Após a explosão da bolha dos Agentes de IA: Qual é o verdadeiro valor da IA Web3?

No quarto trimestre do ano passado, o campo dos agentes de IA disparou como um foguete, com o valor de mercado a subir rapidamente de quase zero para mais de 20 mil milhões de dólares. Uma variedade de "agentes inteligentes" tornou-se de repente muito popular, desde os engraçados e divertidos até os "agentes financeiros" que prometem automatizar a negociação de criptomoedas para ajudá-lo a ganhar dinheiro, até mesmo surgiram InvestmentDAOs que afirmam investir em outros agentes, bem como organizações DAO de "co-governança entre humanos e agentes". Essas diversas formas de jogo fazem as pessoas acreditarem que ficar ricas da noite para o dia está ao alcance.

No entanto, a euforia chegou rapidamente e também se foi rapidamente. Após a quebra da bolha, muitos projetos falharam consecutivamente. No entanto, alguns projetos de infraestrutura de IA com valor prático estão gradualmente dominando o mercado. O verdadeiro valor começa a se revelar, e a próxima onda de IA Web3 está em gestação, podendo não ser apenas uma especulação, o que merece nossa atenção.

É do conhecimento geral que, sempre que surge uma nova tendência ou tema em alta (como a combinação de Web2 AI ou criptomoeda com AI), o mercado tende a não se preocupar com os fundamentos. Desde que pareça animado, tenha um bom marketing e um demo bonito, independentemente do tamanho da sua utilidade real, a capitalização de mercado pode facilmente alcançar centenas de milhões de dólares.

Um projeto que surgiu depois seguiu uma rota completamente diferente - ele abriu o código-fonte da IA, permitindo que qualquer desenvolvedor pudesse facilmente começar a trabalhar e minerar ouro por conta própria. Essa ideia rapidamente gerou uma ampla ressonância, a comunidade cresceu rapidamente, e o número de estrelas e forks no GitHub disparou (e continua a crescer até hoje).

O valor total de um determinado ecossistema ultrapassou os 5 mil milhões de dólares, enquanto outro projeto, no seu pico, chegou perto de metade deste valor. Outros projetos interessantes de agentes de IA também chegaram a uma valorização de 1 mil milhões.

Claro, a situação agora é completamente diferente. Os novos projetos de agentes, que tiveram um bom desempenho, têm a maior parte do valor de mercado entre 3 milhões e 10 milhões; o valor de mercado dos projetos mais antigos também foi comprimido para a faixa de 10 milhões a 50 milhões. O teto de avaliação de todo o setor foi reduzido, e o valor de mercado total caiu de um pico de 20 bilhões de dólares para a faixa atual de 4 a 6 bilhões.

A ascensão da infraestrutura, o desenvolvimento acelerado da IA Web2

O mercado atual não acredita mais em projetos de bolha que "parecem impressionantes", mas começa a se concentrar nos fundamentos reais. Especialmente no contexto do desenvolvimento acelerado dos modelos de IA do Web2, as pessoas estão cada vez mais focadas no valor de longo prazo da infraestrutura e da IA descentralizada.

Quase todos os meses há uma nova atualização de modelos de IA, tornando-os mais poderosos, mais rápidos e mais inteligentes. Por exemplo, recentemente, quando a função de geração de imagens de um certo chatbot foi lançada, imediatamente gerou imagens "no estilo Ghibli", tornando-se rapidamente um tópico popular.

Os produtos de consumo do Web2 também estão evoluindo rapidamente. Devido ao fortalecimento das capacidades da IA subjacente, muitas experiências de produto que antes eram impossíveis agora se tornaram possíveis. Novas ferramentas como Lovable, Bolt, Cursor e Windsurf aumentaram significativamente a eficiência dos desenvolvedores, com atualizações de funcionalidades rápidas e abundantes. Agentes de IA e fluxos de trabalho inteligentes agora estão infiltrados em todos os cantos, e a barreira de entrada está se tornando cada vez mais baixa. Para os usuários, mudar de ferramenta quase não tem custo - qualquer ferramenta que não funcione bem ou que tenha um preço elevado pode ser rapidamente substituída por uma com uma interface melhor e uma experiência mais fluida. A competição no mercado está se intensificando, mas isso também está impulsionando a implementação acelerada de produtos realmente valiosos.

Despertar da soberania dos dados: quem é o verdadeiro senhor dos dados?

