Sự biến đổi của mô hình quản trị dự án mã hóa: Mô hình quỹ đối mặt với thách thức

Trong hơn mười năm phát triển của ngành công nghiệp mã hóa, mô hình quỹ đã luôn được coi là tiêu chuẩn cho việc quản lý dự án. Tuy nhiên, khi ngành công nghiệp tiếp tục tiến triển, những hạn chế của mô hình này đang dần trở nên rõ ràng, gây ra nhiều cuộc thảo luận rộng rãi về triển vọng tương lai của nó.

Lý tưởng và thực tế của mô hình quỹ

Quỹ được xem như cầu nối giữa giai đoạn khởi đầu của dự án và quản trị tự trị, đã từng được trao cho những kỳ vọng cao cả. Tuy nhiên, khi nhiều dự án bước vào giai đoạn trưởng thành, cơ chế này bắt đầu bộc lộ nhiều vấn đề. Những tranh chấp nội bộ, phân phối tài nguyên không hợp lý, sự tham gia của cộng đồng giảm sút và các vấn đề khác xuất hiện thường xuyên, dẫn đến sự mất cân bằng trong quản trị.

Nhiều quỹ của các dự án nổi tiếng đã từng rơi vào tranh cãi. Một số đã tự ý xử lý một lượng lớn token mà không có sự đồng ý của cộng đồng, một số khác do các hoạt động tài chính không đúng cách dẫn đến tổn thất tài sản, và còn có những quỹ bị nghi ngờ vì hiệu suất kém và quyết định không minh bạch. Những sự kiện này làm nổi bật những thách thức mà các quỹ đang phải đối mặt trong hoạt động thực tế, bao gồm quy trình quản trị không minh bạch, cấu trúc quyền lực mơ hồ, và quản lý rủi ro không đầy đủ.

Vai trò phân công giữa quỹ và công ty phát triển

Trong hoạt động thực tế, quỹ thường chịu trách nhiệm về điều phối quản trị, quản lý tài chính và xây dựng hệ sinh thái, trong khi phát triển công nghệ thường do các công ty phát triển độc lập đảm nhận. Tuy nhiên, sự phân công này có thể ẩn chứa một mạng lưới mối quan hệ lợi ích phức tạp.

Các chuyên gia trong ngành tiết lộ rằng một số dự án đã hình thành các đội ngũ "xuất khẩu cấu trúc" quỹ chuyên nghiệp, cung cấp cấu trúc quản trị tiêu chuẩn hóa và các kế hoạch tuân thủ cho dự án. Mặc dù các cố vấn bên ngoài này có ảnh hưởng thực sự đến hoạt động của dự án, nhưng thường không tham gia sâu vào phát triển sản phẩm, tình huống này đã gây ra những nghi ngờ về vai trò thực sự của quỹ.

Hiệu suất thị trường của các dự án do quỹ dẫn dắt

Thông qua việc phân tích hiệu suất của các token từ một nhóm dự án blockchain công khai có hoạt động quỹ cao, chúng tôi phát hiện ra rằng phần lớn các dự án có hiệu suất kém trong thị trường gần đây. Mặc dù xu hướng này phần nào bị ảnh hưởng bởi môi trường thị trường tổng thể, nhưng cũng phản ánh một phần sự giảm sút niềm tin của nhà đầu tư vào mô hình dẫn dắt quỹ.

Hướng đi tương lai của mô hình quản trị

Với sự thay đổi của môi trường ngành, ngày càng nhiều tiếng nói bắt đầu đặt câu hỏi về tính thích hợp của mô hình quỹ. Một số chuyên gia cho rằng, mô hình công ty phát triển có thể phù hợp hơn với nhu cầu thị trường hiện tại, có khả năng điều phối tài nguyên linh hoạt hơn, thu hút nhân tài và nhanh chóng ứng phó với sự thay đổi.

Có tin cho biết, đã có các dự án xếp hạng cao kế hoạch hủy bỏ cấu trúc quỹ, hợp nhất các chức năng của nó vào công ty phát triển. Xu hướng này dường như báo hiệu rằng mô hình quản trị dự án mã hóa có thể đang trải qua một sự chuyển biến lớn.

Với sự gia tăng của làn sóng niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ và sự gia tăng tính liên kết giữa mã hóa và cổ phiếu, cấu trúc quản trị do công ty dẫn dắt có thể chiếm ưu thế lớn hơn trong tương lai. Tuy nhiên, liệu sự chuyển mình này có đồng nghĩa với sự kết thúc của kỷ nguyên quỹ hay không, vẫn cần được quan sát thêm.