金の流通を依存していません。新たに追加されたHyperunit、HyperSwap、HyBridgeなどの複数のクロスチェーンブリッジツールが、より多くのオンチェーン資産の直接的な資金流通をサポートします。ステーブルコインの発行に関して、Hyperliquidは360億ドルの時価総額で第六位にランクインしており、より長い構築期間を持つ複数のパブリックチェーンを上回っています。その中でUSDCは97%のシェアを占めており、プラットフォーム独自のfeUSDの発行量は5100万ドルで、まだ初期段階にあります。最近、全チェーンステーブルコインUSDT0もHyperliquidに上場し、資金流通に新たな重要なルートを提供しました。

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課題と機会が共存する

主要なデータは好調ですが、いくつかの指標には注意が必要です。例えば、最近の新規ユーザー数は増加が鈍く、1日に数百人にとどまり、プラットフォームが立ち上がった時の数千人には遠く及びません。日間アクティブトレーダー数は増加し、最高で3万人を超えましたが、従来の取引所と比較すると依然として差があります。取引品目に関しては、BTC、ETH、SOLの3つのトークンが長期間約50％のシェアを占めており、他のトークンは突破が難しく、新しく上場したトークンが「上場効果」を形成することが困難です。

さらに、以前のセキュリティ事件がHLP金庫に一定の影響を与えました。現在は収益が回復し、新たな高値を更新していますが、預金額はまだ事件前の水準には完全には回復していません。これは、一部の大口投資家がプラットフォームに対する信頼をまだ完全には再構築していないことを示しています。

総じて、Hyperliquidは最近素晴らしい成績を収めました。コアデータの急成長とHYPEトークンの強力なパフォーマンスは、プラットフォームの成長の可能性と市場の関心を示しています。特に大口の参入とオンチェーンでの透明な操作は、Hyperliquidに新たな無料宣伝をもたらしました。

しかし、新規ユーザーの成長の鈍化や一部の大口の信頼回復といった問題は依然として解決する必要があります。それにもかかわらず、Hyperliquidの全体的なパフォーマンスは、取引所分野で無視できない新興の力となりつつあることを証明しています。

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