DeFi行业动态及思考

近期DeFi领域发生了一系列值得关注的事件和变化,引发了业内人士的深入思考。以下是对这些动态的梳理和分析:

1. sUSD脱锚问题持续

年初以来,sUSD出现持续脱锚现象,近期甚至跌破0.9美元。这主要源于SIP-420提案引入的"委托池"机制,虽然降低了抵押率和清算风险,但也带来了一些问题:

• 市场对内生抵押品仍存疑虑
• sUSD供应增加导致Curve池失衡
• 用户无法通过购买低价sUSD还债套利

要解决脱锚问题,关键在于提升sUSD需求或激励措施。虽然该设计相对先进,但LUNA事件后遗症仍在,市场对算法稳定币的接受度存疑。

2. veCAKE治理权之争

某协议利用veCAKE治理权引导CAKE排放到低效池子,被认为是"寄生"行为而面临清退。这一事件引发了对ve模型设计的讨论:

• ve模型本为防治理攻击而设,但未能阻止此类行为
• 该行为并未违反ve机制运作原理
• 常规做法应是等待或促进市场竞争
• 也可考虑设置激励上限等人为调节方案

3. veToken效率评估方法

针对上述事件,某业内专家提出了一种量化计算方法,用于评估veToken模型的效率:

• 测算通过该协议锁定的veCAKE数量
• 对比同等veCAKE用于"优质池"投票并回购销毁的效果
• 通过比较判断该行为是否比直接销毁更有效

根据该专家经验,veToken模型在减少代币流通量方面的效率约为直接销毁的3倍。

4. BUIDL规模持续增长

BUIDL规模近期快速增长:

• 7天内增长24%,接近25亿美元
• 新增资金可能来自某借贷协议
• RWA业务增长持续,但与DeFi生态融合度不高

5. 美国DeFi监管松绑

美国正式废除了针对DeFi的加密经纪人规则,这被视为对DeFi的重大利好,有望释放更多创新可能。

6. Unichain启动流动性挖矿

某DEX平台为其新项目Unichain启动了流动性挖矿计划,涉及12个代币池,总奖励500万美元等值代币。这是该平台时隔5年再次开展流动性挖矿。

7. 借贷协议Euler扩展

Euler协议扩展到新公链,TVL一个月增长50%,进入借贷类前10。增长主要来自激励措施。

8. Cosmos跨链新进展

Cosmos推出IBC Eureka,基于IBC v2:

• 支持ATOM销毁机制
• 实现Cosmos与EVM链跨链
• 近期Cosmos hub跨链流入大幅增加

这可能为ATOM带来新的增长动力,但仍需观察其可持续性。

9. 回购动向

• 某借贷协议DAO开始回购代币
• 某协议提议将其代币上线另一借贷平台

10. Berachain生态更新

• 调整POL奖励分配规则
• 引入新的治理机制
• 多个项目适应新规则或加入生态

Berachain经历高速增长后进入调整期,需持续关注其生态发展和资金流向。