Maple Finance: Pioneiro na gestão de ativos na cadeia para o era do capital institucional

Com a crescente entrada de investidores institucionais no mercado de criptomoedas, a demanda por soluções de gestão de ativos que atendam aos padrões financeiros tradicionais está aumentando a cada dia. A Maple Finance surgiu para preencher essa lacuna, estabelecendo-se como uma plataforma de gestão de ativos na cadeia.

Maple não é apenas uma ligação entre credores e devedores. Ela realiza avaliações estruturadas dos mutuários e gerencia estrategicamente as garantias, fazendo com que funcione mais como uma empresa de gestão de ativos tradicional. Recentemente, a Maple também expandiu sua linha de produtos, lançando um produto de rendimento em Bitcoin que transforma o Bitcoin de um ativo de posse passiva em um ativo que pode gerar rendimento.

Com a aceleração da entrada das instituições no campo das criptomoedas, plataformas de gestão de ativos bem preparadas como a Maple Finance têm a expectativa de estabelecer relações institucionais precoces - essa vantagem pode se transformar em uma posição de liderança de mercado a longo prazo.

1. A demanda do mercado de criptomoedas por gestão de ativos

No setor financeiro tradicional, investidores que detêm grandes ativos costumam confiar em corretoras para fornecer serviços profissionais de gestão de ativos — uma estratégia amplamente adotada. Mas considere outra situação: suponha que você é o CEO de uma empresa e já adquiriu uma grande quantidade de posições em Bitcoin. Como você gerenciaria efetivamente esses ativos?

No início, opções como staking ou empréstimos diretos parecem viáveis. Mas na prática, gerenciar grandes quantidades de ativos criptográficos é complexo e propenso a erros. Isso geralmente requer profissionais e controles operacionais adequados. As pessoas podem considerar a gestão de ativos profissional, semelhante ao que ocorre nas finanças tradicionais. No entanto, há outro desafio: no mercado de criptomoedas, instituições de gestão de ativos estruturadas e confiáveis são extremamente escassas.

Essa lacuna representa uma oportunidade clara para a gestão de ativos criptográficos. Aplicar modelos comprovados das finanças tradicionais a ativos digitais pode liberar um enorme potencial de mercado. À medida que a participação institucional no setor de criptomoedas se aprofunda, a demanda por gestão de ativos profissional e estruturada torna-se fundamental.

Com a aceleração da participação institucional no campo das criptomoedas, essa demanda está se tornando cada vez mais evidente. Um exemplo chave é a aquisição em larga escala de Bitcoin por uma empresa que começou em 2020. Após a aprovação do ETF de Bitcoin à vista nos EUA e em Hong Kong em 2024, esse ímpeto foi ainda mais fortalecido.

Portanto, um mercado anteriormente dominado por investidores de varejo está se aproximando de seu limite. O ambiente atual requer soluções de gestão de ativos profissionais personalizadas para atender à demanda institucional.

A Maple Finance foi criada exatamente para atender a essa necessidade. A empresa foi fundada em 2019 e combina conhecimentos tradicionais de finanças com infraestrutura de blockchain, estabelecendo-se de forma consistente como um dos principais fornecedores de gestão de ativos na cadeia.

2. na cadeia ativos gestão: Maple Finance

A estrutura da Maple Finance é simples e clara. Ela conecta provedores de fundos (LP) a mutuários institucionais, facilitando empréstimos na cadeia baseados em crédito.

Isso levanta uma questão crucial: na finança tradicional, a gestão de ativos geralmente envolve a diversificação do portfólio de ativos dos clientes em ações, obrigações, imóveis e outras ferramentas, para gerir o risco e alcançar um crescimento de valor a longo prazo.

Neste contexto, uma plataforma dedicada à intermediação de empréstimos pode ser considerada uma verdadeira empresa de gestão de ativos?

Após examinar o funcionamento real da Maple Finance, a resposta torna-se mais clara. A plataforma adotou práticas de gestão de ativos profissionais que vão além da simples intermediação de empréstimos. Ela realiza uma avaliação de crédito abrangente para mutuários institucionais e toma decisões estratégicas sobre a alocação de fundos e os termos dos empréstimos.

Durante todo o processo de empréstimo, a Maple também realiza uma gestão ativa de fundos, utilizando mecanismos como a penhora de ativos e o re-empréstimo. Este modelo operacional claramente vai além do simples intermédio de empréstimos, aproximando-se mais das funções de uma moderna empresa de gestão de ativos.

