Oportunidades de investimento à beira de grandes transformações de mercado

Como uma empresa de capital de risco fundada em 2004, nós testemunhamos as enormes transformações em áreas como internet, tecnologia móvel e blockchain. Ao longo de 20 anos, investimos em mais de 230 projetos, abrangendo vários setores, incluindo redes sociais, mercados, ferramentas para desenvolvedores, educação, saúde, fintech, Web3 e tecnologia climática.

Ao refletir sobre este percurso, percebemos que os nossos temas de investimento sempre giram em torno de tecnologias ou momentos sociais transformadores que podem gerar novos paradigmas:

• Entre 2003 e 2004, vimos a oportunidade de construir a camada de aplicações da internet.
• Em meados do século XXI, as redes sociais e as plataformas de mercado tornaram-se as principais aplicações da Internet.
• No início da década de 2010, começámos a prestar atenção às redes de domínio vertical, às novas camadas de infraestrutura e aos sistemas de computação descentralizada.
• No final da década de 2010, procurámos utilizar aplicações da internet para expandir a aquisição de recursos chave e aumentar a confiança nos sistemas centrais.
• Por volta de 2020, com o agravamento da crise climática, começámos a investir em tecnologias de transição energética e de adaptação.
• Atualmente, o rápido desenvolvimento de grandes modelos de linguagem e inteligência artificial está a transformar a acessibilidade e a utilidade do software, ao mesmo tempo que traz uma necessidade de novas formas de confiança digital.

Resumindo a experiência de investimento dos últimos 20 anos, a nossa estratégia central pode ser resumida da seguinte forma:

Investir em oportunidades de inovação na margem do grande mercado sob pressão de mudanças tecnológicas e sociais.

Estamos focados em três elementos chave:

1. Marginalidade: A margem de um grande mercado é frequentemente o berço de novas ideias e abordagens. Startups marginais podem parecer estranhas no início, mas têm o potencial de desafiar empresas existentes de forma inovadora. Por exemplo, as redes sociais e as criptomoedas nos seus estágios iniciais não eram vistas como concorrência direta para os meios de comunicação tradicionais e os sistemas financeiros.

2. Pressão de transformação: A pressão tecnológica e social pode quebrar a estrutura de mercado existente, criando oportunidades para novas empresas. A pressão tecnológica pode incluir novos sistemas operacionais, ativos criptográficos ou pilhas de tecnologia de IA; a pressão social pode incluir a crise climática, a crise de confiança pública ou mudanças nas normas sociais. Essas pressões se reúnem e podem tornar a estrutura de mercado estática em dinâmica.

3. Grandes mercados: Focamos em inovações que têm o potencial de impactar mercados em grande escala.

Olhando para o futuro, continuaremos a procurar oportunidades de investimento dentro deste quadro. Embora as tecnologias específicas e o ambiente social possam mudar, acreditamos que sempre existem oportunidades de inovação e disrupção nas grandes margens do mercado impulsionadas pela pressão da mudança. Estamos ansiosos para continuar a explorar e inovar nestas áreas de margem com fundadores que compartilham a mesma visão.