RWA去中心化穩定幣的新嘗試：usual.money深度解析

穩定幣作爲加密貨幣行業的基石，在大規模支付和行業普及中扮演着至關重要的角色。截至2024年7月底，穩定幣總市值達到168億美元，其中兩大中心化穩定幣USDT和USDC佔據了約90%的市場份額。

穩定幣市場的巨大利潤吸引了衆多參與者。2023年，兩大穩定幣巨頭的收入超過100億美元，估值更是突破2000億美元大關。這種利潤集中的現象與加密貨幣去中心化的理念相悖，因此催生了各種去中心化穩定幣項目的誕生。

去中心化穩定幣根據抵押方式可分爲超額抵押、等額抵押和不足額抵押三類。然而，這些項目普遍以加密資產作爲抵押，需要復雜的機制來應對幣價波動。引入實物資產（RWA）作爲抵押可以有效解決這一問題。2023年，區塊鏈上的RWA增長超過800%，顯示出巨大潛力。

usual.money項目引入美國國債作爲抵押，結合以太坊智能合約的透明度和安全性，將利潤分配給社區和貢獻者。這一設計可以視爲鏈上版的中心化穩定幣，兼具1:1 RWA抵押和區塊鏈的優勢。

項目背景

2024年4月，Usual Labs完成700萬美元融資，由多家知名投資機構參與。創始人Pierre Person曾是法國政界人士，在推動加密資產立法方面有豐富經驗。

7月10日，Usual主網正式上線。截至8月初，項目總鎖倉價值（TVL）達到1.46億美元。其穩定幣USD0主要在Curve的USD0/USDC池中交易，流動性超過1100萬美元。此外，USD0還在Morpho等借貸平台上有約3000萬美元的抵押。

項目代幣$USUAL預計在2024年第四季度發行，90%將分配給社區。

核心機制

抵押與鑄造

USD0是首個聚合多種美國國債代幣的RWA穩定幣，用戶可通過以下兩種方式鑄造：

1. 直接存入符合條件的RWA，1:1比例獲得USD0。
2. 存入USDC/USDT，通過第三方抵押品提供商間接獲得USD0。

這種設計既滿足了機構投資者的需求，也爲散戶提供了參與RWA投資的便捷途徑。

收益分配

USD0++是USD0的鎖定版本，用戶可以選擇以下兩種收益方式：

1. 獲取USUAL代幣形式的日常收益。
2. 鎖定USD0++一定期限（目前爲6個月），獲得至少等同於USD0抵押品收益的保障。

無論通過何種方式獲得USD0++，持有者都有權領取USUAL代幣獎勵。

用戶參與

項目目前正在進行Pills活動，用戶可通過多種方式獲取Pills，這些Pills將在未來兌換爲USUAL代幣。主要參與方式包括：

1. 鑄造USD0++：每次可獲得5個Pills。
2. 持有USD0++：每天獲得3個Pills。
3. 爲USD0/USDC池提供流動性：每天獲得1個Pills。
4. 爲USD0/USD0++池提供USD0：每天獲得3個Pills，且每鑄造1個USD0++可額外獲得5個Pills。

此外，還設有時間乘數機制，鼓勵長期持有。

8月初，項目還在Galxe平台上啓動了第二期Pills活動，通過完成特定任務來獲取更多Pills。

總的來說，usual.money項目通過引入RWA作爲抵押，結合去中心化金融的優勢，爲穩定幣市場帶來了新的可能性。其創新的設計和多樣化的參與方式，有望吸引更多用戶和資金進入這一新興領域。