3. Os principais participantes e mecanismos de operação da Maple Finance

O Maple Finance pode operar como uma instituição de gestão de ativos na cadeia ( e não apenas como um intermediário de empréstimos ), devido à sua estrutura de participantes clara e ao seu quadro operacional sistemático. Os produtos do Maple são construídos em torno de três papéis-chave dos participantes:

A Maple Finance, como uma instituição de gestão de ativos na cadeia ( e não apenas como um intermediário de empréstimos simples ), desempenha seu papel devido à sua estrutura de participantes bem definida e um quadro operacional sistemático. Seu modelo de produto é construído em torno de três papéis principais dos participantes:

Esta estrutura reflete os mecanismos de proteção já existentes nas finanças tradicionais. No setor de empréstimos empresariais dos bancos, os depositantes fornecem fundos, as empresas solicitam empréstimos e a equipe interna de crédito avalia a saúde financeira. Os acionistas, por sua vez, participam das decisões de governança que influenciam a direção da instituição.

A forma de operação do Maple Finance é semelhante. Quando um mutuário solicita um empréstimo, a equipe de crédito do Maple define os termos com base na proporção de garantias e na qualidade dos ativos. Os credores fornecem fundos, desempenhando uma função semelhante à de depositantes, enquanto os detentores de $SYRUP assumem um papel de governança semelhante ao dos acionistas, participando na tomada de decisões ao nível do protocolo.

Uma diferença chave é que os detentores de $SYRUP também recebem recompensas de staking financiadas pela receita do protocolo. Vale a pena notar que 20% da receita é alocada para recompra, para apoiar essas recompensas.

Considere um exemplo concreto. O principal formador de mercado TIGER 77 precisa de 10 milhões de dólares em capital de operação para expandir suas posições de negociação quando a volatilidade do mercado aumenta. No entanto, os bancos tradicionais recusaram o pedido, alegando a limitada confiança no setor de criptomoedas — resultando na impossibilidade de TIGER 77 obter os fundos necessários.

O departamento de empréstimos e consultoria interno da Maple Finance, Maple Direct, preenche essa lacuna através do seu produto corporativo de alta rentabilidade (High-Yield Corporate Product). Investidores qualificados que reconhecem o desempenho do Maple Direct depositam 10 milhões de USDC no pool de empréstimos.

Quando a TIGER 77 solicita um empréstimo, a Maple Direct realiza uma avaliação de crédito abrangente, examinando a situação financeira da empresa, o histórico operacional e a situação de risco. Após a avaliação, aprova um empréstimo de 10 milhões de USDC, com Ethereum como garantia, a uma taxa de 12,5%.

Após a execução do empréstimo, a distribuição de receitas começa. O TIGER 77 paga juros mensais, dos quais a Maple Direct retém 12% como taxa de administração. Os juros restantes são distribuídos aos investidores qualificados.

Aqui, as diferenças do Maple tornam-se claramente visíveis. Ele vai além de ser um simples intermediário de empréstimos, gerindo ativamente as garantias - incluindo a melhoria da eficiência do capital através de empréstimos secundários e staking de garantias. Em alguns casos, o Maple também constrói empréstimos com base na garantia corporativa da empresa mãe ( em vez de garantias tradicionais ).

Na verdade, os serviços oferecidos pela Maple podem competir com os das instituições financeiras tradicionais. Ela gerencia ativamente os fundos, e não se limita apenas a conectar credores e devedores. Essa abordagem reforça a posição da Maple como uma empresa de gestão de ativos institucional confiável, e não apenas mais uma plataforma de empréstimos DeFi.

4. Produtos principais da Maple Finance

4.1. Maple Institucional

A Maple Finance estabeleceu sua posição como uma instituição legítima de gestão de ativos na cadeia, oferecendo uma gama diversificada e estruturada de produtos. Seus produtos são principalmente divididos em duas grandes categorias: produtos de empréstimo e produtos de gestão de ativos, cada uma destinada a corresponder a diferentes níveis de tolerância ao risco e objetivos de retorno dos investidores.

Primeira categoria — produtos de empréstimo — inclui Maple's Blue Chip ( e produtos de High Yield ). A linha de produtos Blue Chip é projetada para investidores conservadores que valorizam a preservação de capital. Aceita apenas ativos maduros como Bitcoin e Ethereum como colateral e segue práticas rigorosas de gestão de risco.

Em comparação, os produtos de alta rentabilidade são direcionados a investidores que buscam retornos mais elevados e estão dispostos a assumir riscos maiores. A sua estratégia central envolve a gestão ativa de ativos sobrecolateralizados — através de staking ou empréstimos secundários — para gerar rendimento adicional, em vez de apenas manter garantias.

O segundo tipo de produto da Maple Finance — Gestão de Ativos — começou com o produto BTC Yield (. Este produto foi lançado no início deste ano, em resposta à crescente demanda das instituições por Bitcoin. Sua proposta de valor é simples: as instituições não precisam manter Bitcoin de forma passiva, mas podem depositar BTC para ganhar juros, gerando rendimento a partir de ativos existentes.

