2024年第1四半期のTianfu Communicationの業績分析

天孚通信は2024年第1四半期の財務報告を発表しました。データによると、同社は収益73億元を達成し、前年比155%の増加を記録しました；親会社に帰属する純利益は28億元で、前年比203%の増加；非継続的な親会社の純利益は27億元で、前年比215%の増加を達成しました。

2023年第四四半期と比較して、会社の第一四半期の業績はほぼ横ばいです。これは主に春節期間中に光無源デバイスの生産能力が不足したためです。具体的な理由は以下の通りです:

1. 生産は熟練工に依存しており、春節前後に人の流動性が増加します。
2. 新しく採用された従業員は、スキルと効率を向上させるために時間が必要です。

現在、人手不足と生産能力の問題は明らかに緩和されました。新しい従業員のスキル向上に伴い、無源デバイスの生産能力不足の状況はさらに改善される見込みです。

注目すべきは、会社が2024年に制限付き株式インセンティブプランを実施することで、年間で約8240万元の費用を計上することが予想されており、これが各四半期の純利益に一定の影響を与えることです。

在庫管理に関して、第一四半期末の会社の在庫は230億元で、昨年末の260億元から減少しました。これは、会社が業務の成長と同時に、経営の質と運営の効率の向上を重視していることを示しています。

生産能力の拡張に関して、同社はタイに建設中の第1期生産基地が5月に試運転を開始する予定です。工場が稼働した後、国内外から一部の従業員を派遣し、現地での採用も行います。新しい生産能力が徐々に解放されるにつれて、AIの進展による高速光デバイスの需要の増加も相まって、同社全体の収益規模はさらに拡大する見込みです。

現在の状況を考慮すると、2024年から2026年の会社の営業収入はそれぞれ38/58/74億元、親会社の純利益はそれぞれ14/20/26億元になると予想されます。AIによる光通信業界の高い景気を考えると、会社の成長の見通しは良好です。

注意すべきリスク要因には、AICGの発展が期待に及ばないこと、計算能力の需要が期待に及ばないこと、市場競争の激化などが含まれます。