Crypto Market Weekly:BTC半減期の前夜、市場はどこに向かっているのか?

! Coinbaseウィークリーレポート:BTCが半減する前の市場はどのように機能しますか?

市場概況

最近の暗号資産市場は全体的に下落傾向を示しており、これは株式など他のリスク資産のパフォーマンスと一致しています。米連邦準備制度は引き下げに対して慎重な姿勢を続けており、再インフレリスクが市場の注目の焦点となっています。このような環境の中で、金は優れたパフォーマンスを示し、価格は新高値を記録しました。これは主に中央銀行の購入増加、地政学的リスクの高まり、そしてインフレ懸念などの要因に後押しされています。

注目すべきは、金価格の変動は米連邦準備制度の金利の変化よりもむしろインフレ率の影響を受けているようだということだ。これは、市場がインフレ上昇を予想以上に問題視している可能性を示唆している。

ビットコインは"デジタルゴールド"としての地位がますます強化され、新しい投資家層を引き付ける可能性があります。以前のサイクルと比較して、価格発見期間中にボラティリティが継続して存在する場合でも、市場の下落トレンドの中でより積極的な買い行動が見られるかもしれません。アメリカの現物ビットコインETFの導入は、ビットコインにより広範な資金調達のチャネルを提供し、ボラティリティの低下に寄与する可能性があります。

CMEビットコイン先物の未決済建玉は99億ドルに達し、どの単一の中央集権型取引所をも超え、ビットコイン先物市場の総額の3分の1以上を占めています。これはETFが市場構造に与える重大な影響を反映しています。近づくビットコイン半減期（4月20日から21日を予想）などのポジティブな要因を考慮し、私たちは第2四半期の市場に楽観的です。

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DeFiエコシステムの動向

Makerの最近のパフォーマンスは目を引くもので、主に3月13日に発表されたEndgame計画のおかげです。この計画では、DAIとMKRトークンのブランド再構築、ガバナンスインセンティブの更新、新しい資産ブリッジの構築など、4つの主要なフェーズにわたる一連の改革が詳述されています。

詳細がさらに発表されるにつれて、特に今後のsubDAOガバナンストークンに関する情報について、MKR保有者とDAIステーキング者がエアドロップを受ける可能性についての憶測が増加しています。私たちは、トークンの評価額の上昇の一因は、今後のエアドロップトークンの価値に対する期待にあると考えています。

Makerのこれらの変革はDeFiコミュニティにおいて議論を引き起こした。一部の人々は変革のスピードが速すぎると考え、リスクを増加させると主張している。AaveコミュニティはDAIを担保としての資格を取り消すかどうかを議論しており、この議論は創設者のStani Kulechovを含む主要なリーダーの支持を得ている。

この論争は、分散型ステーブルコイン市場の変化を示唆している可能性があります。DAIに比べて、EthenaのUSDeはより高い利回りとエアドロップのインセンティブにより急速に市場シェアを獲得しました。しかし、これら二つの資産の発行能力には固有の制限があります。

去中心化のステーブルコインの数量と時価総額は増加し続けていますが、その増加速度は中央集権型ステーブルコインには及びません。USDCとUSDTの市場シェアは90%に増加しました。クロスチェーンのネイティブステーブルコイン発行の利点や、アセットブリッジのユーザー体験の改善を考慮すると、去中心化のステーブルコインの採用は引き続き課題に直面する可能性があります。

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市場データ

最新のデータによると：

• BTC価格:68,765ドル、24時間で4.79%上昇、7日間で2.38%下落
• ETH価格:3,375ドル、24時間で1.68%上昇、7日間で4.90%下落
• スポットゴールド:2,286ドル、24時間で0.58%下落、7日間で2.55%上昇
• S&P 500:5,151ドル、24時間で1.15%下落、7日間で1.96%下落

アメリカの現物ビットコインETFデータ：

• 月間流入額:47億ドル
• 年初来の流入額:122億ドル
• 運用資産総額:549億ドル
• 保有しているBTCの数量：83万枚

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インサイトの交換

先週、市場は落ち着きを見せ、BTCは2000ドルの範囲内で変動しています。アメリカの現物ビットコインETFへの資金流入はプラスですが、減速しています。全体的に、暗号通貨の取引量は引き続き減少しており、市場は次の上昇の動力を探しているようです。強気のトレーダーたちの信頼は回復し、リスクエクスポージャーは安定しています。BTC、ETH、およびさまざまなアルトコインの資金調達率は、今年の最低レベルに近づいています。

迫るBTC半減期は価格上昇の触媒となる可能性がありますが、暗号資産市場や他のリスク資産が直面している一般的な低迷期に依然として対処する必要があります。

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業界ニュースの概要

• 現物ビットコインETF 3月の取引量がほぼ2倍に増加し、1110億ドルに達しました
• TRON財団とジャスティン・サンは、米国裁判所にSECの訴訟を却下するよう求めた
• Ethenaトークンが上場し、エアドロップの受け取りが開始されました
• ヴィタリック・ブテリンとアーサー・ヘイズがミームコインの熱潮について意見を述べた
• ロシアは予算支払いにデジタルルーブルをテストすることを検討している
• 21Sharesがスイス証券取引所でToncoinステーキングETPを発表しました。
• 香港金融会社VSFGは5月に現物ビットコインETFを発表する予定です
• HSBCが香港の個人投資家向けにトークン化された金を提供
• シンガポールが暗号通貨の規制を拡大し、ユーザー保護を強化
• 台湾は暗号産業協会の設立を承認しました

来週の重要なイベント

• 4月10日：アメリカのCPIデータの発表
• 4月12日:JPモルガン、ウェルズ・ファーゴ、シティグループなどの主要銀行の決算発表

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