Isso naturalmente levanta uma questão: se as instituições podem comprar e manter bitcoins diretamente, por que não gerenciá-los por conta própria? A resposta está nas limitações práticas - principalmente na falta de infraestrutura tecnológica ou conhecimento operacional especializado para gerar segurança e rendimento.

Os produtos de rendimento em Bitcoin da Maple Finance utilizam a dupla garantia )dual staking( fornecida pelo Core DAO. Neste modo, as instituições armazenam de forma segura o seu Bitcoin em certos custodiante de nível institucional, obtendo retornos de garantia ao prometer não movimentar os seus ativos durante um período determinado. Em suma, as instituições bloqueiam com segurança os seus ativos e obtêm rendimento.

No entanto, o processo de operação real é mais complexo do que parece. Por trás da simples aparência de "ganhar rendimento com Bitcoin" está uma série de passos técnicos e operacionais - celebrar contratos com instituições de custódia, participar do staking do Core DAO, converter as recompensas de staking de $CORE em dinheiro. Cada passo requer conhecimento especializado, e a maioria das instituições não possui esse conhecimento internamente.

Isso reflete um padrão familiar no setor financeiro tradicional. Embora as empresas possam gerenciar ativos diretamente, muitas vezes dependem de empresas de gestão de ativos profissionais para realizar esse trabalho de forma eficiente e segura. No campo das criptomoedas, a demanda por esse tipo de especialização é ainda maior — considerando a complexidade técnica, supervisão regulatória, segurança e gestão de riscos.

Começando com produtos de rendimento em Bitcoin, a Maple Finance planeja expandir para uma gama mais ampla de produtos de gestão de activos. Esta estratégia é crucial para fechar a lacuna entre investidores institucionais e o mercado de criptomoedas, abordando uma necessidade de longa data que não tinha sido satisfeita.

Ao fornecer serviços abrangentes e geridos de forma profissional, a Maple permite que instituições busquem retornos estáveis a partir de ativos digitais - sem desviar do seu foco principal de negócios.

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) 4.2 xaropeUSDC

Os produtos discutidos até agora são principalmente direcionados a investidores qualificados, limitando o acesso a participantes de varejo. Para resolver esse problema, a Maple Finance lançou o syrupUSDC e o syrupUSDT - que são pools de liquidez voltados para o varejo, construídos sobre a infraestrutura de empréstimos existente da Maple e sua rede de mutuários.

Os fundos arrecadados através do syrupUSDC serão emprestados a mutuários institucionais das pools de blue chip e de alto rendimento da Maple, que passam pelo mesmo processo de avaliação de crédito que outros produtos da Maple. Os juros gerados por esses empréstimos são distribuídos diretamente aos depositantes do syrupUSDC.

Apesar de a estrutura ser semelhante aos produtos institucionais da Maple, o pool de syrup é gerido de forma independente. Este design reduz a barreira de entrada para usuários individuais, mantendo a rigorosidade operacional dos produtos institucionais, aumentando a acessibilidade sem comprometer a estabilidade estrutural.

Embora a taxa de retorno seja ligeiramente inferior ao nível oferecido a participantes institucionais, a Maple introduziu o sistema de recompensas "Drips" para aumentar o envolvimento a longo prazo. Drips oferecem recompensas adicionais em tokens, calculadas em juros compostos a cada quatro horas. No final de cada temporada, os pontos podem ser convertidos em tokens SYRUP. Através deste mecanismo de incentivo e de uma estratégia de captação de recursos positiva, a Maple Finance atraiu cerca de 1.9 bilhões de USDC e USDT.

Em suma, syrupUSDC/USDT estende produtos de nível institucional a investidores de retalho, combinando acessibilidade com um mecanismo de recompensas estruturado. Ao integrar Drips, a Maple demonstrou uma compreensão profunda da dinâmica de participação em Web3, oferecendo um modelo que incentiva a participação contínua enquanto mantém a disciplina financeira.

5. Vantagens diferenciadoras chave da Maple Finance

A principal vantagem diferenciadora da Maple Finance reside na implementação do seu sistema de nível institucional totalmente implantado na cadeia. A Maple não depende apenas de protocolos de empréstimo algorítmico, mas combina a infraestrutura na cadeia com o conhecimento especializado humano, criando um ambiente que atende aos padrões institucionais.

5.1. Serviço desenvolvido por especialistas em finanças tradicionais

Esta distinção começa com a composição da equipa da Maple. Muitas plataformas financeiras na cadeia carecem de profissionais com experiência em finanças tradicionais. Embora tal experiência não seja absolutamente necessária, se