Enquanto tudo isso se desenvolve rapidamente, cada vez mais pessoas começam a perceber um problema: agora existem várias aplicações de agentes de IA por toda parte, mas a maioria delas utiliza tecnologia centralizada — então, a quem pertencem os meus dados? Para onde vão os meus registros de chat? Se eu conversar com a IA sobre conteúdos privados, ela realmente vai manter sigilo? Ou será que isso será enviado, analisado e usado para treinar modelos de outras empresas?

Esta questão tornou-se ainda mais crítica após a recente atualização de uma conhecida empresa de IA — a "função de memória" do seu chatbot agora pode citar todas as suas conversas passadas, gerando respostas mais personalizadas. Esta função é realmente impressionante, imagine que no futuro cada pessoa terá seu próprio assistente pessoal de IA, companheiro de chat, suporte emocional... mas isso também significa que seus dados serão "mantidos a longo prazo" por uma determinada plataforma, e você não será mais o proprietário dos seus dados.

Uma vez que outras pessoas controlam as suas conversas, preferências, emoções e até hábitos de vida, as consequências podem ser muito mais do que uma simples "melhor experiência".

É também por isso que o tema "soberania dos dados" está a tornar-se o próximo foco do AI + Web3. Os dados que realmente pertencem aos utilizadores são o futuro mais valioso.

A ascensão da IA descentralizada (DeAI)

Até o segundo trimestre de 2025, a IA descentralizada poderá realmente entrar no radar do público. Especialmente em um contexto onde as pessoas estão cada vez mais atentas à segurança da privacidade e à propriedade dos dados, as infraestruturas subjacentes que oferecem confidencialidade, verificabilidade e transparência na atribuição de dados dos usuários receberão mais atenção e uso.

Atualmente, vemos três principais direções de tendência se revelando:

Tendências de investimento de risco em IA Web2

• Algumas startups apoiadas por um conhecido incubador estão lançando agentes de IA em áreas verticais (especialmente para resolver problemas de um determinado campo);
• Uma conhecida instituição de capital de risco começou a se preparar para a próxima fase das tendências de produtos de IA para consumidores, apresentando sua própria lógica de investimento;
• Uma empresa de motores de busca de IA lançou um fundo dedicado a investir em IA.

Tendências de capital de risco em Web3 AI

• Comece a investir em infraestrutura de IA descentralizada;
• As áreas de redes de treinamento distribuído e compartilhamento de poder computacional estão gradualmente aquecendo.

Tendência dos investidores de varejo em Web3 AI

• O ecossistema do Agente de IA ainda é um dos tópicos quentes;
• As aplicações de IA para consumo estão a tornar-se cada vez mais diversas, desde ferramentas de produtividade até companhias emocionais, estão a tentar concretizar-se;
• Os utilizadores estão cada vez mais preocupados com "se os produtos de IA que utilizo realmente me servem, em vez de apenas colher os meus dados."

Estas tendências entrelaçam-se, impulsionando a DeAI da fase conceitual para a fase prática. 2025 será um momento crucial para validar o valor da IA descentralizada.

Web2 vs Web3 AI: Ritmos e modos de jogo completamente diferentes

No lado do Web2, o tamanho do mercado é muito maior do que o do Web3. Isso porque muitas empresas tradicionais estão buscando usar a IA para se transformar e otimizar seus processos de negócios — por exemplo: conquistar mais clientes, aumentar a taxa de conversão, aumentar as vendas, etc. Essas empresas geralmente têm necessidades muito claras e muitas ainda estão concentradas em um determinado nicho, por isso esperam encontrar ferramentas de IA que possam resolver com precisão suas "dores específicas". Isso também atrai muitos jovens empreendedores, que visam atender essas necessidades específicas fazendo agentes de IA em áreas verticais.

Comparado com o SaaS tradicional, os agentes de IA podem trazer benefícios mais diretos - ou economizar uma grande quantia de dinheiro, ou atrair diretamente mais clientes para ganhar dinheiro. Assim, o preço de assinatura dessas ferramentas de IA pode ser mais alto, e muitas startups alcançam uma receita anual de milhões ou dezenas de milhões de dólares em poucos meses, o que não é sem razão.

Mas a forma de jogar no Web3 é completamente diferente. A blockchain em si é a camada base feita sob medida para a Inteligência Artificial Descentralizada (DeAI). Todas as ações podem ser verificadas na cadeia, são imutáveis; fornece um ambiente naturalmente sem confiança; apoia o cálculo descentralizado; os usuários podem realmente possuir seus próprios dados, modelos e casos de uso. Em termos simples, a IA do Web3 no futuro permitirá que os usuários saibam como seus dados estão sendo usados, entendam o processo de decisão da IA, tenham controle sobre modelos e casos de uso, e ainda possam lucrar com isso.

