比特币区块空间需求及其对矿工收入的影响

比特币减半将对矿工的主要收入来源造成影响，这促使矿工投资更高效的设备并为产量下降做好准备。然而，预计交易费用将因比特币区块空间的非常规使用而显著增加。这些费用正在成为挖矿收入中越来越重要的部分，甚至可能抵消区块奖励减半带来的收入减少。

近期，由于非货币用例的兴起，基于比特币网络的项目（如链上市场、收藏品和多层平台）推动了交易需求的激增。这些项目还为其他新的收入策略铺平了道路，如矿工可提取价值（MEV）和交易加速器，利用了比特币交易市场的重大变化。

在即将到来的减半期，交易费用很可能成为矿工收入的主要来源。同时，预计的交易需求增长可能会弥补减半对费用收入影响的近一半（约43%）。

比特币交易需求的非常规驱动因素

同质化代币标准

比特币中引入新资产的早期尝试虽然富有创意但较为粗糙。这些项目为更广泛的加密货币领域带来了重大创新，但未能在比特币社区中获得广泛采用。

如今，对外部资产的需求再次上升。新的尝试虽然没有解决过去阻碍项目发展的挑战，但当前的市场环境有所不同。我们看到一些新的比特币代币项目带来了显著的交易需求增长。例如，某种代币标准自2023年3月推出以来，已产生超过1.8亿美元的费用用于发行和转账。

另一种名为Runes的新标准正在推出，其具有明显的前期需求和日益增长的关注。对未来Runes代币的需求市值已超过12亿美元。这些代币的发行必须使用比特币交易，可能会在减半时带来大量交易需求。

收藏品

某协议公布了一种方法，让用户可以追踪比特币的最小单位（聪）。通过这种方式，每个聪都成为一个单独的不可替代单位。用户还可以选择将任意数据文件附加到任何单元上，这些文件称为铭文。

由于数字意义或相关铭文，某些聪的收藏价值已经获得了公开市场的验证。据了解，迄今为止一个聪的拍卖最高价达24万美元。

鉴于减半是比特币历史上一个可预测且稀缺的事件，因此在收集聪和铭刻第一个区块的铭文方面必然会出现竞争。这种激烈的竞争几乎肯定会导致费用飙升。

隐私交易

交易加速器产品的出现为避开比特币的内存池开辟了一条途径。尽管这类产品并未广泛流行，但只要有足够的需求，它们就有可能以间接的方式提高手续费。这可能会导致一个公开和一个隐私的多边手续费市场的出现，从而可能导致费用增加。

矿工可提取价值（MEV）

MEV是比特币区块空间需求的另一个新兴维度。随着比特币软件的变化以及用户交易方式的改变，MEV的可能性将变得更加明显。收藏品、代币化资产和比特币插件等因素可能为矿工提供额外的收入机会。

交易费市场与矿工的关系演变

比特币交易需求的多样化可能在挖矿经济中起到重要作用。这些新的区块空间用途可能会显著增加交易费用，从而抵消区块奖励的损失并维持矿工的盈利能力。

目前的交易费用水平预计将占减半后挖矿收入的14%左右，这一数字已经是过去几年的数倍。然而，这个比例可能会进一步提高，在某些区块中甚至可能远超50%。

回顾2023年底的两个月期间，主要由于对铭文的高需求，平均费用水平占将减半后挖矿收入的30%。如果仅重复这个平均值（每天193 BTC），就将可以覆盖掉因减半影响的43%。

考虑到当前的发展趋势，在本次减半期，交易费用很可能成为矿工的主要收入来源。然而，这些非货币需求驱动因素的可持续性仍然存在不确定性，它们是否代表了比特币交易市场的长期转变，还是仅仅是牛市的暂时现象，仍需时间验证。