Controvérsias e problemas do projeto Bittensor

Embora o projeto Bittensor se declare um projeto de "mineração justa", na verdade, sua camada Subtensor não pertence a uma blockchain PoW nem a uma blockchain PoS. Na verdade, é uma cadeia única operada por uma fundação, com um mecanismo pouco transparente.

A sua estrutura de governança é composta por "três grandes" e "senado". Os três grandes são os funcionários do fundo, enquanto o senado é composto pelos 12 principais nós de validação, na sua maioria são pessoas internas ou partes interessadas.

Desde a ativação da rede em janeiro de 2021 até o lançamento da sub-rede em outubro de 2023, o Bittensor produziu 5,38 milhões de tokens TAO. No entanto, durante esse período, as regras de distribuição dos tokens e seu destino final não estão claras. Pode-se supor que essa parte dos tokens foi provavelmente dividida entre membros internos e grupos de interesse. Se compararmos essa parte dos tokens com a quantidade atual emitida de 8,61 milhões, pelo menos 62,5% dos TAO estão nas mãos de membros internos e grupos de interesse. Além disso, a fundação e algumas instituições de investimento também operam nodos de validação, portanto, a proporção que realmente possuem pode ser ainda maior.

A taxa de staking do token TAO manteve-se sempre num nível elevado, nunca abaixo de 70%, atingindo quase 90% no seu ponto mais alto. Com base na atual capitalização de mercado de 2 mil milhões de dólares, pelo menos 1,4 mil milhões de dólares em TAO nunca participaram na circulação. Isso significa que a capitalização de mercado real do TAO pode ser de apenas cerca de 600 milhões de dólares, enquanto a avaliação totalmente diluída (FDV) atinge 5 mil milhões de dólares, sendo um projeto típico de baixa circulação e alta capitalização de mercado.

A atualização dTAO lançada em fevereiro deste ano é considerada uma oportunidade de saída para os primeiros participantes. Ao introduzir tokens de sub-rede, atrai novos investidores para comprarem TAO e assumirem o controle. No entanto, devido à deterioração do ambiente de mercado e ao fechamento do ecossistema, essa atualização não conseguiu atrair capital externo suficiente. Ao mesmo tempo, o rápido aumento do número de sub-redes também diluiu a liquidez interna do ecossistema.

Os dados mostram que, desde o lançamento do dTAO, cerca de 300.000 moedas TAO(, no valor de aproximadamente 7 milhões de dólares, foram transferidas da rede raiz e podem ter sido liquidadas em exchanges centralizadas. Isso indica que grandes investidores podem estar a retirar-se gradualmente.

![Por que o Bittensor é uma farsa, $TAO está indo para zero?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c73528d2383f395e708af5a8a2534063.webp(

O lançamento do modelo dTAO também mudou a relação de interesses entre as partes envolvidas no ecossistema. Os interesses dos projetos de sub-rede e dos mineradores não são mais consistentes, e o modelo econômico enfrenta o risco de colapso. O token da sub-rede ) e o token Alpha ( têm funcionalidades limitadas, tornando difícil para os desenvolvedores do projeto desenhar um modelo econômico de token eficaz.

![Por que o Bittensor é uma farsa e $TAO está a caminho de zero?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0e8697d1e23d335a57ec0d96d205469f.webp(

Os nós de validação, como uma classe privilegiada, podem continuar a vender tokens de sub-rede para lucrar, enquanto as partes do projeto de sub-rede e os mineradores estão em desvantagem. Este modelo pode desestimular as partes do projeto a estabelecerem sub-redes no Bittensor, afetando o desenvolvimento a longo prazo do ecossistema.

![Por que o Bittensor é uma farsa e $TAO está indo em direção a zero?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c03924573f8f307acde7a38ae38220a3.webp(

De um modo geral, o projeto Bittensor enfrenta controvérsias em termos de distribuição de tokens, estrutura de governança e modelo econômico, necessitando de mais transparência e melhorias para garantir um desenvolvimento sustentável a longo prazo.