現実世界の資産のトークン化：トラッドファイと分散型金融をつなぐ架け橋

暗号通貨の初志は単なる短期投機に過ぎないのか、それともより透明でアクセス可能かつ効率的なグローバル経済システムを構築するためのものなのか？この問題には様々な見解があります。しかし、現時点でほとんどの暗号のストーリーはオンチェーンに限られており、一般消費者に利益をもたらす現実世界のアプリケーションはごくわずかです。伝統的な市場には数兆ドルの資産がブロックチェーン技術によって覆されるのを待っており、グローバル経済を体系的に改善する機会は確かに存在しています。

分散型金融(DeFi)の出現は、ブロックチェーンの潜在能力を引き出しました。DeFiアプリケーションは、原子決済、低コスト、高透明性、コンポーザビリティ、ユーザーコントロールなどの利点があります。しかし、DeFiは主な制限にも直面しています: 現在のところ、ほとんどのDeFiは閉じた循環経済体を構成しており、既存の世界経済とはほぼ関係がありません。

これは、現実世界の資産のトークン化(RWA)概念につながります。 RWAとは、不動産、商品、美術品など、物理的な世界に存在する有形資産を指します。 これらの資産をトークン化し、DeFiエコシステムに導入することで、従来の資産に新たな機会を提供することができます。

多くの大手金融機関がRWA分野に進出し始めています。ゴールドマン・サックスは、欧州投資銀行の10億ユーロのブロックチェーン債券のデジタル資産プラットフォームを立ち上げました。ハミルトン・レーンの21億ドルのフラッグシップ直接株式ファンドは、Polygonを通じて証券化投資が可能になりました。シーメンスは、Polygonメインネットで6000万ユーロのデジタル債券を発行しました。MakerDAOが発行したステーブルコインDAIはRWAの代表的なもので、現在6.8億ドルを超えるRWAのサポートを持っています。

! [主要な組織がレイアウトしているRWAトラック、または次の物語の始まり](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fd2baf46d9cdb436ff6e54f33bea3022.webp20&userId=983cb29f-1c52-4091-a69a-810373d1b0d1& キャッシュ=v2)

RWAのDeFiにおける主な応用には、ステーブルコイン、合成トークン、ローンプロトコルが含まれます。ステーブルコインを除いて、不動産は最も人気のあるRWA基盤資産カテゴリであり、次に気候関連資産(であるカーボンクレジット)や公共債券/株式があります。

RWAチェーン上プロトコルは主に2つのカテゴリに分けられます: 株式と実物資産市場、そして固定収益(には公共クレジットとプライベートクレジット)が含まれます。代表的なRWAプロトコルにはBacked Finance、Ondo Finance、Maple Finance、Centrifuge、Goldfinchなどがあります。これらのプロトコルが現在提供している利回りは、ほとんどのDeFiプロトコルよりも一般的に高いです。

! [主要な機関がレイアウトしているRWAトラック、または物語の次のラウンドの始まり](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-321751b9be5fafcb87924bd9714967bf.webp20&userId=983cb29f-1c52-4091-a69a-810373d1b0d1& キャッシュ=v2)

未来、RWAに基づくLayer1ブロックチェーンが登場する可能性があり、RWAプロトコルの特別なニーズを満たすことができます。例えば、Inatain Marketsが発表したアバランチサブネットは、資産担保証券のオンチェーン発行と取引のために設計されています。

全体として、DeFiの物語が枯渇し、現実世界の資産市場での機会が増えるにつれて、DeFiの性質は、従来の資産の非効率性や高コストなどの問題点に新たな解決策をもたらします。 最近の銀行危機によって引き起こされた信頼の危機も、金のトークン化の市場価値を10億ドル以上に押し上げました。 DEFIがオフライン資産を強化するという物語が生まれ、従来の金融と分散型金融の間に架け橋を築くことになるかもしれません。