Os investidores de capital de risco do Web3 já estão apostando nesse futuro.

Por que os pequenos investidores preferem agentes de IA

Para os investidores individuais do Web3, o DeAI (Inteligência Artificial Descentralizada) realmente não é fácil de entender: uma série de novas palavras e novos conceitos, que soam como uma linguagem alienígena. Portanto, no início, o que mais os atraía eram aqueles agentes de IA que conseguiam entender e que eram divertidos — como chatbots que falam, capazes de contar piadas e fazer graça. Esses "agentes de IA de entretenimento" são realmente atraentes, mas com o passar do tempo, os investidores individuais também começaram a perceber que essas coisas pareciam não ter muita utilidade real? Além disso, durante este período de mercado em baixa, muitos projetos inúteis foram lentamente eliminados, enquanto aqueles que eram úteis e podiam oferecer funções práticas, embora suas avaliações também tenham caído, ainda sobreviveram.

Esta onda de "limpeza" fez com que cada vez mais pessoas percebessem: apenas os projetos de IA que possuem casos de uso reais e capacidades de produto centrais têm futuro. Assim, as equipes de projeto começaram a se voltar para duas direções. Ou desenvolvem seus próprios produtos de IA reais, resolvendo problemas práticos; ou colaboram com projetos de DeAI que realmente possuem tecnologia e valor.

Esta transformação tem dois significados positivos: faz com que as pessoas comecem a prestar atenção à infraestrutura subjacente que antes "não compreendiam"; faz com que os agentes de IA não sejam apenas ferramentas de performance, mas produtos que realmente fazem a diferença. Alguns projetos já se tornaram casos típicos - não apenas com funcionalidades poderosas, mas também trazendo algumas tecnologias de DeAI impressionantes para a vista do público. Isso indica uma tendência: embora os investidores de varejo não entendam a tecnologia, eles serão gradualmente educados sobre produtos que são "realmente úteis".

Um dos aspectos mais interessantes de um projeto DeAI é que este é um ecossistema de IA descentralizado no qual pessoas comuns também podem participar como investidores. Atualmente, a maioria dos projetos DeAI ainda está em fase inicial, e apenas capital de risco ou "parceiros estratégicos do setor" podem investir, sendo que há muitos que nem emitiram tokens. Mas este projeto é diferente. Os usuários podem votar diretamente com seus tokens para apoiar a subnet (sub-rede) que acreditam ter potencial, o que equivale a "trocar" para os sub-tokens desses projetos DeAI e participar antecipadamente.

Embora algumas pessoas já tenham reclamado antes: as pontes entre cadeias e a experiência de negociação são um pouco complicadas... mas a tecnologia subjacente, a lógica do produto e toda a atmosfera são realmente fortes. Em particular, a presença de um certo laboratório faz com que o design UX/UI de todo o ecossistema evolua na direção de ser "amigável ao usuário". Porque, na mecânica deste projeto, cada sub-rede que deseja obter mais recompensas (incentivos de mineração) deve depender do reconhecimento do mercado - quem é útil, quem é forte, quem pode obter mais distribuição.

Portanto, para essas sub-redes, "fazer o usuário entender o que você está fazendo" torna-se crucial. Um laboratório está fazendo isso. A direção do produto deles é muito clara: otimizar a UI/UX para usuários comuns. Eles não apenas têm várias sub-redes úteis (como uma plataforma AutoML super conveniente, onde os usuários podem treinar modelos diretamente e executar com o clique de um botão. E o produto flagship que lançaram recentemente também é muito legal: a plataforma AI Agent, onde você pode arrastar módulos como blocos de construção para criar um agente de IA, realmente alcançando a "construção de agentes de IA sem código". Essa experiência é um pouco como uma "fábrica de IA para iniciantes" na versão Web3, muito adequada para usuários que não entendem tecnologia se iniciarem).

No geral, este ecossistema agora é não apenas um dos projetos DeAI mais avançados em termos de tecnologia, mas também está na vanguarda da acessibilidade para usuários comuns. Essa equipe, que tem uma lógica de produto clara e é amigável ao usuário, é o papel-chave que torna este ecossistema atraente.

Estamos em uma era de grandes transformações lideradas pela Web3 AI. A antiga bolha de valorização baseada em especulações foi substituída por infraestrutura real, IA descentralizada e cenários de aplicação genuínos. Seja as empresas usando IA para otimizar negócios na Web2, ou os investidores individuais experimentando a conveniência de novos agentes na Web3, a soberania dos dados e a participação do usuário no futuro serão fundamentais. A Web3 AI ainda está longe do seu auge. O verdadeiro espetáculo está apenas começando.